OLED产业渗透加速，期待国内厂商集群发展

乐昆状

(发表于: 万润股份股吧更新时间: )

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OLED产业渗透加速，期待国内厂商集群发展

　　OLED是下一代主流显示技术，苹果更换OLED屏幕速度加快，鸿海并购夏普意在OLED，OLED屏成本接近LCD屏，国内厂商加码OLED等事件都意味着大规模产业投资的到来，良率、产量都不再是制约因素，OLED替代LCD进程步入快车道。

　　OLED相较于LCD的诸多优势是替代性趋势的基础

　　OLED长久以来被认为是LCD之后的新一代显示技术，规模效应下，OLED价格可以比LCD更低，且OLED在性能上优势明显。OLED与LCD的最大区别是一个属于自发光，而另一个需要依赖背光板，所以OLED可以通过像素点的发光，在暗画面下的功耗远低于LCD的背光恒定功耗。发光模式的不同造就了结构的不同，也形成了OLED屏幕响应速度快、显示性能好、更轻薄、功耗低、可柔性显示等优点，在可穿戴式设备、VR设备、曲面手机领域，OLED都是第一选择，其在智能终端、电视领域也在不断提高渗透率。

　　OLED低功耗、柔性、超轻薄的特点是特别适合可穿戴式设备尤其是智能手表的使用的，苹果Apple Watch 二代有望继续使用AMOLED屏幕，同时Moto360智能手表、华为watch、LG G watch R智能手表、中兴AXON WATCH等全部采用OLED。VR设备的刷新率只有低于20ms才不会有眩晕感，而传统的LCD屏幕的刷新率就大于30ms，所以只有采用AMOLED屏幕。当前包括Oculus Rift、Sony Playstation、Vive在内的国外领先产品都是采用的OLED屏幕，预计2020 年VR设备的出货量将超过5000万套。

　　成本下降&需求爆发引来供需共振

　　苹果公司预计将在2017年的iPhone中采用OLED屏幕，同时有序延伸到iPad和MacBook。在智能终端创新匮乏的现在，通过OLED屏幕展现柔性、弯曲等效果进而更新新形态或许是苹果的目的。作为智能手机的标杆，苹果公司每次的创新都会对产业链形成极强的示范性作用，而且华为、小米等厂商的适用效果良好也将迎来更多国内厂商的效仿。并且在供应端，不仅三星、LG积极扩产为苹果的订单做准备，国内企业也在积极扩产以求得追赶韩国的机会。

　　在诸如价格下降到与LCD持平、苹果通过面板厂商投资OLED产线、“鸿夏恋”落地等重大利好下，我们确认OLED产业将进入快速爆发期。OLED市场规模的提升，一方面来自于原有智能终端、NB、TV等原有使用LCD屏幕的产品更换为OLED屏幕，另一方面也来自于可穿戴式设备、VR设备等新增需求。当然不管是量还是面积都以前者为主要的推动力，同时在行业确定性高的情况下，韩国的三星、LG，日本的JDI、夏普、中国的深天马、京东方等公司纷纷开始布局，建设OLED生产线。

　　OLED产业链投资逻辑再梳理

　　我们类比在LCD上面的经验，国内切入时间晚，靠大规模的资金投入、政策扶持才获得后来居上的机会。而在OLED领域，中国企业与台日基本处于同一起跑线，且中国大陆厂商布局最为积极。近期，发改委、工信部印发《关于实施制造业升级改造重大工程包通知》，聚焦电子信息升级工程，要求重点发展LTPS、Oxide、有机发光半导体显示等新一代显示量产技术，建设高世代生产线：发展玻璃基板、增亮膜、光刻胶、OLED蒸镀工艺单元设备部件、蒸镀设备自动化移栽系统等关键材料和设备领域，增强自主配套能力。虽然目前在材料端、设备端严重依赖于进口，但国内此次切入时间早，将获得更有利的竞争地位。

　　OLED技术作为一种替代性的技术，核心的投资逻辑在于新增需求&技术变化的环节。新增需求：发光层材料和传输层材料；技术变化环节：驱动IC、塑料基板、COP膜、设备等。我们认为相关材料、设备、驱动IC、面板、柔性显示的厂商都具备投资价值。

　　按照国内面板厂商的扩产进度，当前业绩最快体现的还是直接间接供应三星、LG的中间体材料厂商，设备、驱动IC、面板、柔性显示厂商还有赖于国内面板厂商的产能扩张，业绩体现的先后顺序是按照材料-设备-驱动IC-面板-柔性材料的顺序。我们重点推荐中间体厂商万润股份(002643,股吧)、濮阳惠成(300481,股吧)；设备厂商智云股份(300097,股吧)、天通股份(600330,股吧)、锦富新材(300128,股吧)；驱动IC厂商中颖电子(300327,股吧)；面板厂商深天马、京东方；以及未来柔性显示需求下的丹邦科技(002618,股吧)、东材科技(601208,股吧)、蓝思科技(300433,股吧)。

