化茧成蝶之际，携手易幻全力拥抱移动互联网

祖岩乘

(发表于: 宝通科技股吧更新时间: )

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化茧成蝶之际，携手易幻全力拥抱移动互联网

研报日期：2016-03-07

　　宝通科技(300031)　　公司正处于战略升级的关键时期，近期收购稀缺优质的海外游戏发行商易幻网络70%股权已获得证监会批准，借此契机全力拥抱移动互联网翻开崭新的成长篇章。　　实现华丽转身，收购易幻踏上全新征途。公司原有主业已获得稳定的市场份额及行业地位，去年开始大力拓展新兴产业，不仅参与设立产业并购基金，还启动收购易幻网络70%股权进军移动互联网，近期方案已获得证监会批准。此外，近期公司实际控制人连续增持超过1 亿元，不仅强化了控制权，还充分体现对未来发展的坚定信心。　　手游产业快速发展中彰显稀缺性海外出口价值。我国手游产业上游CP 大浪淘沙竞争加剧，拥抱海外市场的需求真实存在，且精品化趋势下涌现更多在全球有竞争力的产品，而产业链呈现“漏斗型”的特征，优秀的海外发行商数量有限，市场集中度有望进一步提升。在此背景下，公司收购的易幻网络是领先的优质稀缺出口，未来借助资本市场做大做强，有望冲击行业第一。　　易幻网络先发优势突出，对接资源筑高壁垒。易幻发行的产品主要覆盖港澳台、东南亚及韩国三大市场，文化相通较易本土化，且公司对海外市场条件和玩家需求理解更深，风险控制力强，和上下游稳固的合作关系也使其在版权金、分成上更具优势，长期看不仅会持续强化与国内外优秀CP 的合作，开拓俄罗斯、欧美等区域市场，还可能向移动互联网平台型企业升级，互联网广告、流量运营、金融支付等都有望成为战略目标方向。　　《六龙御天》一炮打响，卓越眼光保障业绩兑现。并表后易幻网络财务压力减轻有助于代理更多S 级产品，去年10 月末上线的《六龙御天》已刷新台湾手游产业流水纪录达到每月千万美金以上，待韩国推广后预计全年流水有望冲击12 亿，业绩贡献突破亿元，此外上半年计划的《风云》、《神魔大陆》等精品同样值得期待，若考虑下半年的规划全年业绩超对赌概率加大。　　首次给予“强烈推荐”评级。预计2016-17 年的EPS 分别为0.66 元、0.98元，持续看好公司未来围绕易幻平台性战略布局带来的业绩成长与估值提升。　　风险提示：市场竞争加剧、游戏流水不达预期、转型之路不顺今日最新研究报告

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养原叫

前面中银，国金。这次又是招商。看见了吧。三个鼓吹手，每吹一次股价下一台阶。

2016-03-07 09:02:16
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易密特

好事，今天应该不会再跌停了。。。

2016-03-07 09:02:49
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房玫

前面中银，国金。这次又是招商。看见了吧。三个鼓吹手，每吹一次股价下一台阶。

2016-03-07 09:03:34
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晁书夙

理想很丰满......

2016-03-07 09:17:23
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牧米

宝通科技没有好题材.好前景.好战略能被3大机构联合推荐吗？宝通科技短期打压，长期大涨不可避免。

2016-03-07 09:26:22
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颜料

烂股，套了我四块钱一股，拿了快二十天，亏死了。

2016-03-07 09:39:22
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封叙合

快20天，就这心情？俺都拿了快一年了，四月十三号持仓。

2016-03-07 11:35:35
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全容姚

________________慵懒在新能源，新材料，智能制造，环保驱霾列车上的当升科技(300073). 〓高镍新材料是动力锂电池电芯中的茅台，北京当升科技高端材料技术卓越领先目标三百元！〓

2016-03-07 11:44:11
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蔡村悌

去死

2016-03-07 12:25:49
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熊不

没量啊跌无可跌涨无大涨死水一滩

2016-03-07 15:25:29
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徐店

是吗？

2016-03-07 16:40:28
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容步车

看低12块，我在这里等着你回来啊等着你回来看那花儿开

2016-03-07 18:12:17
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扈所炷

2016-06-27 18:27:01
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池旭

2016-06-28 17:43:58
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昝峡秒

2016-06-30 17:16:11
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郦牛助

行业内严重低估

2016-08-26 13:49:36
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须可

2016-09-05 20:19:14
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