公司跟踪报告：拜骋开发锂电池包，德迈科拓展工业4.0

敖舍姿

(发表于: 山东威达股吧更新时间: )

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公司跟踪报告：拜骋开发锂电池包，德迈科拓展工业4.0

研报日期：2015-12-22

　　山东威达(002026)　　12月2日，山东威达收购苏州德迈科和精密铸造，近日我们调研了苏州德迈科公司和山东威达上海子公司上海拜骋电器有限公司。　　电动工具开关产品稳步发展。上海拜骋电器有限公司是一家专业设计、制造充电式电动工具用直流开关的企业。电动工具主要分为无绳和有绳两大类，拜骋主要生产无绳产品的直流开关，未来无绳替代有绳是大趋势，对标威达本部，产品市占率后续可提升空间还很大。　　锂电池包产品快速发展，拜骋产品未来市场空间广阔。拜骋13年开始生产锂电池包和充电器，14年和15年快速发展，产品主要供货江苏东城和德国安海等。公司正在给RADIO FLYER做特斯拉授权的童车玩具的电池包、充电器、开关等配套产品，国内代驾的滑板车、平衡车锂电池包产品也在开发中，据我们测算，公司开关产品和锂电池包产品未来的市场空间可达到5 -6.35亿和106.2-127.4亿，上海拜骋2014年总营收1.20亿元，未来市场可拓展的空间还很广阔。　　德迈科客户高端、回款优良。德迈科工厂自动化业务有多年项目实施经验，服务的客户超过80%以上都为跨国公司在中国的工厂以及国内的顶尖企业，包括陶氏化学、汉高、阿克苏诺贝尔、杜邦、玛氏食品、光明乳业等，我们认为客户回款情况会明显优于国内3C、家电和一般工业领域厂商。　　德迈科物流自动化和智能机器人业务快速发展。公司物流自动化业务发展迅速。德迈科已成功为米其林、大众汽车、京东、顺丰、唯品会、南京机场等提供物流自动化解决方案，物流自动化16年有望按照50%增长。智能机器人业务德迈科选择了一条引入国外核心部件，采用自己集成制造并面向最终用户做整体解决方案的途径。公司提供完整的Delta机器人系统，同时可为客户定做采用高速Delta并联机器人的自动化生产线解决方案，近两年，公司机器人业务按照50%的速度增长。　　盈利预测。我们给予山东威达本部精密铸造16年35倍PE估值，市值30亿元，给予德迈科公司16年高于市场平均估值的190倍PE估值，预计德迈科16年市值有望达到48亿元。综合计算，山东威达16年总市值预计可达78亿元。完全摊薄后EPS 15-17年分别为0.22元、0.26元、0.30元，未来六个月目标价18.57元/股，我们给予买入评级。如果二级市场氛围整体保持上涨趋势，未来公司市值或还存在继续上涨的可能。　　风险提示：宏观经济下行风险、业务整合进度或不达预期。今日最新研究报告

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鲁基是

这是啥意思，要飞吗？

2015-12-22 19:56:42
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融叫

锂电池包，又一新玩意!

2015-12-22 20:03:26
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盛曼纽

公告的意思很明显，就是威达也开始搞锂电池了，未来6个月的估值在19附近，明年就是25的估值。还不算其他

2015-12-22 20:05:15
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姬牧峙

本来打算明天买入，公司再次发布利好，又是冲高回落，继续盘整

2015-12-22 20:16:40
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梁弟

明天一字。买不到了，等20吧！

2015-12-22 20:25:02
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富甘

靠了，刚出什么利益输送下跌，马上又出一个说好事。还让人好好玩不！

2015-12-22 20:38:57
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骆佛紫

呵呵。听消息没法玩股票。有就拿着吧。没有早盘没涨停就进。很简单

2015-12-22 20:47:20
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廖容圻

吹上天吧，明天趺停，连五天，就是一是売市公司。

2015-12-22 20:49:45
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柏油冲

主力连续大量进货，今日洗盘下蹲，明日配合消息大涨开始。

2015-12-22 20:52:24
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季此

充其量就是一个生产钻头和锯片的企业，收购徳迈科也最多是个流水线，狗P机器人，听故事可以。

2015-12-22 20:54:28
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童昏妻

历史证明，一出研报就是下跌通道的开始，各位好运

2015-12-22 20:58:39
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巴牛帝

要跌，研报出来最后一跌，估计明后天都好不了

2015-12-22 21:05:18
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叶佻柏

对。您今天刚卖。。。

2015-12-22 21:05:49
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倪取盆

明天涨。。。

2015-12-22 21:56:18
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通存

乌龟威达。。。再不涨拖出去举牌。。。

2015-12-22 21:58:00
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昌消马

希望明天跌破15，我好全仓买入

2015-12-22 22:13:33
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扈耕纾

两市像威达这样的票子都已被炒上天了，就威达还在地下打转转，好在已引起主力关注，这几天明显有大资金砸盘吸筹。我们只需耐心持股，与专家共舞就是了。

2015-12-22 22:20:11
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符动只

两市像威达这样的票子都已被炒上天了，就威达还在地下打转转，好在已引起主力关注，这几天明显有大资金压盘吸筹。我们只需耐心持股，与庄家共舞就是了。

2015-12-22 22:21:32
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薛乏岐

再收购几个公厕又是一次环保重大重组，三个月后换个红外感应冲水，即成环卫转型，变成环保机嚣人了。哈哈哈

2015-12-22 22:25:34
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于近略

做梦吗？昨天出股加仓了它，结果今天涨停，今天又出另一只，继续加仓了它，结果一出那只又涨停，丫的

2015-12-22 22:42:42
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