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理邦仪器(300206) 现价: 9.71 涨幅: -2.41% 涨跌: -0.24元 | ||||
成交:5260万元 | 今开: 9.89元 | 最低: 9.66元 | 振幅: 2.41% | 跌停价: 7.96元 |
市净率:3.00 | 总市值: 56.49亿 | 成交量: 54135手 | 昨收: 9.95元 | 最高: 9.90元 |
换手率: 1.59% | 涨停价: 11.94元 | 市盈率: 47.30 | 流通市值: 33.06亿 |
理邦仪器:2023年3月29日-4月2日投资者关系活动记录表
公告时间:2024-04-02 17:01:54
证券代码:300206 证券简称:理邦仪器 编号:2024-002
深圳市理邦精密仪器股份有限公司
投资者关系活动记录表
■特定对象调研 □分析师会议
投资者关 □媒体采访 ■业绩说明会
系活动类
别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
东吴证券、西南证券、太平洋证券、君和资本、新华基金、嘉实基金、红塔红土
参与单位 基金、中信建投自营、永诚财险、华安证券、中科沃土基金、中再资产、名禹资名称及人 产、上海禧弘基金、上海天猊投资、前海天成时代、东方基金、彬元资本、爱建 员姓名 证券自营、开思基金、深圳茂源财富、易米基金、蜂巢基金、禧弘投资、长江证
券自营、首创证券、拾萃资本、广东泓骐基金、天风证券、亚太财险、华福医药、
中邮证券、德邦证券、国盛证券、国联证券、东方资管等机构
时间 2024 年 03 月 29 日 15:30-16:30
2024 年 04 月 02 日 15:00-16:00
地点 公司董事会议室
上市公司 董事会秘书:祖幼冬
接待人员
姓名 证券事务代表:刘思辰
投资者关 1、请介绍下公司 2023 年全年业绩情况?
系活动主 2023 年度,公司实现营业总收入 19.38 亿元,同比增长 11%左右;实现归母
要内容介 净利润 2.21 亿元,同比下降 5%。
绍 从销售区域来看:国内市场实现营业收入 9.79 亿元,同比增长 16%左右;国
际市场实现营业收入 9.59 亿元,同比增长 7%左右。从业务板块来看:公司所有
产品线营业收入均同比实现增长,其中体外诊断业务实现营业收入 3.56 亿元,
同比增长 20%左右;病人监护业务实现营业收入 6.24 亿元,同比增长 15%左右;
超声影像业务实现营业收入 2.69 亿元,同比增长 9%左右;妇幼健康业务实现营
业收入 3.16 亿元,同比增长 5%左右;心电诊断业务实现营业收入 2.93 亿元,同
比增长 3%左右。
2、公司 2023 年 Q4 业绩承压的原因,今年经营情况是否会有所好转?
回顾 2023 年四个季度的经营,有两个标志性的重要事件。一是 2023 年 Q1,
由于国内疫情防控政策调整,应急采购需求带动公司销售额创 Q1 历史新高。但
随着疫情的平复,销售高峰在今年农历春节之后快速回落,Q2 到 Q4 销售额相对
平稳,处于 4.1-4.5 亿元之间。二是从 7 月开始的国内医疗系统治理,使得医疗
机构的采购需求有所延迟,对当期经营业绩产生一定影响。公司 Q4 出现 1,500
万元左右的亏损,主要原因在于与前两季度销售额相近的情况下,年底费用报销
较多、部分奖金计提、商誉减值等因素影响所致。
展望 2024 年,国内外市场既面临种种挑战,也蕴藏着机遇。在国内市场方
面,国家已在第一季度提出要针对七大行业(包括医疗行业)将进行鼓励置换的
政策。虽然这些政策的正面效果可能不会立即显现,但对于推动内销业绩增长无
疑是一个重大利好。在国际市场方面,随着公司海外本地化建设的不断深入,预
计海外市场将继续保持增长态势。公司对于 2024 年经营保持谨慎乐观的态度,
在不考虑 2023 年一月份国内市场抗疫应急采购的基础上,力争同比实现两位数
以上的增长。
3、根据公司 2023 年年报,公司整体毛利率为 57.38%,同比增加 1.13%,请
问毛利增长的原因? 另外公司的销售费用上涨幅度明显,主要原因是什么?
