业绩增长19%，在手订单饱满

温伟桌

(发表于: 中电环保股吧更新时间: )

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业绩增长19%，在手订单饱满

研报日期：2016-08-15

　　中电环保(300172)　　公司上半年利润增长19%，毛利率提升1.8 个百分点　　公司16年上半年实现营业收入3.03亿元（ 11.33%），系市政污水业务和烟气治理业务收入同比增加；归属上市公司股东的净利润0.48 亿元（ 18.57%），扣非净利润0.44亿元（ 15.21%），折合每股收益0.09元。业绩增长较快主要系公司市政污水、凝结水精处理、给水处理三大业务（收入合计占比60%）毛利率提升导致整体毛利率从32.7%提升至34.5%。　　公司未结算订单28.47 亿元，数倍于公司15 年收入　　分业务看，市政水处理和烟气治理板块保持高增长，分别实现收入0.7 亿（ 59.72%）和0.53 亿（ 122.86%），主要系江宁南区及银川第七污水处理厂、国电都匀烟气余热烟气治理等项目实施。公司工业水处理和固废处理业务略有下滑，收入分别为1.67 亿元（-4.7%）和0.16 亿元（-32%）。报告期内公司新签合同4.45 亿元，其中工业水处理、市政水处理、烟气治理分别为3.19、0.29 和0.97 亿元。截止报告期末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计为28.47 亿元（包含常熟工业和市政污泥处理项目13.7 亿元），5 倍于15 年收入（6.08 亿元），未来业绩持续快速增长可期。　　打造环保综合服务商，多业务并行发展　　公司制定工业水处理、市政污水处理、固废处置、烟气治理和环保服务平台的“4 1”产业发展格局，打造“环境治理综合服务商”。公司在核电和煤化工污水处理方面经验丰富，借此进入市政和工业园区污水业务，未来市政和工业污水有望齐头并进。污泥处置方面，公司发挥火电和市政两大客户资源，成功拓展“电厂协同干化”方式处置污泥，目前南京示范项目通过环保验收，并新中标13.7 亿元常熟污泥处理项目（30 万吨/年），未来潜力可期。公司布局初显成效，污泥处置、市政污水等有望多点开花。　　完成员工持股计划，给予“谨慎增持”评级　　预计公司2016-18 年EPS 分别为0.25、0.32、0.37 元，对应PE 分别为37、28 和25 倍。公司近年不断开拓市政污水、污泥处置等新业务领域，在手订单充裕，确保未来几年业绩持续快速增长。员工持股计划完成购买（买入121 万股，均价8.23 元/股）。给予公司“谨慎增持”评级。　　风险提示：　　在手订单执行进度低于预期；市场竞争导致毛利率下滑。今日最新研究报告

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简破

大盘大资金入场、环保产业春天不远了

2016-08-15 11:29:22
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张七负

物及必反、一波行情将起动。能够使大盘突破的只有大资金投入、小资金投入只能局部活跃起来、今天连券商板块涨幅居前、可想这应该是一波行情前奏

2016-08-15 11:37:44
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常奸舌

社保入场最好标的

2016-08-15 13:24:52
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姬弋朱

7手抛单机器操作

2016-08-15 14:02:41
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瞿星

这波行情正规军起动的行情

2016-08-15 22:33:34
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史步秀

明天涨停板

2016-08-15 22:35:46
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蒯卯古

上证指数2920点中电9元8角、上证指数3120点中电股价9元38、为什么业绩增长？

2016-08-15 22:40:51
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毕事玉

中电环保，可以激活并解放横盘一年的整个环保板块

2016-08-17 11:54:18
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单加

今天决战4千手压盘

2016-08-17 13:44:20
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巩则建

四连阳走势、明天放量突破、60亿元市值可期。

2016-08-17 15:22:06
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胡戽就

明天关键顶过去了海阔天空，四两拨千金、填权行情。

2016-08-17 22:04:48
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唐局虫

每天只作关门打狗有意思吗、突破共赢、不知这些大股东怎么想的。这操行太阴森了。

2016-08-18 12:59:11
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钭二秒

白白浪费掉一手好牌、关键时刻突破事过攻倍、与钱个不去。主力喜欢带绿帽。

2016-08-18 21:59:01
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樊丰泌

筹码不足

2016-08-18 23:46:43
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荆毕

现在的筹码带血的，主力吸血。

2016-08-19 09:14:20
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罗料足

环保股的垃圾，猪头低位减持、愽时损人，坑大坑

2016-08-21 08:34:34
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党巡念

今天主力又得带绿帽子了

2016-08-22 09:48:46
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戈完妆

环保股里的僵尸，猪总减持影响持股人信心

2016-08-22 11:39:07
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萧角私

总书记讲话、以保护生态环境为前提搞开发

2016-08-23 10:25:38
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蔡方

拉升员工持股才能买出！

2017-01-19 16:25:08
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