定向增发投资机会

定向增发的定义：

即非公开发行，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

基本特点：

发行对象：机构及自然人等不超过10名的特定对象;

发行底价：不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%(一般为股票市价的6-8折);

历史数据：根据历史情况统计来看，2000点上下定增获取盈利概率几乎为100%。

定增时机的分析：

（1）自从2013年以来定向增发股票的数量迭创新高。2013年有263家A股上市公司实施了定增方案，截至今年6月，2013年所有实施定增的项目平均浮盈超24%，在二级市场缺乏趋势性行情的当下，一级半定增市场天然的α收益颇具吸引力。

（2）进入2014年，上市公司定增需求继续井喷，目前，已披露定增方案但尚未实施的定增项目数量更超406家，今年定增市场投资机会进一步凸显，在当前时点(标的丰富+股市筑底+折价发行)参与定向增发成为较好选择。

（3）自2006年起，当大盘点数在2000点左右，定向增发的正收益比例近100%，参与定增投资获取正向收益是大概率事件，因此目前是参与定向增发的较好。

（4）如何参与定向增发？对于散户来说，要想直接参与定向增发，进入豪门游戏，必须跨过两道坎：一是资金门槛，定向增发动辄耗资数亿，即使最小的也是大几千万级别，如果资金量不够很难参与其中

（5）怎么选择定向增发项目？定向增发项目的判断其实是个比较复杂的事情，一方面要考虑公司的基本面和估值，选择优质的标的；一方面要选择好的时点，对股市的周期有准确的判断……

（6）定向增发价格、锁定期等相关问题解答：定向增发发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%。定价基准日是指计算发行低价的基准日，可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。

（7）定向增发在资本市场的作用：上市公司通过定向增发实现资本运作主要有四种目的/类型：1、筹集资金；2、资产收购；3、借壳上市；4、吸收合并。

（8）定向增发投资高收益揭秘：机构积极参与定向增发，贪图背后高额利润的动机显而易见，而这其中不免夹杂着公司与机构间的利益输送行为。不过，随着制度不断规范，增发价正逐渐贴近二级市场价格，将对全体投资者越来越公平。

（9）信托计划可以参与定向增发吗？《上市公司非公开发行股票实施细则》（证监发行字[2007]302号）第八条第三款规定：“信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。”据此，信托公司以信托计划下资金直接投资定向增发存在合规风险。

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