下调2015年净利润增速指引，因优惠税率审批推迟

姜巧耕

(发表于: 海康威视股吧更新时间: )

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下调2015年净利润增速指引，因优惠税率审批推迟

研报日期：2016-01-20

　　海康威视(002415)　　最新消息　　海康威视1月18日盘后宣布，公司将2015年净利润同比增速指引从三季报所公布的30%-50%下调至25%-35%。公司表示下调指引的主要原因在于：1) 在国内宏观经济增长乏力的大环境下，竞争趋于激烈，导致收入增长慢于预期且毛利率收到侵蚀；2) 国家规划布局内重点软件企业的税收优惠审批时间无法预料。在中国，国家规划布局内重点软件企业的所得税税率为10%。今年这项工作的审批进程慢于往年，申请尚未开始。公司认为无法预期最终获批的时间点，如果在2015年报公布之前仍未获得批准，则所得税将按照15%的税率计缴。海康威视表示，若公司在2015年报披露之前获得批准，则所得税税率将降至10%且2015年净利润同比增速预计为30%-40%。　　分析　　由于公司已就宏观放缓和竞争激烈的问题与市场进行了充分沟通，我们认为优惠税率审批时点的不确定性是公司调整盈利指引的关键原因。作为监控领域的龙头企业，海康威视自2007年以来一直是国家重点软件企业，并享有10%的优惠税率。我们认为公司再度获得这一称号不存悬念，因其影响更多地在于及时与否。我们目前基于12%的税率假设预计公司净利润同比增速为37%，隐含的税前利润符合公司的当前指引。　　潜在影响　　我们维持对于海康威视的盈利预测、评级和目标价格不变。今日最新研究报告

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苏帷者

昨天故意压股价....

2016-01-20 09:15:58
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顾拔重

然并卵

2016-01-20 09:20:42
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阎怕究

压价吸货一季度利润大增

2016-01-20 10:15:42
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国以

向上的节奏

2016-01-20 10:55:34
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颜依问

垃圾中的垃圾

2016-01-20 11:08:35
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关拳美

是因为税率优惠的时间点来不及，所以税率优惠是早晚的事对利润增长无忧

2016-01-20 12:47:27
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耿勾

快点停牌吧，没法玩了。

2016-01-20 14:00:39
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吉卿倒

国内公司最常玩的把戏，市场不好就做低利润，市场牛则虚增利润。

2016-01-20 15:07:53
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强晟坦

跟贴也无

2016-01-20 20:38:16
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奚趾

狗屁不通的研报

2016-01-20 21:11:20
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郦刹技

那些赞的人，是什么用意？什么东西都有

2016-01-21 00:06:41
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单翁借

多什么？不懂自从买进这只股票只跌不涨

2016-01-21 00:08:48
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卢省

去年出了样相还不够，今年还要再来一次，海康你脑子是不是有病

2016-01-21 06:47:28
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孔秧伴

海康你脑子是不是有病

2016-01-21 09:55:29
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成别奴

垃圾！

2016-01-21 20:32:18
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武放

今年经济不好是大概率事件，平时聊天很多朋友都说这几年经济会比较难，先保住饭碗再考虑发展。这波大牛市发动的时候，是海康14年1块1业绩的时候，股价在20块左右，现在1块5的业绩，股价在26块，已经是低估了。建议大家在海康威视上主动买套，在别人恐慌的时候，我们要抓住机会。

2016-01-22 01:42:01
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