家家悦：展店提速+改造升级推动收入逐季改善
　　
　　研究机构：天风证券
　　
　　2017 年报数据摘要：全年营收113.30亿，同比增长5.14%；归母净利3.11 亿，同比增长23.68%；扣非后归母净利3亿，同比增长 27.21%；EPS 为 0.66 元/股。
　　
　　收入端分析：全年营收 113.30 亿，同比增长5.14%。
　　
　　主要受益：①展店提速，全年新增68家门店；②门店改造及产品结构升级带动同店增长2.8%。
　　
　　公司上市第 1 年夯实基础，目前已进入快速扩张阶段，由深度转向广度，未来伴随新店提速+同店改善，规模提升、效益优化；进一步巩固生鲜经营优势，适度发展自有品牌，合伙人机制充分释放人效，区域龙头地位进一步强化。作为线下优质超市资产，目前公司尚未与电商企业达成合作，预期未来将加强新零售整合力度。维持“买入”评级。
　　
　　风险提示： 新店推进不达预期；合伙人机制落地低于预期
　　
　　中国化学(601117,股吧)：3月订单波动 不改收入持续大增
　　
　　研究机构：华泰证券
　　
　　订单加快转化逻辑持续验证，18Q1收入增长42%
　　
　　1、海外订单111.18亿元，是今年3月新签海外订单8.58亿元的12.96倍。
　　
　　2、在手订单饱满，Q1收入高增长给予较好业绩指引
　　
　　3、集团可交债过会，多元业务协同发展
　　
　　4、收入持续大幅增长，上调评级至“买入”
　　
　　公司18Q1新签订单同比增长6%，营业收入同比增长42%，收入增速延续改善。预计公司2017-19年EPS0.41/0.54/0.65元，考虑年报估值切换因素，可比公司平均PE为18年15.13xPE，认可给予公司18年15-18倍PE，对应目标价8.10-9.72元，上调评级至“买入”。
　　
　　风险提示：四川PTA项目潜在减值损失，人民币继续大幅升值，油价大幅下跌等。
　　
　　继峰股份(603997,股吧)：客户拓展保证收入高增长，盈利能力有所下降
　　
　　研究机构：西南证券
　　
　　投资逻辑：1）客户优质且增长确定性高（18-19年宝马、一汽大众、吉利领克、长城wey和广汽带来增长确定性）；2）头枕/扶手竞争格局良好，A股稀缺标的更具投资价值；3）大股东持有格拉默25.5%股权，为公司技术提升、市场扩张奠定基础；4）17年底设立美国子公司，开始与美国福特、通用同步设计，有望开拓北美市场。
　　
　　盈利预测与投资建议。由于国产品牌、海外工厂毛利率较低，我们下调盈利预测，预计2018-2020年归母净利润增速22%，对应目标价15.62元，维持“买入”评级。
　　
　　风险提示：上游原材料价格或进一步上涨，乘用车市场增速或不及预期的风险； 汇率波动风险。