公司三季报点评：重组推进待花开、业绩突破可期待

梁口

(发表于: 三六五网股吧更新时间: )

我要评论赞(130943)

公司三季报点评：重组推进待花开、业绩突破可期待

研报日期：2016-10-26

　　三六五网(300295)　　业绩小幅增长、高毛利率持续： 1）业绩小步增长： 16 年前三季度公司实现营收 4.53 亿元，同比增长 4.38%（前值 32.50%），营收增速较上年同期下降 28.12pc；实现归属净利润 0.90 亿元，同比增长 17.27%（前值-34.59%），全年归属净利润有望突破 1.5 亿元； 2）高毛利率持续：报告期内公司整体毛利率 93.5%，较上年同期减少 1.30pc，主要由于其营收占比仍然较大的传统网络营销服务毛利水平下滑所致，体现传统交易服务有竞争加剧的趋势，同时狭义的交易服务也越来越注重结果导向，毛利空间仍将会收到一定积压，未来对公司的线下服务、专业能力提出更多更高要求； 3）低杠杆、稳资金：报告期内， ROE 为 9.35%，与上年同期基本持稳；资产负债率 16.96%，较上年同期增长 0.49pc；在手货币资金超 6 亿，此外公司被认定为高新技术企业，可在认定后连续三年享受 15%的优惠企业所得税税率，因此本报告期内公司所得税费用较上期减少 43.48%，一定程度上提高公司净利率。　　“ 3 1”体系渐入佳境：公司业务近年逐步谋求从狭义的新房、二手房交易经纪、广告等服务向“从交易延伸至房地产金融、租赁、资产管理相融合”的房地产服务体系发展，包括积极构建以“ 365 淘房”等平台为基础的以“居”为核心的服务、以“装修宝、抢工长”等平台为基础的互联网家居服务和以“都市移动矩阵”为基础的移动生活服务，加上贯穿上述整个业务链的金融服务。　　小贷运营良好，金融服务产品线延伸：公司旗下互联网金融板块受今年以来 P2P 监管收紧影响较大，但上半年互联网金融平台业务毛利率仍然上升了 52 个 pct，外延扩张稳步推进；今年 1 月，公司公告拟出资合计 2.8 亿参股成立小贷公司（合计占 80%）， 6 月小贷公司正式成立，截止报告期末小贷公司贷款余额已达 3.6 亿元。　　正推进重大资产重组，拟收购“主营投资与资产管理的标的公司”：今年 9 月 7 日，公司公告因筹划重大事项申请停牌。根据公告，公司拟采用现金或现金加定向增发股份收购主营投资与资产管理的标的公司全部股权，投资金额 2-3 亿； 23 日再次公告因预计“相关交易范围和金额扩大超过预计”已达到重大资产重组标准，转入重大资产重组程序；截至目前该重大资产重组事项仍在推进中。　　投资建议：公司低杠杆、稳资金、高毛利持续，近年在存量房、租赁、资管等方面均积极开展了业务探索，产品线得到延伸，目前公司正推进“收购主营投资与资产管理标的公司”的重大资产重组事项，后续动作值得关注；我们预计公司 2016-2018 年 EPS 为 0.80、 1.03、1.37，对应当前股价 PE 倍数为 38.8X、 30.1X、 22.6X，维持“买入-A”评级，六个月目标价 50.15 元。　　风险提示：利润下滑，新业务业绩不及预期今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

巩封威

不错，有戏！

2016-10-26 16:18:39
回复
历代仝

又是安信证券你个狗日的把老子骗了，套再高位了

2016-10-26 16:57:24
回复
巢施基

50元太低了，估值应该在98元

2016-10-26 17:10:31
回复
仇俗射

等着出来，跌死

2016-10-26 23:52:34
回复
翁祠玲

哈哈…笑死

2016-10-27 09:05:05
回复
贡幸坡

闭上你吃翔的嘴

2016-10-27 12:58:59
回复
戴茄金

六个月目标价 50.15 元???? 最少90元吧!! 反正开盘最少11个涨停, 其他6个月内到90!!

2016-10-27 14:44:01
回复
通第耕

2016-11-03 21:56:00
回复
匡咏

托您吉言

2016-11-04 10:31:18
回复
莘争

安信证券不可信，害我现在还套着万股里面

2016-11-04 16:00:02
回复
费玉

2016-11-06 10:54:22
回复
郝注

2016-11-06 11:43:32
回复
莘思

跌了吧

2016-11-07 11:30:40
回复
褚具今

买

2016-11-08 10:49:11
回复
毛伎巨

大家行动起来，这么一只白马业绩的小盘互联网股票，不容违规行为祸害投资人。看近期复盘的~王子新材、钱江生化、快乐购。。明确公示重组失败且无继续推行重组公司股价表现，即只事态诡异。三六五网公示显示，1个月后有重启资产重组的计划。。。强烈呼吁投资人向监管部门正当反应情况，请求职能部门介入严查涉嫌违规操控股价利益团体。

2016-11-08 13:21:20
回复
苗犀

任凭你喊破喉咙谁叫你买365 该背时哈哈哈哈

2016-11-08 13:24:41
回复
游研洵

2016-11-08 13:44:47
回复
温桓侦

这股票绝对值这价格

2016-11-08 14:40:40
回复
符孚吃

现在看不只是开花了，而且还流脓了！

2016-11-08 16:13:25
回复
瞿谷巳

同意！

2016-11-08 16:22:07
回复
首页上一页 1 2 下一页末页