生物药独角兽掀赴港上市潮 上海天士力或估值最高
年初,港交所发布《新兴及创新产业公司上市制度咨询文件》,《咨询文件》显示,将允许没有收入的生物科技公司、高增长及创新型公司在港上市。
受此政策影响,多家创新型生物医药公司传出赴港上市消息,上海天士力、复宏汉霖、江苏豪森、信达生物、歌礼药业、华领医药等生物药公司纷纷现身。
实际上,百济神州、再鼎医药等一些创新药企已选择在美国纳斯达克上市。百济神州上市1年多,尚未实现药物的销售收入,每年研发投入巨大且增幅超过100%,目前市值超过40亿美元,且股价不断上涨。再鼎医药现有的多款新药尚处于临床研发的中后期。公司2017年9月上市后,截至目前还没有从产品销售中获得任何收入,同时继续产生相关业务的费用。
那么,面对研发投入时间长,资金投入高,风险高的生物药研发企业,我们应该如何正确评判企业的估值呢?
上海天士力或成最高估值生物药独角兽
历史上看,江苏豪森在生物药独角兽企业中估值最高。公开信息显示,公司集药物研发、生产和销售为一体的创新型医药企业集团,为国内抗肿瘤和精神类药物研发与生产企业。据《华尔街日报》报道,其2015年递交上市申请时预计融资30亿美元。但不知什么原因,其上市进程一直未能有进一步的消息披露。
3月初,路透社刊发报道称,天士力旗下子公司——上海天士力预计在2018年下半年完成IPO,融资规模约10亿美元。如果上市成功,上海天士力将成为目前申请港股上市生物药企业中估值最高的独角兽。
据该公司网站显示,上海天士力药业有限公司成立于2001年,是天士力制药集团股份有限公司的全资子公司,位于上海浦东张江高科技园区,是天士力集团打造现代治疗性生物制药产业化基地。公司网站显示,其主要产品为普佑克,用于心脑血管类疾病——急性心肌梗死的治疗。多家券商发布研报称,普佑克的市场空间在30亿元左右,还有多个重磅产品在研究阶段,市场空间均在10亿以上。
复星医药附属子公司复宏汉霖的上市传闻也颇受业界关注。据报道,其最快今年下半年在香港发行股份,融资金额约5亿美元,估值约15亿美元。复宏汉霖成立于2009年,总部设在上海,目前目前主要聚焦单抗产品开发。
华领医药是近日传闻中另一家在香港上市的生物药企业,公司主要聚焦于糖尿病产品的开发,目前在研产品7个,其HMS5552是针对II型糖尿病的一款全球首创新药(first-in-class)。报道称,其在香港上市预融资3-4亿美金。
其他如歌礼药业估值约50亿人民币。
100亿是个坎儿 拆分上市“富二代”估值高
以业内普遍看好的复宏汉霖为例。目前该公司共有9个产品,14个适应症申报临床试验,这其中已经有3个产品是进入临床III期的状态。作为研发平台,预计产品实现上市盈利需要3-5年时间。
目前上申请港股IPO的企业当中研发管线储备大部分无法与复宏汉霖相比,所以估值均在100亿人民币以下居多。上海天士力之所以估值较高除了普佑克等重磅产品外,还要归功于其具备比较完整的商业化平台,具备研、产、销、投等一体化的商业能力。
另外,我们看到估值较高的企业有个共同特点——拆分上市。上海天士力、复宏汉霖等均为已上市企业拆分子公司单独上市。尽管复宏汉霖药物管线为9个,信达药业药物管线储备达到13个,但估值基本持平,所以上市估值这件事儿也得“拼爹”。
国内分拆上市的鼻祖首推同仁堂。2000年10月,同仁堂成为了中国资本市场上分拆上市的第一股。由同仁堂分拆部分资产形成的同仁堂科技在中国香港联交所创业板挂牌上市。交易首日以4.30港元报收,比其招股价高出近三成,升幅高达31%。与此同时,上市公司同仁堂也因为分拆上市获得了原有投资者的青睐,股票价格节节上升。
拆分子公司上市,提升了资金的流动性,有利于投资者对母公司更加合理的估值,减少由于信息不对称或效率低下带来的误判现象,降低了投资风险。所以,上市后母子公司股价双双上涨也在情理之中。
$天士力(SH600535)$ $复星医药(SH600196)$
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1理财收益率多少正常
- 2反弹之下的隐忧,趋势是否能够扭转?
