一、登云股份002715  现33元，30亿市值。       1、广东民企，汽配主业萎靡，重组意愿强。     （1）大股东及一致行动人，八大股东，全部大比例股权质押。2016年3月起，质押给了私募“共青城浩玖”和“天津创融汇”。“共青城浩玖”与合金投资的大股东“共青城招银玖号”似有渊源，涉及中航信托、千和资本。     （2）5月25日，北京维华祥资产管理公司持股5%举牌，成本约30元。北京维华祥于2015年11月设立，注册资本1亿元，法定代表人为赵文劼。     赵文劼：男，研究生学历。历任浙江南华房地产开发有限公司董事、副总经理。现任浙江郡原地产股份有限公司董事、副总裁兼董事会秘书。赵文劼曾于2009-12-01 至 2012-12-01在ST北生担任董事，协助董事长何京云负责ST北生的从ST北生的历任重组方背景来看，郡原地产、尖山股份、罗益生物、德勤集团，均来自浙江本地企业，应当与赵有一定的关系，也足见赵文劼对保壳、借壳、重组等资本运作有丰富的经验。       2、风险：2015年10月20日被证监会调查。“涉嫌信息披露违法违规”，可能涉及上市前没有计提坏账准备。若重大可能退市。（2）15年被出具“保留意见”的审计报告。信永中和会计师事务所，无法获取对公司确认的三包索赔费用(2015年580万元，2014年176万元)，以及计提因存在争议的三包索赔费用导致难以收回的应收账款坏账准备(2015年计提1482万元)认定所需的充分、适当的审计证据。         评价：重点关注，大小股东都是专为重组而来。若证监会调查结果出来，可能不是这个价格。二、st山水600234   现15块，2亿股本，30亿总市值。      1、重组专业户，可以收文化传媒资产。主业连亏两年，业务范围是文化传媒，重组颇具想象力，不存在跨界并购障碍。大、二股东都有极高的意愿重组套现。     2、股东人数大幅减少。一季度末，股东人数49744，截止2016年5月31日，公司的股东人数为35731人。      风险：股权关系过于复杂，协调难度大。原控制人黄国忠，18.82%但被冻结了。新近钟安升等5人（传闻涉及广东连氏家族），买入成本较高，最近被迫承认是一致行动人，买了18.04%。还有一个钟梓涛持股4.3%，有一致行动人嫌疑。        评价：可关注。三、*st南化600301    30亿总市值。        1、广西南宁化工集团，国企壳略麻烦，董事长12年入职。11-12年亏损，13年勉强保壳；14/15年连续两年亏损，16年又要想办法摘帽保壳。       2、最大看点是干净。安置员工、终止搬迁项目，向大股东出售现有资产。        评价：观察，可以等待市值到20-25亿。四、st中发 600520  1.6亿股本，27亿市值       1、主业严重不行，16年必须重组保壳。       2、紫光集团16年1季度举牌，持股7.8%。大股东持股17.09%。       3、原控制人安微国购6月6日公告，放弃借壳，做了股权转让。1.5亿元让出17.09%的股权，转让价格相当于5.5元/股，国购机器人15年拿到这部分股权成本1.3亿元，打平出局。       4、新股东“安微瑞真商业”持股17%，是瑞泰置业16年4月成立的子公司。瑞泰置业主业房地产开发，后面不知道如何运作。6月7日复牌后，承诺一个月内不重组（华融证券项目）。        评价：可以观察。干净的好壳。五、兰州黄河 000929   1.9亿股本，14-15元，27亿总市值       1、公司资产负债干净，手握约6亿现金。原业务啤酒，主观重组意愿强。       2、原方案鑫远集团借壳，被中小股东否决。后面将继续找资产。        3、大股东、二股东、三股东关系复杂，杨世江家族vs昱成投资。控股股东黄河新盛21.3%，二股东昱成投资，除了8.8%之外也持有黄河新盛49.3%股权，可能是实际的控制人，也是鑫远集团的控制人。鑫远集团，做了多年隐形股东，想把地产放进去。没得到其他利益方的认可。       4、股东人数很少，集中：截止2016年4月28日股东人数为26071；截止2016年5月13日股东人数为22938。       评价：壳里面性价比高，缺点是大股东、二股东关系复杂。六、三房巷 600370  8亿股本*5-6元，45亿总市值。       1、三房巷集团持有50.33%，主观意愿极强，壳干净。大股东缺钱，现在主业不挣钱。但由于大股东占比过高，卖壳概率小，并购重组概率大。       2、牵手专业的蝶彩资产，做资本运作顾问。以转让前一天股价的95%，出让给蝶彩5%的股票，做为财务费用。蝶彩资产的收益是“总市值*5%*复牌后涨跌幅”       3、缺点：一股本送过股后8个亿太大（为什么今年会推出10送15？）；二江阴的国有企业，减分。       评价：重点观察，了解蝶彩资产。但借壳难，收益预期不高。

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