整体毛利率提升主要由产品序列的中高端产品品种的比例增加、技术领先、
产品构成优化、销售量增长等因素共同决定。具体到理邦,公司多元化业务布局,
各产品线内部结构优化调整、相关技术不断升级,共同驱动公司整体毛利率水平
提升 1.13%(目前整体毛利率为 57.38%)。
具体从数据方面来看:2023 年度,公司以往毛利率较低的产品线的毛利率逐步提升,如体外诊断业务同比提升了 3.94%(目前毛利率为 60.85%),超声业务同比提升了 1.98%(目前毛利率为 52.39%),其他高毛利率业务继续维持,如妇幼业务同比提升 0.82%(目前毛利率为 65.50%),心电业务同比提升 0.80%(目前毛利率为 63.15%)。而其他一些基础产品线的毛利率也保持相对稳定,没有出现下降,如监护业务也同比提升 1.45%(目前毛利率为 54.02%),进而驱动公司整体毛利率水平得到进一步提升。
至于销售费用的上升,主要是因为公司 2023 年年初对于国内市场的乐观预期,导致在人力、市场等方面的投入增加。公司已在去年下半年进行了一系列的内部控费增效措施,预计这些措施将在 2024 年开始显现积极效果。
4、血气分析仪这条赛道,公司的未来发展目标?
理邦已在血气领域积累了十余年的经验,从 2014 年开始销售至今,公司血气测试卡的年出货量从最初的 10 万片左右,已增长至去年的 800 多万片,展现了显著的增长趋势。
理邦血气业务的产品基础非常坚实,目前已拥有三个不同的血气技术平台,电化学、光化学以及湿式血气平台。尽管目前公司血气业务在国内市场占有率领先其它国产厂家,但要成为全球前五名的血气制造商,理邦还有一段路要走。鉴于在血气技术平台、品牌影响力以及全球化营销渠道的优势,公司对在未来 3-5年进入全球血气分析厂家前五名的目标,充满信心。
5、公司的监护业务在 2023 年实现了两位数以上增长,请问公司如何看待其
未来发展的趋势?
2023 年公司监护业务实现营收 6.24 亿元,同比增长 15%左右。回顾以往,
监护业务在 2020 年全球疫情期间销售额达到顶峰,从 2020 年到 2022 年经历了
一段下滑期,2023 年的销售额虽较高峰期有所回落,但是已成功止跌并恢复增长,目前仍为公司的第一大业务板块。
未来,公司预计监护业务将继续保持一定速率的增长,主要增长动力来自两方面:一是国内市场的设备更新需求;二是国际市场对监护设备的新要求,如可移动性、数据交换能力、人工智能集成等。这些新要求意味着监护的更新换代,随着新技术、新功能的不断出现,会加速进行。
理邦在监护领域有着很强的竞争实力,包括优异的产品品质、良好的品牌形象以及国际化营销渠道等,这使得我们在全球市场的开拓和合作方面,还有很大的前景和空间。
6、关于公司与比尔盖茨资助的机构,合作开发的人工智能辅助手持智慧超声产品,请介绍下此次合作的背景、产品定位以及项目进展?
