开篇明义，先说总的结论，一共有三条：

　　1、 港股牛市逻辑不变，“估值洼地+资金结构改变”带来的牛市仍将继续。2018年，港股依旧是横向比较了A、美、港几个市场后，最值得重兵参与博弈的市场；
　　
　　2、 核心板块是业绩集体爆发、内地资金青睐的成长板块。这些板块成长叠加牛市的估值提升，股价前途妙不可言。我重点关注的是地产、保险，部分医疗、汽车及个别科技股；
　　
　　3、 2018年港股最重大的风险因素是美股高位下跌带来的联动风险；
　　
　　以下部分，我从市场走势分析、个人拟定的投资策略和收益预期几个方面来分别阐述：
　　
　　一、港股走势分析和2018年展望
　　
　　1、 回顾2017年走势表现，恒生指数全年涨幅7918点，涨幅35.99%，在全球主要市场中排在第一名。国企指数涨幅也非常不错， 24.64%。从涨得最好的板块来看，今年核心板块是汽车、内房、医疗，其中牛股众多，另外腾讯也做了很大贡献。
　　
　　我们翻开月线看看，港股已经很久没有这种绵长而有力的上涨了。2017年的12个月中，只有9月收了一个小阴线，其余十一个月形成壮观的阳线排列。从绝对值上讲，11月突破了十年新高28588点，12月屡次挑战历史新高31958点，走势强而有力。这也是我为什么认为历史新高就是纸老虎，一捅就会破，2018年港股90%会持续走牛的原因，形势比人强。
　　
　　港股是一个全球资金合力的市场，资金结构其实并不稳定，能够走出这种趋势，说明参与者预期一致，目标一致，不破楼兰誓不还，这种强度不言而明。趋势没有结束之前，我们唯一要做的事，就是跟随市场大势。
　　
　　2、 估值水位，虽然2017年涨了36%，但是我们看港股的整体估值，恒生指数PE仍然维持在16倍左右，在全球主流市场的估值队伍里仍然在尾巴上趴着。国企指数的估值更是只有10倍，是所有有效指数中，相对非常低位的估值。
　　
　　我们看个股市盈率，有时候误差还比较大，但市场的整体综合估值，是绝骗不了人的。2018年港股虽然已经失去了2016年初那种“边缘化”的8倍PE机会，但十几倍仍然是估值洼地，比2016年更有利的是，因为在牛市，所以现在我们短线安全度大增。另外我们看的还只是恒生指数，50只大蓝筹，如果去看中小股的估值，无数绩优成长股，还苦逼兮兮地个位数趴着。
　　
　　在股票市场的众多逻辑中，只有一种逻辑最具备生命力，也最有效，那就是“资本不断会从高往低处流动”，千言万语都是假的，只有估值低是真的，这是我评估港股牛市未完的最大逻辑之一。
　　
　　最终，任何合格的牛市，走势只有一种，就是估值走向不同程度的泡沫化。不过2018年我们应该还不需要这种担心，在整体PE还只有16倍的时候，只要欧美股市还能稳健，爬也要爬到恒生冲到25倍以上再说。
　　
　　牛市来自不易，几年才轮回一次。作为一个股民有幸赶上了，那就是上天赐给我们的财富机遇，天上掉钱，过了这村就没这店了。
　　
　　3、 资金面情况，不得不说，深港通的开通，真是监管层做得最英明的少数几件事情之一。我们看沪港通、深港通开通后这几年，尤其是去年底深港通开通后的数据，进入港股的内地资金，已经一年顶三年，净流入6700多亿，现在持有8400亿港币的股票市值。
　　
　　去年11月至12月份，连续二十多个交易日，港股成交量突破千亿。全年日均成交884亿。这放在以前，想都不敢想。港股历来是爹不疼妈不爱的后娘市场，什么都不缺，就缺钱。这一年南下的内地资金占港股总成交的8%左右，我之前看到一组数据，内地券商系统中，达到50万港股通门槛的投资者，开户率不到2%，剩下的98%都是强烈赚钱效应下有力的后备军团。2018年他们会逐步抛弃绝大部分股票还在估值回归的A股，不断买入港股。另外，还有几十个港股基金正在成立，源源不断地把内地充沛的流动性输送到港股。
　　
　　考虑到年底，南下资金呈现加速流入的趋势，我认为2018年，内地资金占港股的成交占比仍然会快速增长。长远一些看，最终会超过20%，内地资金将彻底并实质性地主导港股的行情。
　　
　　4、 情绪面赚钱效应，我发现一个不错的现象，就是雪球上的年终总结，今年出来晒收益的格外多，也格外阶段。融创的、恒大的、腾讯的，今天有一位收益117%，在那发总结说被市场狠狠打了一耳光，要强烈反省之类。这些刷屏一个星期左右的总结，会极大刺激到那些默默不语的人的心。适逢年底，走亲访友，这种爆棚的赚钱效应，历来是撩动春心的不二法门。
　　
　　以上四点，是我对2017走势的主要分析和2018的展望依据。一个市场要能持续走牛，必然是多种因素综合的影响。站在2018年一月份来评估，港股在估值洼地情况之下，还有强大、持续的增量资金流入，除了美股在高位会带来联动风险之外，所有因素都在完美、有利的一面。
　　
　　二、投资策略和操作计划
　　
　　针对以上对整体大行情的评估，投资策略如下：
　　
　　1、 2018年，市场选择战略上继续超配港股，尽情享受牛市；
　　
　　2、 战术上从2017年的单股融创，改为有限分散，把持股控制到四到五只，形成进攻性组合，但稍稍控制下风险；
　　
　　3、 看好的板块和个股上，首选是地产和保险，其次是汽车，最后是部分医疗和科技。我的主要投资标的，也将从这五个行业中选出。目前按照仓位排列，是融创、平安、比亚迪、石药集团、复兴国际、碧桂园。
　　
　　4、 风险因素，密切关注美股走势，严防美股高下跌或者转势风险，一旦走势向下，第一时间处理港股。
　　
　　三、2018年港股收益目标
　　
　　全年目标收益预期，100%

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