研报日期：2016-09-19

　　欣旺达（300207）　　3C 主业高增长可期：欣旺达是国内消费锂电池PACK 领域的巨头之一，主要受益于其手机电池业务下游客户均保持较高景气度，需求端高成长将为欣旺达带来极大的业绩增量；公司同时积极拓展在笔记本业务，有望切入联想、华硕等客户供应链，欣旺达在3C 领域长期成长空间仍然非常广阔。　　动力车业务度过盘整期，2017 年将发力：公司在动力电池领域布局多年，已经积累了相当的技术生产经验，并且已经开拓众多客户，包括五洲龙、北汽福田、东风汽车、广州汽车、吉利汽车等；近日财政部公布新能源汽车骗补名单，产业走向整合，2017 年有望成为公司动力电池爆发元年。　　智能硬件空间广阔：公司积极布局VR、可穿戴设备、无人机、电子笔等　　新兴业务方面，目前公司与暴风、掌网等国内优质VR 客户实现合作，并成功导入并扩大了微软等的电子笔业务；无人机业务方面公司已与大疆、小米等展开深度合作。　　“互联网 ”型综合能源服务商雏形初现：公司积极布局储能业务，产品　　覆盖家庭便携储能、通信储能、电网调频储能、风光储微网储能、大规模工商业分布式储能、数据中心储能以及新能源领域光伏发电业务等。我们看好公司在储能领域布局以及向“互联网 ”型综合能源服务商发展规划。　　盈利预测与投资建议：　　我们预测公司2016-2018 年EPS 为0.82、1.27、1.95 元，对应当前股价为38/24/16 倍PE。公司在锂电池行业广泛布局，成长空间巨大，我们给予公司2017 年EPS 的35 倍目标PE，对应股价为45 元，给予买入评级。　　风险提示　　动力电池等新领域扩展不达预期。 今日最新研究报告

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