天龙集团300063的投资价值分析和中长期价值投资实战策略最新更新作者：价值投资人一、行业分析： 中国已经成为全球第二大广告大国（年销售额5500亿人民币、其中互联网广告和移动互联网广告占比1500亿并呈显著上升态势，天龙集团目前为止占比25亿份额并呈现迅速上升态势！）并有赶超美国成为全球第一的架势。现在18--48岁的人群，大部分不大喜欢看报纸广告和户外灯箱广告了，电视广告也在呈现下降趋势，目前这些消费主力军都习惯使用互联网或者移动互联网，因此，互联网广告行业在未来3--7年之间将迎来爆炸性的发展上升周期年增长将达到30%，移动互联网广告行业甚至年增长70%，你哪里还去找一个这样的行业？----确定性的每年增长30%甚至70%？！利润非常丰厚啊不比卖白粉差！市值700亿美金的百度（一年广告费300亿，而传统传媒业老大---中央电视台的广告费只有100亿）、奇虎360、搜狗、谷歌等都是互联网搜索引擎精准营销广告领域的旗舰品牌。这是一个爆炸性增长的行业，正是新的风口！即使是猪都会飞起来！不少上市公司通过购并重组进入互联网广告数字营销领域，获得丰厚利润，产生一批光彩夺目的大牛股，如：002400省广股份（上升12倍）、300058蓝色光标（上升13倍！）、300269联建光电（上升18倍）、300336新文化（上升10倍）、002131利欧股份（上升12倍）、300071华谊嘉信（上升9倍）、300343联创节能（上升12倍）、300242明家科技（上升11倍）、300292吴通控股、002604龙力生物。 通过对互联网广告行业未上市的优质中小企业实行购并，在不断扩大股本的同时利润爆炸性增长，每股业绩快速增长，以达到股价同期快速上升，市值稳步增加，这种快速良性扩张的“市值管理”模式，是由省广股份和蓝色光标作为鼻祖开先河！后期300269、300336、002131、300071、300343、300242明家科技、300292吴通控股、002604龙力生物等上市公司都是在学习蓝色光标步其后尘！但是，每一个公司都奇迹般的运作不错！（只是蓝色光标已经过了业绩对赌协议期，后续业绩变数开始变大，也就是说，蓝色光标已经炒过了，现在该轮到炒作天龙集团和明家科技了，他俩是新媒体营销领域新的超级大牛股，将会是双龙出海！） 现在，一颗新星也在互联网广告数字营销领域冉冉升起，他就是300063天龙集团！二、天龙集团的价值投资分析：1、天龙集团本是做油墨行业和林业，这个行业已经利润比较甚至濒临亏损。因此，董事长冯毅慧眼识珠，在新生代投行专业购并专家和集团副总裁兼新媒体事业部邵总（根据我的调研，邵总在媒体行业从业十几年，曾经在北京奥美、广东省广股份从事媒体购并和投资工作，开一代购并重组方案成功的先河的领军人物）引领下，展开一系列跨行业购并动作：2014年7月购并广州橙果（汽车广告领军企业）60%股权且2015年将为公司贡献1700万利润；2014年9月购并北京智创20%股权目前已经全部收购完毕2015年将为公司贡献2340万利润；之后又收购了北京优力广告10%股权一旦业绩达到2600万就会立即全额收购目前预期达到毫无问题；这些项目目前都已经完成，将在2015年为上市公司贡献6600万利润。2、公司董事会在董事长冯毅领导下，锐意进取，矢志打造新型互联网广告数字营销集团，于2015年5月以13亿元的对价收购北京煜唐联创（品众）100%股权，其中，拟以现金支付1.3亿元，以15.18元/股定增7707.51万股支付11.7亿元；同时，以15.35元/股的价格向京江永晖（百亿富豪、毛阿敏老公解直锟旗下的的中植资本）、冯毅等定增不超过1237.78万股，募集专项资金1.9亿元，其中1.3亿支付现金对价。截至2014年底，煜唐联创（品众）净资产9413.10万元，2014年净利润6534.51万元。交易对方煜唐联创（品众）承诺2015年--2017年净利润分别不低于1亿元、1.3亿元和1.69亿元。煜唐联创（品众）是国内最大的互联网广告营销公司之一，是百度五星级代理商第一名，是奇虎360中小企业业务在上海和杭州的独家代理商，是搜狗中小企业业务在杭州、嘉兴、湖州区域的独家代理商。煜唐品众在互联网广告营销领域的地位杰出，公司大气恢弘，类似IBM在计算机行业的感觉。目前购并煜唐联创品众已经全部完成相关手续并且已经过户，煜唐品众的老板程宇以持有天龙集团15.74%的股份而成为第二大股东。3、目前为止，天龙集团收购的四个互联网数字营销项目，都签订了业绩对赌协议，由于购并时都支付了一部分现金，那么，被购并方，无论如何都会想方设法在未来三年完成对赌承诺的业绩目标！