雾霾来袭，利好万润股份

盛觅炉

(发表于: 万润股份股吧更新时间: )

我要评论赞(34104)

雾霾来袭，利好万润股份

研报日期：2015-12-09

　　万润股份(002643)　　事件　　近日雾霾再度来袭，北京发布红色预警，据新华社报道，北京、广州、深圳的首要污染源为机动车，全国已加快黄标车的淘汰工作，北京也实施机动车单双号限行措施。雾霾频繁来袭将加强社会对机动车尾气排放的关注，利好涉及相关业务的万润股份。　　简评　　环保业务为利润增长点，2016年有望爆发　　环保材料主要为沸石，用做机动车尾气处理催化剂的载体，目前公司现有850吨/年的V-1沸石生产线，产品用于欧VI标准的柴油车尾气处理，已满产。在建5000吨/年的沸石生产线，主要用于欧IV、国IV柴油车的尾气处理，并外延至MTO（甲醇制烯烃）和炼油领域，预计2016年将投产。公司与下游客户合作关系良好，新生产线的投产将大幅提高该环保领域的业绩。预测公司2015～2016年环保业务将贡献净利8600万元和1.46亿元。　　液晶中间体业务提供稳定现金流，OLED材料形成增长点　　万润是TFT液晶中间体和单体的龙头企业，下游为混晶产品，下游客户主要为Merck、Chisso和DIC，随着成本压力增加，下游客户不断扩大外包比例，万润将持续受益。同时，万润的OLED业务已经形成销售收入，OLED为新一代显示材料，可自发光，较LCD更薄、可挠曲、色彩更丰富，可应用于可穿戴设备和平板显示器，是LCD强有力的竞争者，万润有望在OLED产业的发展中占得先机。　　医药材料：收购MP公司切入生命科学和体外诊断行业　　公司拟8.5亿元收购MP公司100%股权，MP公司在生命科学和体外诊断行业具有多年经验，并在全球具有完善的销售网络，2014年销售收入3.87亿元，净利4188万元。通过收购，公司不仅将切入市场空间更大的生命科学和体外诊断行业，而且完成全球化销售网络布局，为未来新产品的销售打好框架。　　公司业绩有望快速增长　　预计公司2015～2017年的净利分别为2.25亿、3.27亿、4.21亿，同比增长132%、44%、30%，对应EPS为0.66元、0.96元、1.24元，对应PE61、42、33倍，建议增持。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。