由于年报披露时间的局限性使得此项数据带有一定的滞后性，尤其是在去年底今年初的大盘宽幅震荡过程中，此项数据的可靠性更较往年有下降的趋势，因为，去年下半年的大跌是主流资金加速减仓所致。但是从另一个角度来看，减仓到一定程度后，股价自然大幅下滑，但是其上市公司的基本面并不会因为股价的下滑、二级市场机构投资者的退出而出现滑坡，因此，这必然会使得部分个股具有了一定的投资价值，从而吸引了新的机构投资者加盟，进而使得该类个股出现新一轮的筹码集中现象，诚所谓，物极必反，在股东人数大幅减少的同时，要注意股价是否见顶；相反，股东人数的极度增加，也要注意股价是否见底。这就是股票投资策略中的辩证法，这其实也是张江高科、金陵药业、银河科技、云内动力等个股走出见底回升行情的原因之所在。　　　　而且，我们发现，以股东人数判断股价走势的基础正在发生动摇，因为随着机构投资者实力的增强，中小投资者与机构投资者的博弈格局正在发生变化，机构投资者与机构投资者的博弈格局有望成为主流，加之，深交所大宗交易的实施，可能使得股东人数的增减对股价走势的影响将大为下降。所以，我们对于那些基本面上佳的个股，比如说申能股份、火箭股份、中原油气、海立股份、国电电力等有着一定蓝筹概念的上市公司仍然可以予以高度关注。　　　　当然，对于那些前期升幅过大的老庄股，而且其基本面并没有发生多大变化的个股，仍然应该警惕，此类个股将会在未来一段很长的时间内沉沦。

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