- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-10-24
麦趣尔(002719) 事件:公司发布三季报,公司前三季度实现营业收入4.25 亿元,同比增长16.23%,归属母公司净利润4607 万元,同比下降19.28%。单3 季度营业收入1.86 亿元,净利润2455 万元,分别同比下降1.15%和27.12%。单3 季度净利润同比下滑较快主要系中秋节期间节日食品销售同比下降所致。前三季度毛利率46.71%,同比下降0.77pct,基本保持稳定;销售费用率28.18%,同比提升4.97pct,主要原因为新美心并表以及烘焙门店扩张升级导致销售费用增加较快。 乳制品业务下半年预计逐步好转,烘焙食品业务仍将保持较快增长。公司年初对经销商渠道进行结构调整,导致上半年乳制品业务收入有所下滑,目前渠道调整基本完成,6 月公司新推出的低温酸奶新品,渠道反馈销售情况较为良好,预计下半年乳制品业务将有所好转。公司继续重点对浙江、新疆等烘焙门店进行翻新和升级工作,短期虽然会带来销售费用增加,但升级后门店销售提升效果较为显着,烘焙食品业务预计仍将保持较快增长。以新美心食品为例,目前浙江地区已升级20 余家门店,升级后门店销售增速有明显提升,预计可实现全年3 亿元收入目标。 月饼等节日食品销售有所下降,在我们的预期范围内。前期我们调研后了解,节日食品上半年收入同比增长13%,但中秋节期间节日食品销售较去年有所下降,主要由于疆外北京等市场月饼销售下降较快,疆内市场总体保持平稳,全年预计节日食品收入增长基本持平。公司节日食品收入占比不大,保持在15%左右,预计短期销售波动对公司全年整体业绩影响较为有限。 坚定推进主业外延战略,符合公司目前发展实际。公司以乳制品与烘焙为主业,围绕两大主业积极推进外延的发展战略符合公司实际,目前双主业外延已有一定进展。烘焙食品业务方面,继续坚定疆外外延扩张战略,未来欲打造新疆、浙江、北京三大板块市场。乳制品业务方面,种牛场改制项目目前仍处正常推进中,若改制方案获批,公司将拥有麦趣尔和西域春两大疆内领先品牌,有效完善产业链和补足产品线,显着增强目前公司乳制品业务在疆内市场的综合竞争力。 投资建议:公司主业外延战略较为确定,继续看好公司主业外延的事件性驱动和内生成长的继续提升。调整2016-18年摊薄后EPS 分别为0.58/0.96/1.09元,调整为增持-A 评级。 风险提示:种牛场整合进度低于预期、烘焙扩张整合不达预期等。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 控股权变更预期,卖壳预期,下周连板5个,股价站上20元再说,一切皆有可能!下周满仓抢筹
- 2 市场再次进入超级馄饨期,麦趣尔如期下跌你低吸了吗?拉动经济增长的三驾马车,投资、
- 3 人工智能全面开花,麦趣尔避其锋芒,明日怎么看?随着证券板块冲高回落,人工智能全面
- 4 割在最低点了,要不要再接回来[滴汗]
- 5 股市,钱赚不完,但是亏得完,带大家看看上半年100万变4000元的操作:1月:满
- 6 麦趣尔002719明天吧[7.05微评集]
- 7 短期目标是不是到了,目前10.5-10.8附近多注意。
- 8 自选里所有票都具备涨停基因,翻倍属性。但是巨轮目前主力撤退了,东方多空博弈。其他
- 9 股票日报(第321期):7月开门红,虽有大长阳,但还有半年线需克服
- 10 麦趣尔股票[牛奶][7.03微评集]
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