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查幻欲

OLED是一个好东西。显示屏是一个好东西。。。人不是好人。0725京东方的领导不会运用。所以股价不会涨。这么多年了。。。。。

2016-06-09 13:57:36
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潘乞虹

手机面板价格暴涨陆厂受益 20160601 09:13:24 集微网陈冉近期，手机面板掀起了一轮涨价风暴。　　据了解，自5月起，有台湾厂商对中小尺寸TFT LCD的HD产品进行了不同程度的提价，而且订单需求饱满，产能满载，这种状况还将持续至少一个季度。高世代线的优势是可以切割更多数量的面板，规模效应可以抵消高昂的开模费用，适合大规模批量生产。汽车和工业用面板一般出货量较少，又多采用定制化面板，不适合用高世代线生产，基本都选择低世代线。因此，对面板厂来说，即便没有手机面板订单，未来几年产能依旧会很饱满。有知情人士告诉记者，面板厂商纷纷调高手机面板价格，不仅因为产能紧张，更多是因为看好汽车和工业用面板的强劲的增长势头，且毛利率高，故而不愿意做利润较低的手机面板，使得手机面板更加紧缺。　　该知情人士还透露，此次转单效应对大陆面板厂京东方、天马等主要面板厂构成实质性利好，目前这两家产能吃紧，已经承接部分转单。因台厂、韩厂涨价过猛，虽然有客户不愿意接受涨价，但京东方、天马产能有限，最终也不得不接受涨价的事实。

2016-06-09 16:20:01
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臧宫恰

京东方总是跟在别人后面追赶，但却总是跟不上人家。形成了大规模地投入后，紧跟着就是更新换代，然后再追赶再投入的怪圈。那为什么会这样？道理很简单，国有背景下的企业，不管企业内部体制，还是外部经营环境，都是存在问题，说白了，靠天吃饭惯了，主观能动性差，不像民营企业，更难与国外大企业竞争，国家大力扶持了，日子好过一点，一旦支持力度不够，马上面临困境，即使国家扶持，也都是形式上的支持，说得更明白一点，就是支持你，但真金白银的掏钱却依靠企业自己，企业没钱怎么办？就在管理层睁只眼闭只眼下，在资本市场肆无忌惮地低价增发圈钱，在地方上大量举债，最终坑害的是普通投资者们，看看京东方这么多年来，在资本市场的表现就知道了，难道不是吗？

2016-06-09 16:20:39
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丰挂

最大的利好是“换人”。。。。老王都60岁的了，，，，

2016-06-09 16:22:08
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臧杯老

(_)

2016-06-09 16:22:56
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时峻妇

大家去搞清一件事，京东方上市后在股市圈了多少钱，给股民多少回报。

2016-06-09 16:24:07
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姚孝劬

京东方花里忽骚的闲白的行，夸的很好。一说到股票价格就SB了。别谈股票价格，

2016-06-09 17:07:58
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赵峙昌

傻子，能看市值么！！！

2016-06-09 17:36:45
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赖虔吉

至少有一波

2016-06-09 17:36:47
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祁函

五个涨停妥妥的

2016-06-09 17:40:18
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僪佯伍

都是一群不懂技术的傻X，大家搜搜量子显示技术是什么？LCD，OLED都是慢慢被淘汰的技术。

2016-06-09 17:52:41
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傅克幽

第一季度业绩翻14.5倍。____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓 _______-_-____000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓

2016-06-09 18:15:44
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支消周

又落后了

2016-06-09 20:22:51
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明持

不懂装懂，量子显示就LCD的升级版，且可视范围还不如LCD

2016-06-09 20:38:32
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王埋旬

到处卖京东方那位叔叔，祝福令堂早日入土为安！

2016-06-09 21:35:49
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阳忙

300128价位在同行业价位较低

2016-06-09 22:29:26
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桑枝

动不动就搞个人攻击，你了解多少，明白什么，没事多看书，别总吃套才是真的

2016-06-09 22:30:07
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毕戽思

OLED是什么有没有市场前景可以去网上搜一下傻缺不是你的错傻缺了还穷得瑟就不应该了

2016-06-10 07:19:26
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蓝妲竟

第一季度业绩翻14.5倍。-____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓 ____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓

2016-06-10 09:16:24
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经住周

真是死了都不知道怎么死的，一天到晚吹嘘京东方，害人害己。

2016-06-10 16:51:13
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