研报日期：2015-12-31

　　华西能源(002630)　　公司公告： 公司拟现金出资 1,227.07 万元增资入股自贡农村商业银行股份有限公司 （以下简称“自贡农村商业银行）.本次增资完成后，自贡农村商业银行注册资本增加至 60,000 万元， 公司将持有自贡农村商业银行 1%的股权。 公司同时公告， 2015 年 12 月 25 日，黎仁超先生通过“鲲鹏 9 号资管计划”共增持公司股 份 255,625 股，占公司总股本的 0.03%，增持金额 3,548,993.75 元。本次增持前，黎仁超先生持有公司股份 166,613,886 股、占公司总股本的 22.57%，本次增持后，黎仁超先生持有公司股份 166,869,511 股、占公司总股本的22.61%。　　主要投资逻辑　　增资筹建自贡农村商业银行，公司的环保 大金融的平台架构日渐清晰。 公司在原有持股 14,289.89 股的基础上， 拟现金出资1,227.07 万元增资自贡农村商业银行股份有限公司。本次增资有利于做大做强自贡农村商业银行，提升公司重装、环保产业发展后劲，推动实业与金融优势互补，促进公司与银行共同发展；有利于优化公 司资产结构，提高潜力成长型资产配置比例，促进公司持续、快速、健康发展， 有利于增强公司“投资运营”板块业务、并将可能形成新的投资收益增长点。 公司前期以自有资金493,839,720 元增资自贡市商业银行股份有限公司 16,627.6 万股，累计持有股份占增资后的自贡商业银行总股本的 16.6%，公司此次增资筹建自贡农村商业银行有利于增强大金融平台实力，至此公司的大金融平台战略形态已现，致力于环保治理 大金融的平台架构已经清晰可见。　　控股股东持续增持彰显发展信心， 未来的长期快速发展具备强劲动力。 在2015年7月7日， 基于对公司未来发展前景充满信心，切实维护广大投资者利益，公司控股股东、实际控制人、董事长黎仁超先生及公司部分董事、监事、高级管理人员计划自筹资金合计不低于 20,500 万元增持公司股份。 关于后续增持计划， 根据公告， 公司控股股东黎仁超先生及公司其他董事、监事、高级管理人员将严格按照增持计划， 通过定向资产管理计划、证券交易系统允许的方式，以及其他合法方式增持公司股份。 近期控股股东频频增持，反映了对公司未来业务发展充足的信心，公司未来长期稳定快速的发展值得期待。 截止目前，控股股东已经增持15,386.23 万元，仍有5113.77万元的额度， 随着公司环保大平台 大金融的平台架构日趋完善，海外订单业务持续放量， 天河环境业务订单饱满、垃圾焚烧发电业务稳步推进，公司未来几年将逐步进入快速增长通道。　　市值空间巨大,维持“强烈推荐”评级。 我们预计15、 16、 17年EPS（考虑天河环境并表及增发摊薄因素） 分别为0.43元、 0.62元、0.87元， 增资农商行打造大金融平台,控股股东增持彰显充足信心， 我们看好公司未来长期的发展空间， 海外业务布局仍将加码，目前仍然具备较大的估值优势， 是值得持续跟踪的投资标的，我们继续维持 “ 强烈推荐” 的评级。　　风险提示： 项目订单量不达预期，开工进度慢于预期 今日最新研究报告

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