研报日期：2016-07-21

　　捷顺科技(002609)　　事件：公司公告第一期员工持股计划通过二级市场完成股票购买，共5359290股，买入均价17.34 元/股，锁定期自公告日起12 个月。　　点评：　　员工持股计划彰显控股股东和高管对公司未来发展的强烈信心。根据公告，包括董监高10 人在内的员工共12 人，认购1000 万元参加第一期员工持股计划次级A 份额（总规模1 亿元，按照不超过1:1 的比例设立优先级和次级份额），公司控股股东、实际控制人之一唐健先生以4000 万元全额认购次级B 份额，刘翠英女士对优先级份额本金及预期年化收益提供连带担保责任，对次级A 份额提供集合计划清算时获配资产不足时的补足责任。　　公司是国内停车场管理系统的龙头企业。公司持续加大技术研发工作，一批重量级的全新换代产品成功上市，传统主业竞争力进一步增强。同时加大移动端应用的研发和应用，在不断升级、推广“捷生活”APP 的同时，继续推出了针对停车用户的“捷停车”APP、针对物业管理方使用的“捷物管”APP，针对商户管理者使用的“捷易商”APP，已在试点项目中得到应用，得到用户好评。　　定增10 亿，全面实施“智能终端 互联网”的转型升级战略。目前，公司的非公开发行股票已经获得证监会核准批文，募投项目“智慧停车及智慧社区运营服务平台”，将依托公司在行业内的强大资源优势，以停车场及社区联网为切入点，结合公司在智能终端、智能管理平台、清分结算系统及移动端应用的业务布局，快速推进基于“智能终端 互联网”的智慧停车、智慧社区建设。　　投资建议：公司致力于转型为“智能终端 互联网”的整体解决方案提供商，在继续强化智能终端业务发展的同时，通过收购或者合作的模式，先后联手互联网巨头、电信运营商、银行、物业公司、第三方支付公司等，建设以智能管理平台、支付清算系统、移动应用为基础的智慧停车及智慧社区运营服务平台，积极打造智慧停车、智慧商业和智慧物业于一体的，包括终端、应用、支付在内的完整业务生态闭环，我们看好公司在该领域的发展前景。考虑定增摊薄，预计2016-2017 年EPS 0.29、0.38 元，维持买入-A 评级，6 个月目标价25 元。　　风险提示：新业务推进不及预期。 今日最新研究报告

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