研报日期：2016-01-21

　　探路者(300005) 　　事件： 2016 年 1 月 19 日，探路者(300005.CH/人民币 18.95, 未有评级)组织投资者交流活动。会上公司公布了 2015 年业绩快报，并对公司三大事业群的进展情况以及 2016 年的战略规划进行了介绍。　　一、 2015 年业绩快报及 12 月经营数据　　2015 年销售收入实现了超预期增长，并购的旅行服务板块的公司所实现利润也超过了对赌条款中的预期，很多人不知道如何安全地参加户外运动，导致这个市场进一步爆发之前有一个调整期，整个户外运动市场不够成熟。 公司推出有体验式的旅行，跟公司户外运动板块相衔接，鼓励更多的人去参加户外运动，去产生未来的协同销售以及带动整个国内户外旅行的氛围。　　净利润增速下降的原因：一方面系整体消费宏观环境的影响，户外运动市场处于爆发前的培育阶段，户外用品市场竞争加剧，导致毛利率有所下降；另一方面，公司的旅行服务板块的相关业务处于快速开拓期亏损 2,000 万元。　　线上线下销售情况：线上的销售收入较去年增长 6%左右，线下的销售收入略有下降，源于对业务的整改升级。 公司希望开出具有体验功能的大店，对体验功能不是太好的进行了关闭，已经关了一百多家，线下店铺店效略有提升。　　营收构成：旅行服务板块贡献营收 19.54 亿元，约占公司整体营收的 52%。　　2015 年三大品牌销售情况　　主品牌保持了稳定的趋势， 探路者品牌收入从 2014 年 16.53 亿元增长到 2015年 16.56亿元；阿肯诺品牌从 2014年 0.18亿元增长到 0.30亿元；DiscoveryExpedition从 2014 年 0.34 亿元增长到 2015 年 1.14 亿元。 Discovery 新品牌经过了三年多的培育时间在户外用品行业成为亿元俱乐部的一员，整个户外用品行业在国内破亿元的仅十家左右。　　二、 2015 年三大事业群重点业务进展　　户外生态圈经过了一年的夯实跟沉淀，在诸多方面取得了良好进展， 标志性事件是今年七月份公司正式变更成探路者控股集团有限公司，公司名称的一系列意义上标志着公司从一个户外用品的提供商变成了户外用品、旅行服务、大体育产业三大事业群协同发展的综合业务发展集团。 户外生态圈的成员日益丰富，这些成员都是充满协同机制的整体。未来也会把三大事业群组成一个协同有效机制，形成以用户为中心，整体以数字为驱动，以生态为协同的生态圈。 　　易游天下：　　ETS 旅游交易平台已完成升级改造工作，　　已在电商、微商交易平台共计上线 1,100 多条线路产品，对原有线路优化约 600条。　　现已招聘 1,000 多位优质规划师，持续提升消费者的旅行体验。　　探路者集团国内首家户外旅行 O2O 体验店开业，探路者旅行-易游天下希望通过线上线下业务联动的创新模式，搭建 O2O 购物平台，满足消费者网上浏览线下体验的全方位需求。　　绿野：　　绿野直通车从 6 月下旬已开始试运营，通过整合交通资源和规范化司机的服务，提升用户的出行体验。　　以直通车为载体推行官方活动的开展，有效整合交通资源和规范化司机的服务，建立标准化的领队服务体系，提升用户的出行体验。　　极之美： 　　极之美通过树立精品定制的服务来打造比较高端的产品。　　借助淘宝“ 聚划算” 、去哪儿等互联网平台去开展活动，打造全方位的品牌形象。　　注重互联网化产品的开发。　　增资行知探索：　　公司拟以所持极之美的全部股权（占目前极之美的股权比例为 56.52%）对行知探索进行增资，增资完成后，公司将成为行知探索的股东，极之美成为行知探索的全资子公司。　　通过这个举动公司吸收行知探索的优势资源，共同去夯实户外生态圈的建设，在数据用户方面也产生强有力的协同。行知探索有三块业务，一是体验式赛事；二是体验式培训，用来树立高端品牌形象；三是体验式旅行。这三大板块将与探路者的生态圈形成更紧密的协同和联合。行知探索在体育、体验式旅行、赛事方面非常有名，今年 12 月在新三板挂牌。　　体育事业群： 包含赛事运营、文化传媒、智能健身管理、冰雪运动、体育培训五大部分。　　建成首个滑雪场——探路者中岳嵩顶滑雪场，将于 1 月 23 号开业，未来将在长江流域建设 50-100 家滑雪场。　　三、 2016 年战略升级　　公司愿景：为大众提供户外运动和体验式旅行的极致服务，成为引领健康生活方式的社群生态组织。　　探路者创新中心启动 2 亿社群生态孵化基金： 2016 年 1 月 13 日，董事长在微博易“ 风向 2016” 自媒体升级与引爆峰会上公布成立社群生态创新中心，并启动社群生态孵化基金，规模 2 亿元。为与…… 今日最新研究报告

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。