公司调研简报：看好公司AR图片识别技术

田孩

(发表于: 金运激光股吧更新时间: )

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公司调研简报：看好公司AR图片识别技术

研报日期：2016-09-30

　　金运激光(300220)　　投资建议　　传统激光业务维持平稳，3D 打印上半年收入虽有所下滑，但云平台系统已完成更新迭代，未来发展空间广阔；公司凭借独立研发的专利技术（图像识别技术）发力AR/VR 业务，预计年底贡献利润。我们预测其2016-2018 年营业收入分别为1.67 亿元、1.88 亿元和2.14 亿元，归母净利润分别为-136 万元、309 万元和766 万元，对应EPS 为-0.011 元、0.025元和0.061 元，给予 “推荐”评级。　　投资要点　　3D 打印起航在即，市场空间广阔。3D 打印市场规模快速增长。沃勒斯数据显示，15 年我国3D 打印市场规模达78 亿元，年复合增长率近70%，2018 年有望超过200 亿元。公司拓展3D 打印业务已逾两年，目前仍处于投入期。意造网自动化系统完成更新迭代，平台流量和成交量均有上升；客户结构已逐步由2C 端向2B 端调整完毕。该业务板块已实现盈亏平衡，发展空间广阔。　　长期看好公司AR 图片识别技术。AR 图片识别技术能通过扫描图片的方式将信息增强现实化，未来有望替代二维码成为广泛应用的读取技术。全球范围内仅极少数厂商具备该技术。金运激光依托多年在激光图形图像识别领域的积淀，已独立研发出AR 识别技术并正在申请专利。目前，公司已与部分武汉区域的品牌广告主客户达成初步合作意向，预计今年年底贡献利润。　　以广告形式加速技术变现。公司上半年综合毛利率提升1.14pct 至37.86%，ROE 微升0.2pct。随着公司向轻资产运营模式转型，盈利能力将逐步提升。为加快技术变现，公司开发出一套用AR 作为广告传播手段的图像扫描软件工具和SDK，并打造内容展示平台“喵喵AR"，形成从内容创意到发布的完整闭环体系。　　风险提示：数字化应用拓展进度存在不确定性。今日最新研究报告

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殷秒

英雄所见略同

2016-09-30 23:07:09
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终束怕

手下留情，别捧了。

2016-10-03 07:49:06
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燕里责

退市吧

2017-06-02 06:00:06
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茅屋

这个研报连个暑名的机构都没有。现在又过去大半年了，没一家机构对金运调研，机构认可度几乎为零，这样的股票能涨吗？

2017-06-28 21:05:02
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魏加

未来三十年

2017-07-24 14:13:22
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乜返

圣莱达1:00

2017-08-02 21:43:14
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伍休食

旅游业站上“风）

2017-08-02 22:42:35
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宿吊

Ａ股有望首现十年大牛市近期市场走势，

2017-08-02 22:51:24
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师奂

168

2017-09-26 13:52:18
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浦袍

2017-10-23 16:16:07
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