广州橙果将完成1700万利润，北京智创将完成2340万利润，北京优力将完成2600万利润，传统油墨行业也许会产生1000万左右利润（或者其他新兴媒体利润超额完成1000万不出奇，即使传统油墨林业不赚钱或者林业略亏损，也不会对业绩有太大影响，据调研，将来这些传统油墨和林业会逐渐剥离，使得天龙集团变为纯正的互联网广告精准营销集团），使得我们预期，天龙集团2015年的净利润将达到1.8亿元，之后如果再次购并成功，则2016年净利润将达到3.5亿元、2017年将达到5亿元。2015年按照增发后的总股本2.9亿股计算，对应2015年每股收益1.8/2.9=0.62元；2016年每股收益我们预期将达到1元；2017年每股收益我们预期将带到1.3元！4、考虑到公司快速构建互联网广告数字营销集团，处于风口上的猪！目前创业板又是大牛市的环境，普遍市盈率达到60至100倍！而该公司是A股相对稀缺、纯正的互联网广告营销集团，因此给出天龙集团60倍市盈率就是第一目标108亿市值，100倍市盈率就是第二目标180亿市值。对应目前增发后的总股本2.9亿股计算，对应股价分别是，第一目标股价是108/2.9=37元！第二目标股价是180/2.9=62元！2016、2017年市值还会翻倍，天龙集团长期战略目标是打造百亿美元新媒体企业，也就是说，市值有希望从目前100亿左右上升到600亿，三年之内有机会翻6倍！5、根据我们的调研了解，由于天龙集团董事长冯毅雄才大略，为人豪爽又做事踏实实在，不断锐意进取，集团负责购并副总裁兼新媒体事业部邵总有媒体从业十几年经验及投资购并专家，每年考察上百个项目，他们的战略目标是打造天龙集团成为百亿美元的互联网广告营销领域的旗舰领军企业！我们乐观预期，他们带领下的天龙集团必将进行一系列重大购并重组方案，天龙集团又处于互联网广告营销领域的高增长趋势的大风口上，因此，我们预期，未来2--3年，天龙集团的业绩必定会大幅增长，并且有希望出现几次类似十送十的高比例送股方案，市值目标300亿、500亿元乃至600亿在望！对应目前37元的股价和100亿元的市值，实在是太便宜太低估了！有希望增长5--6倍！因此，如果以现在35-38区域价格买入天龙集团，未来三年获利5--6倍，不是梦！以上是冠冕堂皇的理由，如果从人性自私论角度出发，天龙集团董事长冯毅，辛苦半生从事油墨行业几十年，终于上市却行业不景气濒临亏损如果不转型就会可能退市或者破产，他当然想利用上市公司壳资源进行一系列购并重组，以便做大市值做大蛋糕，这样的话，他自己也会吃得更多！作为大股东的冯毅冯军冯华三兄弟，虽经历几次购并稀释股权，他们目前依然持有37.74%的股权，到目前为止，他们尚未大比例减持套现依然只是纸上富贵。那么，做高股价做大市值以便他高价减持获得白花花的钞票，就是他源源不断的内在动力！假如他目前40元附近想减持3000万股与明年60元附近减持3000万股，那么对他来说就是6个亿真金白银的差距！他要是靠油墨行业想多赚6亿钞票？苦逼干100年也做不到！试问诸位，难道他不愿意明年股价做高到60元去减持？即便他60元减持，也是要减持给其他公募基金或者私募基金机构或者其他大庄家机构！难道他可以减持给其他散户？散户接得住这么多筹码吗？他也不可能悄悄减持，他减持股份是需要发公告的否则就是违法！减持给其他机构，那些机构你以为会是傻瓜？他肯定需要承诺出一些利好配合这些机构将股价再做上去，大幅度上升赚钱！这样才是双赢和多赢的局面！因此，天龙集团的庄家真正大举拉升股价上升获利出货的行情，起码是明年春季或者后年春季行情啊！股价上升空间，还大的很！ 6、根据我连续半年的呕心沥血的研究，天龙集团的买入逻辑是：她目前总股本2.9亿股，前期几个项目承诺的业绩相加总共是1.9亿元；我们假设她再次购并的项目承诺业绩为1.0--1.5亿元，那么明年总体业绩是2.9--3.4亿元。假设撑破天以15倍市盈率购并，那么新项目公司购买价格为15X1.0或者1.5=15--23亿元，假设为购并需要增发的价格为35元（那么按照规则现在38元附近就可以停牌了），也就是增发4000万--6200万股不到，那么未来第二次购并后股本增加到3.3--3.5亿股，利润3.1亿--3.4亿，2016年业绩大约是0.9元左右，因为所有项目都承诺未来三年每年业绩递增30%复合增长！因此，我们预期：2017年业绩1.2元，2018年业绩1.6元！以保守的60倍市盈率计算，未来三年的目标价格分别为54元、72元、96元！以激进的100倍市盈率计算，未来三年的目标价格就有机会达到：90元、120元、160元！当然，如果大比例送股如十送十，则应该除权计算股价。 