研报日期：2016-07-14

　　晶盛机电(300316)　　公司在多晶炉的设计思想上应用单晶思想： 公司发布公告，向永祥硅业出售多晶铸锭炉，合同款达 8000 万元， 公司在多晶铸锭炉上的优势是在于公司将多晶长晶的不规则向规则转变， 即将单晶思想应用在多晶上，体现了公司在长晶控制技术上的实力与规则长晶在应用上的价值。　　单晶硅片将与多晶成本持平， 趋势得到行业确认，装备市场爆发： 单晶硅片成本总体来讲与多晶硅片目前还存在一定差距，但部分厂家单晶硅片已与多晶硅片成本持平。随着单晶硅拉棒产出的增加、 金刚线切割技术的应用以及单晶硅片的厚度会变得更薄，其成本劣势有望完全消失。 我们预计，在未来1-2 年，单晶硅片成本将全面与多晶硅片持平， 光伏电池单晶趋势确立。　　晶盛机电有望在单晶盛宴中获得收益： 晶盛机电在光伏应用装备中已经有非常大优势，目前在手订单超过 10 亿，市场上竞争者极少， 远期可能更高。　　重视半导体业务， 与中环紧密合作： 在半导体装备领域中，单晶生长炉壁垒较高，公司参与国家两项 02 专项， 已掌握半导体级大直径硅单晶生长设备设计、制造的先进技术。公司与中环股份合作极其紧密，中环股份已经中标 2016年强基工程晶圆方面项目， 未来有望加大该方向投入， 晶盛机电有望首先受益。　　投资建议： 给予强烈推荐， 2016/2017 年预计净利润将达到 2.02/3.31 亿元，EPS 分别达到 0.23/0.37（ 不算摊薄）， 目标价 15 元。　　风险提示： 应收账款拖欠风险 今日最新研究报告

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