- 3主力刻意打压也是想捡低价浮动筹码,要做大行情必须有足够多低价筹码。怎么样(力合微688589)
- 4短线关注!(光洋股份002708)(03-28)
- 5这股直线拉升,怎么像上塘路手法等下看龙虎榜,是不是他,很像哦。这家伙昨天核,去,(603373)
- 6飞行汽车第一波最丰厚的利润段结束了,接下来开始进行一周左右的回调。万丰奥威今天第(万丰奥威002085)
- 7博实股份问个问题(博实股份002698)
- 8奉劝家人们尽量别碰农林渔牧这些养渔养鸡养猪的股票,都是穷庄,一辈子没吃过两个菜!(百洋股份002696)
- 9艾艾精工在2023年三季报中净现金流同比小幅增加,碧湾APP认为是,纵然(国芳集团601086)
- 10朱哥早盘建仓:海鸥股份早盘挂单买进,每天一个涨停朱哥实力杠杠的吧,众泰汽车今天走(海鸥股份603269)
- 11各位股友!本人今天早看到鸿博股份进价,有大量主力资金回流!这两天该股,调整多日,(S*ST前锋600733)
- 12早盘介入,合富中国目前走势还算不错,下午看大盘能否带动起来!暂时不考虑加仓了!出(中公高科603860)
- 13数据表明回天乏术,全年寒冬,亏损逐季度提升,股价跌50%(晶科能源688223)
- 14今天收盘价如果等于大于3.20元。按照日k线易经理论,那就是个地金临,卦象显示金(华塑股份600935)
- 15根据易经理论,明天日k线收盘价如果大于3.28元。那就是天山大畜。这一卦也非常吉(华塑股份600935)
- 16完全否定人家也不对,必须得客观的讲话。有时候我就是情感情绪上接受不了他们(华塑股份600935)
- 17希望朋友们没啥事儿研究研究时间这个概念,研究研究万事万物生老病死的过程。万事万物(华塑股份600935)
- 18如果这时候主力机构都能忍住,再长一个板儿,那就是5.35元了。这个价格由(华塑股份600935)
- 19还得给朋友们讲细点儿。咱都在这里这么长时间了必须要有主人翁精神必须要切实负起责任(华塑股份600935)
- 20缺心眼儿的玩意儿以后记住了。3.10。3.66。5.11。这三个数不是固定不变的(华塑股份600935)
- 21我总觉得股票交易政策应该进一步的科学化。应该针对于不同类型的投资者。进一步地具体(华塑股份600935)
- 22双百企业华塑股份历史最低金银铜买点。2.79。3.35。4.81。因为咱们的盘子(华塑股份600935)
- 23目前我百分比可能比你们赔的多点儿。但是我实际的总钱数比你们赔的少多了吧。我要想百(华塑股份600935)
- 24你啥也不会说,啥也不会讲。还反对别人说话。岂有此理!那我再帮大家伙畅想几句。假如(华塑股份600935)
- 25今天收盘了。我看好的40支股票。29只上涨。最大涨幅的5.79%。11只下跌。最(华塑股份600935)
- 26另外我有个提议。我那40只经常关注的股票,我不都已经公布号码了吗?那上周都是按照(华塑股份600935)
- 27截至中午收盘,我所重点关注的40只股票。16只上涨。三只涨停。跃岭股份涨幅第一。(华塑股份600935)
- 28阿杏投资基金(汇绿生态001267)
- 291月22日个人记录早篇(哈森股份603958)
- 30早盘介入:华瓷股份、萃华珠宝、两只个股发来贺电,已成功封板,恭喜同车的股友们,没(萃华珠宝002731)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