员工持股计划实施、获互联网金融小贷牌照

冀洹我

(发表于: 三六五网股吧更新时间: )

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员工持股计划实施、获互联网金融小贷牌照

研报日期：2015-12-25

　　三六五网(300295)　　事件：公司 15 年 12 月 23 日公告：第一期员工持股计划 288 万股股票收益权购买完成　　成功实施第一期员工持股计划、员工业务积极性将提升： 1）四位股东无偿划转 288 万股至第一员工持股计划：据计划方案， 4 位主要股东胡光辉、李智、邢炜、章海林将合计 2,88万股公司股票收益权无偿转给公司第一期员工持股计划，其中胡光辉转让 1,177,632 股股票收益权，邢炜转让 800,352 股股票收益权，章海林转让 591,264 股股票收益权，李智转让310,752 股股票收益权； 2）持股计划分三期实施、总规模不超 528 万股：公司员工持股计划规模不超 528 万股，其中员工现金出资从二级市场购买不超 96 万股， 4 位实际控制人无偿赠与 432 万股，计划拟分三期实施，每两年滚动实施一期。第二期、第三期员工持股计划根据第一期实施效果和当时公司运营情况由董事会决定是否实施和每期具体实施股数及方案； 3）股份锁定期为次年 12 月 31 日：各期员工持股计划自购买完成日起至次年 12 月 31日止为锁定期，持股期限从公司公告完成标的股票的购买起算。该锁定期不会少于 12 个月。? 获互联网金融小贷牌照、互联网金融业务或激增： 1）成功中标互联网科技小额贷款公司：公司 12 月 9 日收到南京市金融发展办公室通知，确定公司为主发起人的招投标团队在本次南京市互联网科技小额贷款公司招标活动中正式中标，公司正式获得互联网小额贷款资质；2）互联网金融业务再上台阶、业绩有望激增：随着移动互联的普及，网络贷款也正在成为一种趋势，借助互联网的优势，可以足不出户的完成贷款申请的各项步骤，包括了解各类贷款的申请条件，准备申请材料，一直到递交贷款申请和审核，公司之前一直受制于无牌照无法自营贷款，未来将打开公司业绩增长空间； 3）强强联手中原集团，安家贷平台稳步发展：公司另一个金融产品安家贷成功联手中原，中原集团将力推与三六五网合作的金融产品，以上海、南京两城市为试点，为购房者提供涵盖新房、二手房等领域的金融服务。　　装修宝业务模式调整，家居 O2O 优势明显： 1）装修宝成为全资子公司，定位变更成品化住宅装修； 2）装修宝盈利模式清晰，发展迅速将成新增长点：目前盈利来源有向设计师、项目经理收费，资金托管收益，建材团购价差这三方面。经测算，此业务 2016 年将为公司带来约 6 亿元营收，净利超过 1 亿； 3）家居 O2O 市场空间广阔，装修宝对手虽多优势明显：目前家装行业电商渗透率仅 8%，未来家居 O2O 空间将近万亿。公司房产电商板块可高效为家居 O2O 业务导流，获客成本低。与开发商合作给予优惠，还可反过来促新房成交。　　投资建议：公司员工持股计划成功实施，有利于公司全体员工利益与公司利益的一致，且公司获得互联网科技小贷的牌照，将成功解决困扰许久的互联网金融业务规模扩张问题，且与中原地产合作为安家贷发展进一步打开共建，公司互联网金融业务有望在新的一年实现大幅上涨，公司房产 O2O、家居 O2O 以及社区 O2O 业务将随着区域的扩张而持续增长，我们预计 15-17 年 EPS 分别为 0.74、 1.15、 1.53 元，目前股价对应 PE 估值为 69.5X、 44.8X 和33.5X，考虑到公司互联网金融业务有望激增且三大 O2O 业务加速进行，首次覆盖，给予“买入-A”评级，给予公司 16 年 65 倍的 PE 估值， 6 个月目标价 74.75 元。　　风险提示： O2O 战略推进放缓、互联网金融业务不及预期。今日最新研究报告

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褚卓

祝大家投资顺利

2015-12-25 13:16:04
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瞿夕崇

算利好吗

2015-12-25 13:19:14
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周持贩

是否能看到天日

2015-12-25 13:20:34
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文梯

这段时间打压，都对你不离不弃几次要卖都没有

2015-12-25 13:22:15
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历奎寅

继续忽悠吧

2015-12-25 13:24:11
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侯爽虫

2015-12-25 13:44:37
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袁卷字

坚守

2015-12-25 14:04:27
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殳毛

我也是

2015-12-25 17:11:44
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明终芽

出这个必跌。

2015-12-25 17:34:45
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詹炮奎

睁大眼睛看清楚，这个所谓的员工持股，是大股东把股票分给员工，不是让员工花掏钱买流通股。一帮做梦的小散。本来不想说的，但是看到你们那么认真就给你们解释下。这个公告是利空。前期员工持股计划，算是一个陷阱。但是，变通下方式也就混过去了，但是，这个擦边球可算是欺诈，可以举报。

2015-12-25 19:39:58
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缪日宜

我已经建仓，每天做T

2015-12-25 20:20:45
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黎先反

算不是太明显的利好！

2015-12-25 20:22:20
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古娄吏

研报一出必跌！！！

2015-12-25 21:47:39
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阚岐冉

2015-12-26 15:28:55
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松而兄

继续忽悠

2016-05-31 21:40:06
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诸组

2016-06-30 16:42:09
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巫昌

2016-07-01 10:32:15
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米邦机

2016-07-26 10:02:40
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华角唱

2016-07-27 09:59:05
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裘两美

6 个月目标价 74.75 元

2016-08-29 21:21:34
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