研报日期：2015-12-07

　　事件描述　　网宿科技发布了与上海东方明珠新媒体股份有限公司（ 以下简称“东方明珠”） 签署战略合作协议的公告， 就双方在通信服务、产品提供、资源共享等领域建立战略合作伙伴关系达成合作。　　事件评论　　强强联手，共同面向用户打造整体新媒体娱乐服务平台。 依据公告，公司和东方明珠在互联网电视领域开展深入合作，在社区云、 CDN 内容分发、增值应用引入等领域结成全面战略合作伙伴关系。 其中，东方明珠是中国第一家文化传媒上市公司，2014 年启动和百视通重组后，首次实现全国广电传统媒体与新兴媒体的融合发展，同时也成为中国 A股首家市值超过千亿的传媒上市公司，是一家巨无霸级别的生态型综合传媒娱乐集团， 其拥有中国规模最大、门类最齐、特色鲜明的内容版权库以及国内最大的多渠道视频集成与分发平台。而网宿作为国内CDN 行业龙头朝社区云升级，具备最强的 CDN 分发平台。此次合作东方明珠投入优势内容资源，网宿科技投入 CDN、社区云服务及网络等资源， 可谓强强联合， 双方共同为社区及宽带接入用户提供电视、移动互联网及家庭端各类增值业务服务，共同面向用户打造整体新媒体娱乐服务平台。　　首个重磅合作落地，社区云范围推广开启。 网宿在 CDN 业务高速增长的基础上，战略布局社区云平台卡位我国重度应用兴起之势，打造开放式多方共赢平台切入 4K 视频、云游戏、虚拟现实、在线教育、在线医疗等领域。此次公司与东方明珠达成战略合作，是网宿社区云开始进入实施阶段的一个标志， 意味着公司社区云战略实现了关键性突破。未来，网宿社区云预计在全国建设上千个云节点，服务中国 2 亿多的家庭宽带用户。此次和传媒行业巨头合作具备极强的示范效应，利于社区云平台后续不断吸引更多内容厂商，社区云大范围推广开启。当前用户网络消费付费意愿提升明显，随着社区云平台内容的增加和用户的增长有望形成正循环，其成长空间和商业落地可期。　　盈利预测和投资建议： 公司传统 CDN 业务将延续高增长势头，业绩高增长无忧，另一方面战略升级至云计算有望开启新的增长引擎，中长期成长可期，当前社区云业务的布局和进展超出市场预期，看好公司该业务前景。 预计公司 15、 16 年 EPS 分别为 1.15 和 1.82 元，对应PE 分别为 52 和 33 倍，维持“买入”评级。 今日最新研究报告

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