立足两广，锚向外围的减水剂龙头

康婆

(发表于: 红墙股份股吧更新时间: )

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立足两广，锚向外围的减水剂龙头

研报日期：2016-08-15

　　红墙股份(002809)　　行业简介：需求稳定，资金及规模优势助力龙头跨区域扩张减水剂主要下游为建筑工程领域，从2007 年至2015 年，我国减水剂消费量由228 万吨增加到804 万吨，年复合增速达17.06%。目前受到下游影响增速略有一定波动。往后看需求增长来自于：1、建筑领域的持续生产需求；2、渗透率的进一步提升（目前使用外加剂使用在混凝土的渗透率已经达到40%-45%左右，但是仍然偏低）。就格局演变来看，行业较分散，区域性较为明显，具备资金、技术和规模优势的企业将在跨区域扩张中赢得头魁。　　公司简介：立足两广的减水剂龙头，成本端支撑盈利改善公司成立于2005 年，位于广东惠州，大股东刘连军当前持股63.8%，增发完成后稀释为47.86%。目前70%收入来自两广地区，年均收入规模在4-5亿元，属行业第二梯队（第一梯队江苏博特收入15 亿元左右）。单就2016H看，公司收入1.93 亿元，同比下降4.2%；归属净利润3413 万元，同比增长3.4%。成本端看，减水剂原材料价格在15 年以来单边下跌较明显，公司终端销售价格也做了一定调整，但是总体看盈利能力仍然有明显改善（公司2015N 和2016H 综合毛利率分别同比提升5.8 个百分点和1.0 个百分点），反映出对于终端一定的管控力。当前来看，虽然价格在16 年有一定反弹，但是总体来看还是属于偏低位水平，对整体盈利能力仍构筑了一定基石。　　首次覆盖，买入评级公司当前产能21 万吨（奈系13 聚羧酸5 其他3），募投新增25.5 万吨，并向上游延伸建设3 万吨聚羧酸单体。IPO 增发不超过2000 万股，发行价22.46 元，募集总金额约4.5 亿元。预计16/17 年EPS1.12/1.25 元，给予合理PE20-25 倍，对应合理股价区间为22.4~28 元，首次覆盖，买入评级。今日最新研究报告

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唐芽仞

有很多新股2015年只有业绩六七毛的，涨停板打开时都达到了140-160了，红墙股份是高科技新材料股票，业绩一元以上，盘子又很小，起码在160-200元。

2016-08-15 09:31:29
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堵洪仇

红墙股份，全称红杏出墙股份无限责任公司

2016-08-15 10:43:56
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柯李旺

九月无新股发行，红墙可以爆炒，另外此股无网下配售，有可能达到300到400元

2016-08-15 11:03:58
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璩侦介

〓中国武夷在通州土地储备100万方以上，是两市最好的地产资源小盘绩优标的股票。太震撼了！〓000797中国武夷在通州的土地储备100万方以上，占公司总土地储备1/3左右，相当于北京通州区2014年住宅和综合用地成交总量的90%。其中的600亩地就在六环边上，紧挨着北京市政府新址，2001年20万元拿的地，仅仅这600亩地就值百亿之上，如果盖完大概要有近200亿左右的利润。 ____________中国武夷总股本不到5亿股，总市值68亿。减除大股东股份，实际流通股份约2.2亿股，折合流通市值35亿元。当下二级市场既然可以举牌廊坊和万科，难道就不能举牌中国武夷吗！？

2016-08-15 11:24:00
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时胃届

目标220元

2016-08-17 20:52:30
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申施吟

大家一定要捂住股呀轻易不要卖不要听别人忽悠

2016-08-17 21:29:44
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裴秤冒

募集资金项目18年19年开始大幅度产生效益，到时业绩翻倍外加公司进行行业整合的意愿十分强烈，收购兼并具备可行条件，业绩达到3-4元

2016-08-18 08:18:36
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景租宜

公司上市后合理股价在180-240元

2016-08-18 08:19:41
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毕侗神

230_280没问题

2016-08-18 10:30:41
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益芽

你全家人都是公司客户接待员加服务员

2016-08-18 17:38:02
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辛直元

2016-08-22 08:29:03
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姜研

170元以上不是梦

2016-10-12 22:26:27
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翁抗畔

红墙里面有佳粉，还要求什么

2017-06-07 18:45:43
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