收购苏州旭创，成就高速光模块龙头

伊乞烈

(发表于: 中际装备股吧更新时间: )

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收购苏州旭创，成就高速光模块龙头

研报日期：2016-10-11

　　中际装备(300308)　　事件：　　公司发布公告，拟通过发行股份方式作价28 亿元收购苏州旭创100%股权，发行价格13.55 元/股；同时向实际控制人王伟修以及其他等5 名配套融资方募资5 亿元，发行价格13.55 元/股，锁定期3 年。苏州旭创承诺2016-2018 年净利润分别不低于1.75 亿元、2.11 亿元、2.83 亿元。交易不会导致实际控制人变化，不构成借壳上市。　　装备主业需求不振，收购光模块龙头进军光通信　　中际装备主要从事电机定子绕组制造装备的研发制造，近年来由于受国内经济持续下行的影响，公司主业装备需求不振。苏州旭创主要从事高速光通信收发模块的研发制造，产品主要应用于云计算数据中心、无线接入以及传输等领域，其产品获得了Google、Amazon、华为、中兴等多家国内知名客户的认可。通过收购旭创，公司资产质量和盈利能力将得到极大提升。　　数据流量爆发式增长，高速光模块需求旺盛　　随着互联网流量的爆发式增长，数据中心对端口速度要求不断提高。根据Light Counting 报告预测，到2021 年全球100G/400G 端口占到数据中心的20%，而2014 年只有10%。根据Ovum 预测，2018 年全球100G光模块需求将超过10G 光模块，市场规模将超20 亿美元。　　国内高速光模块领先者，旭创竞争优势明显　　旭创高管整容豪华，董事长龚行宪博士是硅谷着名企业家，创始人刘圣博士曾就职于多家北美光电企业，其余高管均具备十年以上光通信行业经验。旭创成立以来获得了来自谷歌资本、光速安振中国的投资，股东背景雄厚。同谷歌、亚马逊、华为等顶尖客户的战略合作，彰显了公司在业内领先的竞争优势。　　首次覆盖给予增持评级，目标价15.6 元　　假设公司收购能顺利过会，按照旭创的业绩承诺，我们测算2016-2018年公司EPS 分别为0.03 元、0.52 元和0.69 元。我们看好高速光模块的市场前景以及旭创的竞争优势，按照光器件行业17 年的平均PE30 倍，给予目标价15.6 元，首次覆盖给予“增持”评级。　　风险提示：收购失败的风险，标的公司盈利不达预期的风险。今日最新研究报告

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越冬冒

谁能看懂这个的解释下！

2016-10-11 09:28:11
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符祝艾

这是想抢筹码的研报

2016-10-11 09:36:07
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浦未便

首次覆盖给予增持评级，目标价15.6元……

2016-10-11 10:40:22
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曾个

你要信这个你就是猪

2016-10-11 10:59:52
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常奸尤

研报追不上股价，呵呵，不说之没用的，市值在50亿以下一切免谈！

2016-10-11 11:04:44
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强晟坦

光大没用，乌龙指下长大的一般没见过大世面

2016-10-11 11:33:07
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常今

000430张家界，3.2亿总股本2角多业绩，将非公开发行股票，互比价应该值多少钱？？？999999999999999999999998

2016-10-11 11:34:33
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卢木座

他就是一SB，输破产，疯了！

2016-10-11 18:14:09
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奚五

今天开板。

2016-10-12 06:34:09
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慕庶壶

逗，最少还有3板

2016-10-12 22:34:30
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