亿帆鑫富的春天成妖，还会远吗？

伏正梁

(发表于: 亿帆医药股吧更新时间: )

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亿帆鑫富的春天成妖，还会远吗？

　　$亿帆鑫富(SZ002019)$ 有人问到，泛酸钙的提价不可持续。那么泛酸钙为什么提价呢?亿帆鑫富占了泛酸钙40%的产能，8000吨，山东新发占了31%的产能。由于天津爆炸，山东环保核查，导致山东新发停产。这个是由于新发的环保配套设施不达标所致，所以整改需要很长的时间。而亿帆鑫富的产能通过了环保核查，是环保政策越来越严厉的趋势下的受益者。

　　泛酸钙主要用于饲料添加，按照目前最新的农业部饲料添加剂要求，泛酸钙在乳猪饲料中的添加比例最高，每千克饲料要求添加 30-40mg，这个比例在饲料中的成本占比非常小。(--摘自海通的报告)

　　因此泛酸钙的提价不是短期事件，是能够维持一个较长的预期的。在供给侧改革政策下，严格执行环保政策，严控产能是中央淘汰落后产能的意志的体现。而亿帆鑫富作为此政策的最大受益者，不应该享受一些市场的溢价吗?

　　而维生素涨价更是打开了泛酸钙上涨的空间。好了，亿帆鑫富坐拥泛酸钙的定价权，坐等业绩大幅增长，已是事实。话不多说，看着维生素的企业，比如兄弟科技，维生素B1才涨了一倍多点，B3才涨了20%，k3才涨了25%，股价就如此反应了。亿帆鑫富的春天成妖，还会远吗?

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　　亿帆鑫富，光是泛酸钙利润保守8亿多。其他业务4亿。

　　保守估计：泛酸钙算16年均价200每千克，成本50每千克，保守7500吨销量。净利润150*0.83*0.85*7500*1000=8.1亿。现在价格已经涨到300了，还会涨;欧洲地区实际成交价在 35 欧元(考虑到出口返税，折算人民币价格也超过 300 元/千克)。对应16年pe不到15.

　　中间估计：按300算，纯利润250*0.83*0.85*8000*1000=14.11亿 . 14.11+4 = 18亿利润。对应16年pe不到10.

　　乐观估计：按350算，纯利润300*0.83*0.85*8000*1000=17亿 . 17+4 = 21亿利润。对应16年pe不到8.5倍.

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祁可姓

你都知道。我该撤了。

2016-01-20 13:14:01
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宁粉版

说这没用，不创新高，谁也不敢进

2016-01-20 13:42:28
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水流

2016-01-20 13:45:40
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溥真俄

机构忙着跑。散户跑步进。你懂的。

2016-01-20 13:55:34
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乐笙子

天天流入何时大涨？

2016-01-20 14:06:17
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潘吴

幸亏走了，不然肯定会被套

2016-01-20 14:27:43
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凌第浣

大盘一旦见好，很快就到50元。

2016-01-20 14:59:12
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叶些泳

大盘不好呢

2016-01-20 15:16:47
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岑玖吾

知识产权纷争解决，提价或将持续。主要理由如下： 1）与新发药业长达 9 年的知识产权纷争于 2015 年 7 月获得最终判决，亿帆鑫富获得 936 万赔偿。之前价格较低主要是新发药业采取低价策略抢占市场，本次提价由新发牵头，在寡头垄断的竞争格局下，提价有望持续。 2）在国家供给侧改革和环保压力下，维生素作为产能过剩、高污染行业，新增产能难以实现。 3）泛酸钙主要用于饲料添加剂，在饲料中成本占比约为 0.2%，提价并不会影响下游采购。　原材料价格持续下降，成本下降带来毛利率上升。泛酸钙的主要原材料为丙烯腈，占到原料成本的 60%左右。原油价格自 2014 年 9 月起持续下跌，由 100 美元/桶下跌至目前的 28 美元/桶，随后化工原料丙烯腈价格由 2015 年的14900 元/吨下降至目前的 9000 元/吨，下降幅度达 40%，丙烯腈价格下降提升毛利率约 8 个百分点。

2016-01-21 06:57:41
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窦正

600677航天通信：智能穿戴网络科技火箭军三位一体，2016超级大牛

2016-01-21 09:40:57
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莘奸侃

亿帆亿帆必将扬帆一帆风顺

2016-01-21 11:41:16
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郦诀消

亿帆亿帆必将扬帆从此一帆风顺

2016-01-21 11:42:17
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