三季报业绩超预期，锂价持续提升劣公司业绩高

堵匡柔

(发表于: 天齐锂业股吧更新时间: )

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三季报业绩超预期，锂价持续提升劣公司业绩高

研报日期：2015-11-12

　　天齐锂业(002466)　　前三季度业绩超预期，净利润同比增加150.43%：10月26日公司发布2015年三季报，前三季度实现营收13.07亿元，同比增45.17%，归母净利润6127万元，同比增150.43%。其中2015年第三季度实现营收5.51亿元，同比增117.54%，归母净利润2030万元，同比增187.97%。报告期内一次性费用达1.13亿元，若扣除非经常性损益，前三季度净利润达8921万元，同比增2212.8%，超出预期。　　锂产品量价齐升，公司产品毛利率提升：首先在锂矿供给端，国内矿石开采受阻，年初南美洲受暴雨等自然灾害，导致智利、阿根廷的部分产能无法发挥，碳酸锂供应量较去年有所减少；其次在需求端，今年新能源汽车放量带动锂产品的需求上升，电池级别碳酸锂最新价格在6.6万元/吨~6.8万元/吨，较年初的均价4.3万元/吨已上涨近60%。公司综合毛利率由去年同期的25.25%上升至48.29%，充分反映了碳酸锂行业景气增长对公司盈利能力提升的巨大作用。　　泰利森产能仍有释放空间，天齐（江苏）公司业绩逐步向好：公司控股的泰利森，包括化学级和技术级的锂辉石精矿产能为74万吨，去年产量达到设计产能的60%，可见还有产量的扩张空间。公司收购的银河锂业下属核心资产天齐（江苏）公司，目前拥有年产1.7万吨的自动化电池级碳酸锂生产线，预计明年将释放产能1.3万吨，贡献净利润约1.1亿元，加上锂产品供应趋紧且需求激增，价格上涨有望持续到明年年底，公司未来业绩高增长可期。　　投资建议：随着行业景气不断提升，锂资源作为产业链最上游将持续受益，公司作为锂资源龙头，预计2015-2017年EPS分别为0.90、1.79和2.75元，对应PE分别为98.2、49.4和32.0倍，继续给予“买入-A”评级，6个月目标价为160元。　　风险提示：锂产品价格大幅波动，下游需求萎缩，市场竞争加剧今日最新研究报告

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蒋老

千万不要听这些黑嘴瞎编，他妈的三季报每股收益才0.23元，股价130多已经高的离谱，看看002460,002733就知道，散户千万别上当

2015-11-12 16:31:33
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连佘委

信不信由你！

2015-11-12 17:49:46
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后支柁

信也好不信也好。这股涨不涨没有关系。

2015-11-12 17:56:21
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嵇洪小

研报出来此股明天一定大跌

2015-11-12 18:34:33
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居移奈

在找接盘俠？

2015-11-13 08:58:37
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寇巳胖

你不看好可以不买，你怕它涨，它涨到你怕。股票就是少数人赚钱，有些人注定给劵商打工。

2015-11-13 11:13:12
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韦今招

那点利好，早就透支了，

2015-11-13 11:39:35
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阙枰

可以进入吗？

2015-11-13 13:12:46
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孙件付

锂矿龙头是真，业绩与股价对比仍显价高。还不如鹏辉能源，盘小股东持股集中，次新，业绩高增长，锂电池龙头，今日调整可逢低建仓。个人看好后市创新高。

2015-11-13 19:41:44
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井日

这研报着么吊啊！

2016-05-19 18:58:26
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徐炊巨

‘

2016-11-21 22:08:49
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能舍乞

一

2016-11-28 02:58:35
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翟付他

一

2016-12-15 08:21:31
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凤租沅

2016-12-15 14:15:42
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庾觅

~

2016-12-26 12:36:26
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舒所桂

2016-12-26 13:22:39
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