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汇川技术(300124) 现价: 60.92 涨幅: 1.86% 涨跌: 1.11元 | ||||
成交:54444万元 | 今开: 60.71元 | 最低: 59.85元 | 振幅: 2.21% | 跌停价: 47.85元 |
市净率:6.43 | 总市值: 1631.38亿 | 成交量: 89979手 | 昨收: 59.81元 | 最高: 61.17元 |
换手率: 0.38% | 涨停价: 71.77元 | 市盈率: 33.95 | 流通市值: 1424.04亿 |
汇川技术:投资者关系活动记录表(2024年4月25日)
公告时间:2024-04-25 22:02:03
证券代码:300124 证券简称:汇川技术
深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2024-5
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及
总体参会人员约 960 人。
人员姓名
时间 2024 年 4 月 23 日 15:00-17:00
地点 进门财经平台
公司董事长、总裁朱兴明先生
上市公司接待人 董事、副总裁、董事会秘书宋君恩先生
员姓名 财务总监刘迎新女士
独立董事张陶伟先生
一、董事长致辞
2023 年是公司成立 20 周年,营业收入和净利润均创新高。尤其
是新能源汽车业务,取得了阶段性成功。该业务:①验证了公司切入
新赛道的发展模式是正确的。在发展的过程中既提升了公司的能力,
也提升了公司战略自信和发展自信;②抓住了汽车技术路径变化的重
要窗口期,不仅带来公司的发展,也助力了中国乃至全球汽车工业的
投资者关系活动 发展。
主要内容介绍 在 20 周年之际,公司对过去的发展进行了提炼、总结和反思,
参考公司发展过程、工业发展历史和自动化行业发展历史,将公司的
发展道路总结为“四化”,即定制化、平台化、全球化、规模化,通
过平台化的定制化和全球化,最终达成规模化。
实现“四化”的策略:①通过技术创新与高效运营,打造产品和
解决方案竞争力与极致性价比;②随着全球竞争加剧,高端差异化在
未来变得更重要,公司希望通过高端差异化来构建公司未来全球的品
牌形象;③全球自动化市场空间广阔,以 Globalocal 的创新理念,
实现研发、销售、制造和服务的本地化,使定制化服务贴近客户,打开全球市场,最终通过全球化实现规模化。
二、2023 年回顾
(一)关键财务数据
1.营业收入:304.2 亿元,+32%。
归母净利润:47.42 亿元,+10%。主要原因为:制造业需求不佳导致的行业内卷和产品价格下滑,产品结构变化导致的整体毛利率下降,以及股权类投资公允价值带来的收益减少。
扣非归母净利润 40.71 亿元,+20%,主要原因为:费用控制较好。
2.经营性现金流净额:33.70 亿,+5%。
加权平均净资产收益率 21.66%,下降 2.65 个百分点。
毛利率 33.55%,下降 1.46 个百分点。主要原因为:新能源汽车
业务毛利相对较低但占比提升;市场竞争加剧导致了部分产品价格承压。
3.公司销售费用、管理费用、研发费用合计 58.7 亿,+28%,整体费用率控制在 20%以下。
研发费用 26.2 亿元,研发费用率为 8.6%。
(二)业务回顾
通用自动化业务销售收入:150 亿元,+ 24%;新能源汽车业务销售收入:94 亿元,+超 80%;智慧电梯业务销售收入 53 亿元,+3%;轨道交通业务销售收入 5.5 亿元,+20%。
1.通用自动化业务:逆势增长
1) 战区+行业运作模式,发挥销售平台优势;
2) 多产品组合销售,工业机器人、机械传动、电机等产品快速增长;
3) 光伏、半导体设备、空压机、空调制冷等十几个细分行业较快增长;
4) 实施“千巡计划”,国产龙头品牌影响力持续提升。
2023 年,通用变频器实现销售收入约 52 亿元,通用伺服系统实
现销售收入约 60 亿元,PLC&HMI 实现销售收入约 16 亿元,工业机器
人(含精密机械)实现销售收入约 8 亿元。公司通用伺服系统中国市场份额位居第一名;低压变频器产品中国市场份额位居第二名,位列内资品牌第一名;中高压变频器产品中国市场份额位居第一名;小型PLC 产品中国市场份额位居第二名,位列内资品牌第一名;工业机器人产品销量中国市场份额位居第四名,SCARA 机器人产品销量中国市场份额位居第一名。
2.新能源汽车业务:规模再创新高,业务实现盈利
1) 产品多样化:电驱类、电源类均大批量交付;
2) 客户结构多样化:新势力、国内 A 类、国际车企客户;
3) 定点车型多样化:纯电、插电式混动、增程式混动;
4) 新增定点:约 30 个,覆盖全系车型;
5) IPO 推进。
2023 年,公司新能源乘用车电机控制器产品中国市场份额排名第二,第三方供应商中排名第一;新能源乘用车电驱总成中国市场份额排名第五;新能源乘用车电机产品中国市场份额排名第六;公司新能源乘用车 OBC 产品中国市场份额排名第九。
3.智慧电梯业务:稳健增长
1) 国内及跨国 TOP 客户份额提升;
2) 海外业务较快增长;
