央行降息，符合我们对四季度宏观经济和政策面的展望，降息是有效降低社会融资成本和缓解经济失速下行的必然结果，要理财网理财师认为：

1、此次采取非对称降息，贷款基准利率下调幅高于存款基准利率的下调幅度，既强化政策强宽松，促社会融资成本下降的信号，也进一步推动金融服务实体的预期。年初以来，国务院分别在5月30日、7月23日（“国十条”）和11月15日召开会议探讨解决降低社会融资成本，同时，配合各项定向宽松政策的持续推进，但在解决实体融资成本过高和减缓经济下行压力方面收效甚微，全面降息打破了定向宽松预期，有力向市场传递降低融资成本方面的强烈信号。

2、存款利率浮动区间扩大至1.2倍，加速利率市场化预期。目前股份制银行存款利率基本上浮1.1倍，因银行对存款需求相对刚性，存款利率的下调和区间浮动扩大，缩小商业银行存贷差，增加银行经营压力，提升银行自主定价能力和竞争压力，促进商业银行金融转型和提高金融服务实体的水平。

3、从经济转型、人口结构变迁和房地产周期调整的角度，当前经济正处于大周期的下行阶段，在经过持续的定向宽松和加快投资力度和进度的背景下，经济增速持续回落，实体融资成本居高不下和工业品价格持续低迷，货币政策转向实质性的宽松是必然的选择。

4、整体利好债市，牛市行情将持续演绎。一是从物价角度，目前市场预期明年物价在2.5%左右，通胀压力不大，进一步降息、降准的空间较大；二是从经济增长角度，明年政府经济增长目标进一步下调概率较大，减缓资金的需求压力，资金供需角度利好债市；三是国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（43号文），减缓地方政府资产的膨胀速度，依靠“借新还旧”是化解债务风险的重要手段之一，进一步促进降低融资成本是化解债务风险的有效选择。四是从后期货币政策展望上，政策实质宽松周期已经打开，进一步降息降准可期，为债市牛市提供坚实的支撑。

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