隐含波动率指的是期权的当前价格所对应的标的波动率。通过一定的公式计算，可以利用标的的波动率，利率，期权剩余时间等因素计算出期权的理论价值，同样的在期权价格和其他条件已知的情况下，可以用期权价值公式反推出当股票的波动率为多少时期权的价值才能等于当前的价格，由此可以得知市场对于该期权波动率的预测值。

  在BS模型中，欧式看涨期权的定价公式为（其中S为标的的期初价格，K为期权行权价，r为无风险利率，σ为标的的波动率，T为期权的剩余期权，N（d1）和N（d2）表示d1和d2的累积正态分布函数。）：

  在上述公式中，C表示期权的理论价格，在反推隐含收益率时等于期权的当前价格，r等于同期金融机构同业拆借利率，其他的各项因子数值也均已确定，在将所有数值代入到公式中后，即可求得该期权价格所代表的的隐含波动率。

  波动率在期权投资的过程中是不可忽视的参考标准，在分析数据的时候一定要注意一下，积累经验，多积累相应的期权知识。在期权的投资过程中，结合期权标的的历史波动率和近期市场判断，对期权未来实际波动率进行估算，进而与期权当前隐含波动率进行比较，判断期权是否被高估/低估，是期权投资的重要手段，尤其是在利用期权和股票现货构建投资组合，可能捕捉到大量的投资和套利机会。

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