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优质指数基金投资-中证100指数

编辑 : 连洁   发布时间: 2018.02.07 12:15:42   消息来源: 股票群 阅读数: 5110 收藏数: 0 + 收藏 (0)
优质指数基金投资-中证100指数

    指数基金可谓种类繁多,个人认为指数基金投资首先应从宽基类指数基金入手,这类基金的投资标的较为分散,且标的一般都是规模大、分红高、稳定性强的优质龙头企业。大家较为熟悉的沪深300指数就是其中的代表,很多人的收益都和此指数进行比较,比如雪球组合就是选用此作为对标标的。
  
  而其中的中证100指数可说是宽基类指数基金的优质上选基金,它兼顾了投资标的的分散性和集中性,可说是沪深300指数的精选版和稳定版。中证100指数挑选标的来源沪深300,又再根据规模选择其中的100家。所以相比上证50指数,范围更宽,还涵盖了深交所公司的股票。
  
  去年以来价值投资蔚然成风,漂亮50白马一路走高,这里对相关指数近半年的收益进行比较:
  
  从近半年来看,涵盖较多样本的中证100不仅远远超越了更多样本的沪深300,而且也超过了上证50。这说明由于其涵盖了深交所的大盘优质股,更具投资和成长性。而宝盈中证100指数增强,更是持续超越基础指数基金,且随时间拉长呈现更好的收益率。这说明该指数基金有较强的稳定性和超越平均收益的α值,是一只值得关注的增强型指数基金。增强型指数基金是从被动投资转为不择时的优化投资,采用因子、量化、打新等手段,从而获得超越基础基金的稳定增强收益。
  
  可以看出PE和PB,目前中证100均介于沪深300和上证50之间。目前中证100的PE 为14.35倍,接近15年高位,拉长看处于历史中位值偏上。PB为1.71倍,也接近15年高位,但处于历史中位值偏下。所以就PE、PB这两个指标从绝对值看尚未高估,从相对时间区间看不算低估。估值上处于合理空间,不存在系统性风险。
  
  那么未来中证100是否值得投资呢?其实可以这么看,历史数据展现的估值都是静态的,事实上投资是要知道当下,然后将眼光往前看。假如看好中国国运,看好中国未来经济发展,那么这些聚焦于中国的银行、保险、证券、能源、交通、电器、消费、基建、地产等基础性行业的优质上市企业龙头,未来将会创造更多的利润,给股东创造更多的净资产,从而拉低PE和PB估值。去年中国的GDP增速6.9%,略超预期;那么未来的4-5年,在这届政府的强势领导下,中国经济实现转型升级,整体上保六依然问题不大。在整体经济趋稳的基础上,上述优质企业必然会有超越平均线的发展速度,如每年保持15%的增速。而企业保持稳定发展的同时,必然带来业绩的提升,同时部分低估企业会实现估值的再提升,这就会形成一个投资的双击。这也是诸多价值投资者坚守股市,坚守优质企业的根本之所在。投资中证100其实就是坚信价值,坚信其中的五大行、中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行、格力电器、美的集团、万科、伊利股份、恒瑞医药、中国神华、海康威视等这些白马企业依然会走远做得更大。要相信优秀的企业会更优秀,更集中,更成长。
  
  风物长宜放眼量,所以作为长期投资者来讲应该将目标放远。事实上未来漂亮100指数会走得更漂亮,20%的年复合增长,5年后就是近1.5倍,关键是一点点的耐心和信心。个人也会定投指数基金,首先它操作上比较简单,不需要花大量时间跟踪调研,投资上平衡了风险,特别是一些好的增强指数基金(目前用多年数据跟踪看都还不错)可以超越普通大盘(其实18年开年估计90%以上的人是跑输大盘的,更别所说跑赢优质的大盘指数基金了)。其次利用市场的波动,合理进行选择性定投,更是增强再增强的良策

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