- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-03-29
广博股份(002103) 支撑评级的要点 文具业务盈利好转以及灵云传媒并表导致净利润大增,跨境电商业务起步良好。公司2015 年文具业务盈利情况有所好转,收入同比增长11.52%,毛利率较去年提升1.91%。公司全年实现净利润8,237 万元,按照灵云传媒收入并表比例估算其并表净利润为4,975 万元,可得出公司传统主业和跨境电商净利润总计3,265 万元(其中跨境电商毛利不足600 万元),传统主业盈利情况较去年同期明显好转。灵云传媒2015 年净利润为6,633万元,完成6,500 万元的对赌业绩,其导航网站营销业务具有长期稳定成长性,特价导购业务依托导流优势,成长潜力大,未来继续完成承诺利润的可能性较高。此外,公司依托宁波区位优势以及海外货源优势,跨境电商板块起步良好,成立半年时间便获得8,293 万元收入。 跨境支付系朝阳行业,汇元通业绩增长无虞,将大幅增厚公司利润。公司拟通过发行股份及支付现金方式获得汇元通100%股权,布局跨境支付业务。汇元通股东对2016-2018 年承诺税前利润分别为2,900、3,900、4,900万美元,由于其享受15%的高新企业优惠税率,按照当前汇率可得出其备考净利润为1.60、2.15、2.71 亿人民币。近年来,受益于消费升级,以旅游、购物、电商、留学等新兴跨境交易为交易内容的支付市场规模正处于高速成长阶段,2012-2015 年复合增长率高达25%。汇元通拥有技术、资质壁垒,以及跨文化跨领域的组织、渠道能力,业绩增长无虞。 跨境电商服务体系成型,向跨境一站式交易平台迈进。公司于去年成立了全球淘,为跨境电商企业提供供应商解决方案,目前已经累积了部分国际知名品牌货源和客户资源,商品涵盖母婴食品、休闲食品、营养保健品和生活用品等。下阶段将打造M2C 撮合平台,招揽各品牌供应商及B2C 卖家入驻。目前,公司已收购灵云传媒,参股泊源科技,伴随收购汇元通落地,公司将形成流量导入、经营管理、支付结算的闭环,为未来平台上的各方参与者提供增值服务。此外,公司公告仍将继续寻求新兴行业并购标的,后续围绕平台建设进行资本运作也值得期待。 评级面临的主要风险 汇元通方案审批风险。 估值 假设汇元通于今年年中并表,以交易方案完成后的4.07 亿总股本计算,我们预计公司摊薄后的2016-2018 年每股收益分别0.50、0.96、1.24 元。维持目标价36.75 元/股,维持买入评级。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