员工持股低位介入，看好转型突破

宗令雀

(发表于: 东凌国际股吧更新时间: )

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员工持股低位介入，看好转型突破

研报日期：2016-01-06

　　东凌粮油(000893)　　事件　　1月5日，公司公告2015年员工持股计划完成购买，累计通过二级市场买入4,224,603股，占总股本的0.56%，成交均价15.31元。该持股计划覆盖20%员工，并由董事长赖总按1:1出资加杠杆。　　简评　　公司油脂剥离完成，保留粮贸及海运业务　　因汇率波动造成重大亏损，公司决定剥离油脂主业，以7.36亿元的对价将植之元实业及东凌销售100%股权出售给控股股东东凌实业。15年末，首期交易款3.75亿（51%）已划拨到账，剩余款项将分别在今年9月和12月按25%和24%的比例到账。目前，公司保留了粮贸及船运业务，旗下主要子公司智联谷物与圆通船运15年1-9月盈利分别为1146.5万元和296.2万元。　　积极寻求外延并购，转型大有可为　　15年起，公司积极谋求外延并购，实现业务转型和盈利能力提升。9月起洽谈的收购澳洲第一大牧场因澳洲政府否决而终止。基于当前公司钾肥尚未投产、油脂业务剥离的现状，并购势在必行。目前公司持有8.4亿货币资金，加上油脂剥离入账3.75亿，资金相对充裕。我们看好公司未来向大农业、大消费领域的转型发展。　　与中农集团互动紧密，与供销系统的深度合作开展在即　　中农集团成为第二大股东后，与公司沟通互动紧密，15年10亿贸易合作也顺利完成。15年8月，中农集团原董事长杨建平调任供销集团任董事长，新任董事长上任后，也屡次表示将全力支持上市公司的发展。我们认为，以中农集团为主体的供销合作系统未来将对上市公司的发展施加重大积极影响，想象空间巨大。　　投资建议：我们认为公司目前安全边际高，钾肥业务对标盐湖股份可给予80亿估值；海运指数目前处于历史最低水平，粮贸船运业务的盈利能力未来有望大幅提升。公司低位完成员工持股计划，未来积极推进外延并购、与供销系统合作更进一步都值得期待。看好公司的转型发展，维持买入评级，6个月目标价20元。今日最新研究报告

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毋崇昂

真牛....RMB这个贬....亏的不行不行的

2016-01-06 17:44:06
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诸半祭

明天开盘涨停板！

2016-01-06 17:56:36
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罗旃根

目标价：28元

2016-01-06 18:25:26
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奚放守

一半有研报的，近期要跌

2016-01-06 18:26:24
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耿禾拿

虽然真是不喜欢看到研报，不过和高位出研报不同，低位出研报说明公司在自救

2016-01-06 19:58:27
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汲泳敏

谁告诉你3.75亿到账了

2016-01-06 21:47:50
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庞浙六

有理，东凌股东质押了大部分股权，这么跌是要爆仓节奏。坐等停牌公告吧

2016-01-07 12:38:09
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裴岑企

六个月20元，大炮！！！！

2016-08-14 17:59:07
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步贞估

上呀

2016-08-14 20:03:58
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唐底

1月6日的研报，现在又拿出来，什么意思？

2016-08-14 23:46:44
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锺麦

说6个月内上20，那算有良心大大的有咯……如果不这样说人家怎么跑？谁去接盘？

2016-08-21 19:54:00
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乌员豆

我觉得这个研报还是有点道理，尽快现在看来是多么的可笑，如果中农集团进入东凌国际只是战略目标的第一步，结果会是怎么样的呢？中农集团成为控制人是迟早的事情。我要坚决持股等到那天。

2017-09-27 16:12:17
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