背靠大树好乘凉，股权激励为业务转型保驾护航。公司大股东南方香江集团资源丰富，旗下包括家居流通、地产开发、资源能源和金融投资四大产业，继期内实现旗下香江商业和深圳大本营100%股权注入后，公司再次公布定增预案，收购大股东持有的沈阳、广州、深圳、郑州和长春等优质物业，预计将进一步提高上市公司“自有物业+自有招商运营”的比例，加快上市公司向商贸业务战略转型。期内公司公布限制性股权激励方案，股权激励的出台，有利于上下齐心，为业务成功转型保驾护航。投资建议：预计公司2016-2017年EPS 分别为0.28元和0.33元，当前股价4.03元对应PE分别为14.39倍和12.21倍。公司大股东实力雄厚，股权激励利于激发员工热情，看好公司转型及员工激励后的新气象，维持“推荐”评级。香江控股(600162):现价属低价格(2016年7月29日收盘价4.03元)、低估值(2950只A股同等条件下比较,方显真金白银)、低市盈率(2016年动态PE为14倍左右)、低市净率(2016年动态市净率为1.85倍左右)、低市值(除大股东和高管持股及增发冻结股外实际流通市值38亿左右)、低风险(现价收益远远大于风险)六低优质股。香江控股(600162):5187点调整以来香江控股已跌去近62%。我详阅了全部2950只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比香江控股股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况香江控股基本面极其优良,2950只A股同等条件下比较,彰显香江控股价值被严重低估。大股东资产注入加快切入家居流通行业：公司大股东为南方香江集团，旗下包括家居流通、地产开发、资源能源和金融投资四大产业。报告期内公司以发行股份及支付现金的形式购买大股东旗下香江商业和深圳大本营100%股权，同时配套融资不超过24.5 亿元。香江商业和深圳大本营主要从事家具卖场为主的商铺招商及咨询管理业务，本次收购完成后，公司将形成从前段商业及住宅开发、商铺出租到后端家居商贸流通整个完整的产业链，优势互补构建“开发建设“和”招商运营“双轮渠道的综合服务集团。同时配套融资亦将改善公司财务状况，缓解短期偿债压力。公司将进一步完善区域布局，做大做强中心城市，审慎拓展周边经济发达的二、三线城市，打造区域城市群；将坚持以普通住宅滚动开发为主，聚焦居民普通居住需求，有计划地逐步加大国家中心城市商业地产投入比例；将坚持“以人为本”的设计理念，完善各类型产品的标准化建设，建立更加全面、稳定和高效的产品生产线，保障产品品质，有效降低成本；将巩固和发扬“和者筑善”的品牌理念，创新客户关系管理模式，完善以顾客价值为核心的质量管理体系。同时，公司将按照“开发建设”与“招商运营”双轮驱动的发展战略开展经营，拓展包括家居商贸流通平台设计规划、施工建设、工程装饰、商铺招商、运营管理等综合服务在内的多种业态综合运营，实现公司的转型升级。2015年12月21日重大资产重组，公司向深圳市金海马实业股份有限公司（以下简称“深圳金海马”）、南方香江集团有限公司（以下简称“南方香江”）、香江集团有限公司（以下简称“香江集团”）发行股份及支付现金购买其持有的与家居商贸业务相关的物业资产，具体包括深圳金海马持有的深圳市家福特置业有限公司100%股权（持有深圳物业）及长春物业和郑州物业、南方香江持有的沈阳香江好天地商贸有限公司100%的股权（持有沈阳物业）、以及香江集团持有的广州物业并募集配套资金。前述重大资产重组于2016年3月2日获得中国证监会有条件通过。香江控股:具基本面优、物美价廉、超跌滞涨、题材丰富、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,香江控股调整是买入机会,越跌越买,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！香江控股优质股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼！信不信由您,本人坚信不移！！！

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