研报日期：2016-10-31

　　欣旺达(300207)　　公司发布2016 年三季度业绩报告　　10 月26 日，欣旺达发布2016 年三季度业绩报告，报告期内公司前三季度营业总收入53.05 亿元，比上年同期上涨17.6%，实现归属母公司股东净利润2.86 亿元，比上年同期上涨35.0%。业绩增长符合我们之前对公司的预期。　　手机与动力锂电池模组业务持续增长　　锂电池模组业务是近年来公司业务收入的中坚支柱。2016 年上半年该项业务达到了公司营业总收入的90%。公司拥有先进的技术，与国内外整机厂商大客户保持着良好的合作关系。受益于三星NOTE7 手机停产，国产手机销量上升，以及未来双电、快充技术的发展，公司手机数码类电池模组销量有望进一步上升。经过长时间积累，与部分整车厂商建立了深度合作关系，预计动力电池业务在2016 年将超预期增长，为公司业绩带来巨大增量。公司还在德国设立投资公司，引进最先进的工业4.0 技术和管理模式，提升未来生产的自动化水平，挖掘潜在新能源汽车客户。　　以锂电池模组为核心竞争优势，逐步布局储能业务并切入智能化领域　　目前公司已完成储能系统以及云计算数据中心的开发。触控笔方面目前微软、华硕、英特尔，惠普及联想等客户均已达成合作，未来触控笔有望和公司的软包电池实现协同大发展。VR/AR 以及无人机业务方面公司与客户展开了深度合作，已有部分出货。公司入股云通讯，开拓智能制造市场，完善公司在智能制造自动化领域的战略布局。　　盈利预测与评级　　我们预测2016-2018 年EPS 分别为0.44、0.67、0.90 元，对应PE为32X、21X、16X，我们给予“增持”评级。 今日最新研究报告

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