3) 大配套业务快速增长;
4) 后服务市场较快增长。
4.轨道交通业务:突破空白市场
1) 新增中标订单:12.7 亿;
2) 牵引业务:突破南京、济南、广州、重庆等空白市场;
3) 新业务:空调控制器批量、市域列车项目、轨交数字能源试点;
4) 新产品:架控牵引变流器、车载控制器、集成式市域牵引系统等。
5.国际化:全球布局
1) 公司海外团队超过 400 人,目前已在全球设立 15 家子公司及
办事处,海外分销商超过百家,服务团队覆盖全球 20 多个国家和地区。
2) “行业线出海”与“借船出海”。
6.数字化:行业与客户突破
1) 数字装备:推出多种设备解决方案;
2) 数字能源:突破汽车、锂电客户,部署岳阳、苏州、常州等基地;
3) 数字工厂:光伏、港口、冶金、印染行业落地;
4) 迭代 InoCube 数字化平台,基于平台构建多款产品及解决方
案。
7.能源管理:多场景拓展与落地
1) PCS 出货量 4.5GW,在中国企业全球储能 PCS 出货量排名中位
列第六,在中国企业国内储能第三方大功率 PCS(215kW 以上)出货量排名中位列第三位;
2) 奥力库与一体机产品批量销售,落地储能电站等项目;
3) 户储产业链合作,打开海外市场。
2023 年,公司在 ESG 领域取得了较好的成绩,MSCI 评级获得 A
级,CSA 评级处于行业前 7%。
三、未来展望
(一)行业趋势与机遇
面临各种挑战的同时也存在众多机遇。特别是智能制造带来的自动化、数字化、智能化发展,各行业新的技术、方向和工艺,存量市场的技术改造和设备升级都创造了结构性机会。另外,新能源和双碳目标也为相关行业带来了发展机遇。从长远来看,这些领域机遇大于挑战。
(二)各业务领域情况
1.通用自动化:第三方报告显示通用自动化行业未来三年呈现弱复苏的态势,行业中内资品牌的占有率预计会持续提升。
2.新能源汽车:2023 年,行业规模约 950 万辆,渗透率达 31.56%,
虽然第三方数据显示 2024 年行业增速会有所放缓,但较大的规模仍会带来较大绝对值的增量机会。
3.智慧电梯:中国市场电梯保有量已接近千万级,根据电梯寿命和往年电梯销量情况,预计替换/维保市场需求将持续提升。
4.国际化、数字化与能源管理:海外市场具有巨大的潜力,公司从 2022 年开始通过“行业线出海”和“借船出海”策略加大海外市场的拓展力度;抓住数字化趋势,重点发展数字化平台、FA 软件、数字装备和数字工厂解决方案;在储能 PCS 硬件外,还将推出数字化的能源管理系统。
四、2024Q1 业绩及全年目标
(一)2024 年一季度经营业绩:
营业收入:64.9 亿,+35.6%。
归母净利润:8.1 亿,+8.6%。
扣非归母净利润:7.9 亿,+26.7%。
毛利率 34.6%,下降 1.9 个百分点。
通用自动化(含工业机器人)业务销售收入约 32 亿元,+10%;新能源汽车业务销售收入约 23 亿元,+150%;智慧电梯业务销售收入约9 亿元,+2%;轨道交通业务销售收入约 0.34 亿元,+32%。
(二)2024 年度经营目标:
销售收入同比增长 15%-35%,归母净利润同比增长 5%-20%。
五、问答环节
1、海外业务占比还不高,未来公司在海外通用自动化业务的布局,以及如何提高市场占有率?
回复:公司 2023 年海外收入 17 亿元,主要包括电梯、新能源汽
车和通用自动化领域的业务。2022 年,公司洞察到海外市场机遇,加大了海外布局,目前拥有 400 多人的团队。未来,公司希望在全球工业自动化市场占据较好市场份额。
在欧洲市场,公司主要通过“行业线”运作模式来拓展;在非欧洲市场,则是推广在国内市场形成优势的解决方案。另外,我们还会采用“借船出海”的策略,随着中国设备出口、中国设备商海外建厂、终端客户海外建厂等趋势,与生态伙伴协同出海。
2、公司在海外也成立了研发中心,新能源汽车与海外车企的合作情况和推进节奏怎么样?
回复:虽然海外新能源汽车的整体发展弱于中国,但汽车的电动化、智能化是一个确定性的方向,海外车企也会加大在新能源汽车领域的投入,公司会进一步推动与海外车企客户的合作。
3、国内工控业务受到行业景气度的影响,面对这种压力如何将多产品协同的策略落地执行,尤其是变频器及伺服系统未来期望的市占率?
回复:外部环境确实有一定的周期性,但公司还是实现了逆势的增长,这种环境也是我们切入 Top 客户的契机。中国仍有很多行业的Top 客户使用外资品牌产品,在相关产品仍占有一半以上的市场份额,公司将通过平台化的定制化,坚持打造行业线解决方案,优化战区营销模式,进一步提升市场占有率。
4、经营目标较往年有所调整的原因?
回复:行业存在机遇但同时也有挑战,整体的行业形势还是比较低迷的,行业竞争态势也比较激烈,公司基于审慎的原则制定了全年的经营目标。公司会在紧抓结构性机会的同时,通过持续的管理变革提升经营效率。
5、公司 2020 年以来持续推动数字化业务落地,请公司分享一下数字化业务未来发展?
回复:公司数字化平台目前已经开始走向应用,第一步是公司自身应用并持续迭代,第二步是紧抓自动化与数字化强关联的场景进行
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