转债型基金B溢价率的计算

2015年1月7日（星期三）， 150189 转债进取，（收盘价2603元 - 净值是2367元）/  2367 = 150189转债进取的溢价率是 997％。

A7B3型3333倍杠杆率的基金B是新品种，比A5B5型2倍杠杆率的基金B复杂，许多人不会计算。加上对可转债不熟悉，所以许多人不知道它的奥秘。

例如，2倍杠杆率的基金B，溢价率15倍就会导致一级市场涌现出源源不断的套利盘，使得基金B下跌。可是，转债型基金B是  A7B3型，即一级市场申购者在基金A的损失很多，即溢价率高达20％仍然难以套利，看看今天的 150144 转债B级就知道了。

A7B3型基金B的合理溢价率的分析

A5B5型基金B的溢价率为什么总是在20％以下? 因为超过20％就会有人去一级市场申购母基金来套利。合理溢价率如何计算？要看基金A的市场价是08还是09。

A7B3型基金B的溢价率为什么敢于超过30％? 申购母基金来套利，最大损失来自基金A，1元买入的基金A只能收回085元。在A7B3型的母基金里，基金A占到70％，损失较多，所以去一级市场申购母基金来套利的成本损失较多。即使A7B3型基金B的溢价率高达30％，扣除在基金A上的损失，申购母基金仍然无法套利。

150165 可转债B的计算

2015年1月8日（星期四），150165可转债B的资金杠杆率是182倍。

计算过程是：（可转债A的净值1001元 × 07 ＋ 可转债B的净值1218元 × 03）/ (1218元 × 03） = 292倍。

2015年1月8日（星期四），150165可转债B的溢价率是319％。

计算过程是：（可转债B的收盘价1607元 - 净值是1218元）/ 1218元 =  150201 券商B的溢价率是319％。

105845

2015年1月8日（星期四），150165可转债B的母基金的溢价率是004％

计算过程是：

可转债A的收盘价是0835元 × 07 + 可转债B的收盘价1607元 × 03  =  母基金收盘价是10666元

可转债A 净值1001元  × 07 + 可转债B的净值1218元  × 03 = 母基金的净值是10661元。

（母基金收盘价是10666元 - 母基金净值是10661元）/ 10661元 =  母基金的溢价率是004％ - 手续费 = 无套利空间 = 次日敢于继续上涨。

转债进取（B）何时会“上折算”（拆细送股）的计算

150189 转债进取是分级基金的B份额。母基金初始净值是1元

= 转债优先（A）的净值07元 + 转债进取（B）的净值03元。

150189的母基金触发上折算的阀值是14元。“上折算”就是拆细送股，送的是含有A（70％）和B（30％）的母基金。

母基金（ 161719 ）净值14元 - 转债优先（A）的净值07元 = 在母基金中转债进取（B）的净值达到07元就要上折算 / 占30％ = 转债进取（B）的净值达到2333元左右就要上折算。当晚在《巨潮网》或该公司官方网站上可以看到《上折算的公告》。

母基金的净值怎么查询？打开161719的F10。"

上涨多少才能弥补损失的计算

150189 基金B价格上涨44％才能弥补上折算的损失。

计算过程是：送股得到的母基金在T+2日才能拆分为基金B和基金A，在T+3日才可以卖出，可是150189基金B可能连续几天涨停，所以（货币型）基金A无法换成（股票型）基金B，而且净值1元的基金A的市场价可能只是083元 × 送股得到08554股基金A = 只能收回0710元现金 - 基金B在登记日的收盘价是2679元（市值） = 除权后上涨到1969元才能弥补损失 / 手中有13666股基金B（净值13666元）- 1 = 基金B价格上涨44％（44个涨停）才能弥补损失。

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