三、天龙集团中长期投资策略：1、由于我们太看好天龙集团所处的互联网广告营销领域的爆炸性增长趋势和她刚开始第一次非现金以股权购并重组方案之后将进行一系列购并的璀璨前景，使得我们在前期其他一系列大牛股成功投资获利丰厚后，非常看好天龙集团并且于36--44元区域大举买入，目前由于天龙集团的主力庄家为了配合公司进行再次购并以较低价格增发股票而连续三周刻意洗盘打压股价，我们坦率承认，目前此股投资全线被套，但是我们对于天龙集团的长期投资价值非常看好！认为他未来大幅度业绩增长可期而且扎实，股价最终会大举回升！因此，目前买入的所有账户仓位，我们坚定不移地持有！并且依然筹集资金逢低金字塔式买入！做中长期价值投资！尽管在中国投机盛行的环境下坚持价值投资不容易，甚至有时候会遭受嘲笑成为众矢之的，但是我们依然默默坚持，相信吹散尘沙始见金！天龙集团的投资价值必定会最终显现！2、有人问：天龙集团的庄家主力还会不会洗盘？我怎么知道？我又不是庄家的爸爸，就算我是他的爸爸，他也不一定告诉我！所以，到底还洗不洗盘？那是他随心所欲的。你的眼睛，不是盯着他是否短期还洗盘，而是好好认真看上市公司的公告和我的分析文章，确认以下几件事：第一、天龙集团是否逐步从不赚钱的传统油墨行业和亏损的林业行业向获利丰厚的轻资产互联网广告传媒行业转型？第二、前期收购的广州橙果、优力广告、北京智创是否业务发展迅速？对赌协议承诺利润是否可以实现？第三、今年购并的北京煜唐品众，是否已经经过证监会批准？是否已经过户？是否可以完成预期的一个亿利润目标？第四、互联网和移动互联网广告精准营销行业发展趋势是否正以年均30%-70%的增长幅度在整体增长？第五、天龙集团会不会再次购并？如果再次购并是否会倾向利润增长更快的移动互联网广告行业？第六、天龙集团的大股东目前为止有没有大比例减持？这个你可以看公告，他如果减持而不公告是违法的。第七、天龙集团目前为止有没有大比例送股？如果他的大股东需要大比例减持，该减给谁？几千万股，谁接得住？为何愿意接？肯定是机构，机构不是傻瓜，为何愿意接？后续会有多少利好配合机构将股价做上去以获得双赢局面？第八、天龙集团目前正在购并发展过程中，如果大股东大比例减持，那么新购并的二股东和其他项目公司老总会怎么想？他们不是傻瓜，他们也是需要公司市值大幅增长以便两年后他们高位减持而获利丰厚的！！----言尽于此，信不信由你！反正我起码持有天龙集团1--2年，等待翻1--3倍乃至5倍的市值增长！ 3、有人问我：天龙集团到底何时停牌？老实讲，我也不知道！这是内幕消息，我也不可能去打听，这是违法的行为！我当然知道其中的厉害关系！我只是根据蓝色光标、联创股份、联建光电、明家科技等这些类似的互联网广告传媒大牛股进行的购并市值管理的套路，逻辑推理：既然天龙集团决定从传统油墨行业华丽转型到互联网广告精准营销行业，那么，一定会持续进行一系列并购！既然收购煜唐品众全部完成，那么，第二次购并旋即就会启动！因此，停牌是必然的和迟早的事情！如果你连这么几天几十天或者个把月都无法煎熬，你又怎么可以捕捉到停牌前买入超级购并大牛股而享受停牌后一连串涨停板大举拉升的喜悦？！--------伟大----是慢慢熬出来的！------停牌不过2-4个月而已，你唯有提前潜伏进去，才可以在明年春季行情中天龙集团复牌后享受类似今年4月份连续七个涨停板拉升的快乐！机遇总是给予有准备的人！你唯有对如此价值低估的股票提前潜伏进去，坚定不移地坚持价值投资，那么，天上的馅饼才会偶然而又必然地砸到你的头上！3、基于以上价值分析和目前股价实在太低估太便宜，价值投资凸显，未来股价上升空间巨大，我们真诚邀请真正具有长期战略眼光的中长期战略投资者加盟我们对于天龙集团的投资同盟军！我们不喜欢短线投机者加盟，因为短线投机者心态浮躁，短期杀进杀出，不会起到好作用，关键时刻还会起坏作用！------------只要你是慧眼识珠的中长期价值投资者，以10年前在深圳买房子的心态买入天龙集团，并且坚定持有2--3年，我们预期您一定会获得4--6倍以上的丰厚回报！回报率不会亚于深圳房地产过去十年的升幅！ 此文仅供参考，股市有风险，入市需谨慎！ ---------------这个世界上，聪明的人太多，靠谱的人太少！-------在最艰难的日子里，是我-----价值投资人-------永远地一直坚定不移地与你们在一起！ --------价值投资人是一个孤独的智者，他的智慧之光，只可以照耀着紧跟在身边的弟子三千，特别是七十二位贤人！ --------价值投资人写作于2015年12月9日晚上21:30

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