2024 年 3 月 15 日,公司公告了与盖茨基金会支持的机构合作开发一款人工
智能驱动的经济型手持产科超声设备的项目。选择彼此合作的原因有两方面:首先,理邦在产科领域有着 20 多年的技术积累,具有专业的技术、渠道和品牌优势;其次,公司有能力开发出低成本兼高品质的掌超,更能契合那些对采购成本和使用成本敏感的中低收入国家的需求。
至于项目的具体进展,目前双方还处于初期阶段,但公司已将其作为未来可能的核心业务方向之一。后续会根据项目进展持续更新信息,持续履行信息披露义务。未来,随着该项目的逐步推进,双方也不排除在其他方面继续合作。
7、对于掌超这个细分市场,公司如何看待其发展前景?是否认为掌超能够替代现有的大型超声影像设备?
超声是一个非常专业且复杂的诊断方法,能够进行多病种的诊断,因此无论是功能齐全的大型超声设备还是小型的掌超,它们各自在不同的应用领域都有十分重要的价值。
小型、便携式的掌超具有独特的优势,尤其在贫困和欠发达地区用于重要疾病的初步筛查,可显著提升当地的诊疗水平。大型医院则使用功能齐全的大型超声设备进行集中管理和专业诊断,小型、便携的超声设备目前正在向各个临床应用科室进行普及、渗透,如麻醉科使用其进行局部麻醉引导。这些设备小型、轻便、且功能针对性强,特别符合特定临床场景的功能需求。
因此,小型、便携式掌超这个细分领域,未来还有很大的发展潜力,但并不能取代大型的中高端超声设备。未来,公司认为超声还会进一步趋向小型化、便于携带,并结合人工智能,以满足不同科室的特定要求。
8、请问公司分子诊断业务的发展前景如何?
分子诊断产品在 2020 年疫情期间发挥了重要作用,疫情过后,人们对传染病的认识有了重大改变,更加认识到早期诊断和治疗的重要性,进一步提高了对分子诊断技术的认知。
公司的分子诊断产品主要关注呼吸道方面的疾病,例如首个分子诊断产品CL30 系列,可用于检测甲流、乙流、呼吸道合胞病毒和新冠病毒的定性、定量检测。针对病毒性感染,早期准确的诊断对于后期治疗至关重要,公司十分看好分子诊断业务的发展,未来将持续针对市场需求,适时开发新的分子诊断产品。
9、请介绍下公司和度影医疗的合作情况?
度影是一家 2019 年成立的高新技术企业,在动态高维的高精尖 AI 算法、全
栈式智能影像标注软件、超声硬件通用深度学习框架等方面均已实现关键自研突破。度影的人工智能主要是应用在医疗设备中,帮助医疗机构辅助诊断、简化操作,从而提升医疗机构的诊断效率。
理邦是度影的天使投资人之一,投资完成后,度影发展状况良好,估值也显著提升。合作方面,度影为公司提供了应用于超声设备的人工智能模块,使公司产品在显著提升医务人员工作效率的同时,还能保证诊断质量,广受医疗机构好评。
10、请对 2024 年业绩进行展望,以及公司的工作重点?
2024 年业绩展望:公司对 2024 年业绩持谨慎乐观态度,在不考虑 2023 年一
月份国内市场抗疫应急采购的基础上,力争同比实现两位数以上的增长。
从市场角度来看:2023 年度公司实现境外收入 9.59 亿元,同比增长 6.74%。
随着今年海外本地化建设的持续深入,预计海外市场将继续保持增长;国内市场预期较为谨慎,但考虑到国家有大型医疗设备更新等政策陆续落地,会对国内业
务产生一定积极影响。从管理角度来看:公司内部除继续加强 PMT 团队建设外,
还引入了新一期针对中高层管理人员的 MBA 培训项目,进一步提升管理人员的效
率水平。同时,还通过进一步优化内部组织结构,提升员工的人均效率水平。从
产品角度来看:一大批新品会进入销售序列,为公司业绩带来新的增长点。
2024 年工作重点:①继续实施全球化战略,加快海外本地化建设进程,贴近
客户需求。②集团战略下沉至各 PMT 团队,持续高强度的投资技术和产品研发。
③优化内部组织结构和流程,全面
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