公司调研简报：传统业务稳定，充电桩光伏储能持续高增长

阎巫匡

(发表于: 科陆电子股吧更新时间: )

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公司调研简报：传统业务稳定，充电桩光伏储能持续高增长

研报日期：2015-11-13

　　科陆电子(002121)　　预计公司 2015、2016、2017 年 EPS 分别为 0.51 元、1.03 元、1.39 元，对应PE 为 57 倍、28 倍、21 倍。公司传统主营业务发展稳定，光伏发电、充电桩以及储能业务受益于新能源发展获得高速增长，虚拟电站项目的建设与运营将为未来类似项目的建设与运营带来先发优势。增发预案彰显了公司管理层对于公司发展的信心与决心。首次覆盖，给予推荐评级。　　二维模式发展充电桩：公司在市政、交通领域，积极与政府及公交长运公司合作，争取开展平台服务，通过运营取得收益；在居民住宅领域，争取与物业取得合作，主要通过出售设备获得收益。两套商业模式适应两个不同的领域，发展路径合理。　　光伏电站装机规模增长较快：公司已建成并网发电的电站合计约280MW,目前在建项目约有 200MW,年底合计约有 500MW 并网。大量光伏电站的并网将显着提升公司的营业收入。　　储能业务国内外齐发力：受国内外工商业及民用电价差异影响，公司将主要在国内推广工业用储能设备，在国外同时推广工商业及家用储能设备，并发布了一系列适合工商业及家用的储能新品。公司的储能产品已应用于无电地区独立光伏电站、军事微电网、海岛项目等领域。　　虚拟电站运营获得先发优势：公司与德国博世采取合作的方式，率先在甘肃玉门关启动了中国第一个虚拟电站项目，对公司深化储能在可再生能源并网领域的应用具有极大的推动作用，也为未来探讨可再生能源的交易模式积累了经验。该项目于 2015 年 10 月份开始建设，由于西北冬休期当前建设工程暂停。该项目将配备有 15MW 分布式光伏电站、10MW 的风电场、配套 6MW 储能系统以及 4MW 移动储能系统。　　传统业务稳定增长：受益于国家的智能电网以及配网政策，公司的传统主营业务电能表及配网等设备的销售将保持稳定的增长。由于公司在传统领域的技术优势，此项业务的海外销售也保持稳定的增长。　　增发预案彰显管理层决心：公司近期修订了增发预案，两个新收购子公司的持有者分别认购了增发预案中 9.43%和 5.48%的股份，而公司董事长个人认购的比例仍高达 40.5%，即人民币 12.46 亿元。该认购预案充分彰显了公司管理层及所收购公司持有人对于公司未来发展的信心与决心。　　风险提示：应收账款风险，政策性风险。今日最新研究报告

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简紫瓦

涨停

2015-11-13 11:24:23
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寇丕化

2015-11-13 11:25:14
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羊娜

嘛意思还能涨吗？

2015-11-13 11:31:27
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陶弋娱

爷最怕吹了，人家都涨停了，你还是绿的。还在扯蛋，没钱拉有卵用。

2015-11-13 11:32:59
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皮南

不可能涨停研报一出短期必跌

2015-11-13 11:34:10
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成眉

只要一出研报，准没好事，大部分都是一出研报就跌

2015-11-13 13:03:56
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冀版晏

你充你马B桩。红就不马尼

2015-11-13 13:22:39
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竺征泌

唱多也没用啊散户买了给庄家接盘了

2015-11-13 13:57:10
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成恫吉

什么破几吧公司，业绩再好，也是一坨屎

2015-11-13 15:00:25
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倪女厚

草泥马，出研报准跌

2015-11-13 15:00:35
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慕凸

星期一冲高立马跑，有本事你就别冲高，再也不买这种弱势股了，纯粹的跟风股，草蛋庄，一年到头都拉不了个涨停，就知道停牌复牌封板，还天天吹自己业绩多好

2015-11-13 15:03:34
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堵烙

难怪！

2015-11-13 15:05:14
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冷苦皿

出研报果然跌，充电桩龙头？龙尾差不多，充电桩实力股大多都涨，就你这鸟德行

2015-11-13 15:05:33
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竺妓恢

配合出货

2015-11-13 19:12:59
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那芽昱

尼马就一穷庄。滚出科陆，回你马青楼去

2015-11-13 19:53:00
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莘思

NND,周五全仓了这个，周一不会跌得很惨吧

2015-11-14 09:30:37
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纪房支

周一涨

2015-11-14 15:58:09
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空冈艴

据说xx招标，40亿项目，他一毛钱没拉到，什么玩意呀

2015-11-14 23:21:47
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祝企

出研报，死翘翘

2015-11-15 03:52:47
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