深度报告：小公司大市场

封施

(发表于: 中颖电子股吧更新时间: )

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深度报告：小公司大市场

研报日期：2015-11-30

　　中颖电子(300327)　　投资要点　　笔记本锂电池电源管理芯片和AMOLED 驱动芯片双轮驱动公司的节能类产品营收从2010-2014 年保持60%的复合增长率。这块业务逐渐成为驱动公司未来业绩大幅增长的主要动力。我们看好公司的锂电池管理芯片业务和AMOLED 驱动芯片业务。公司的锂电池管理方案已经进入一线笔电厂家的验证阶段，预计明年会小规模生产，后年会进入大规模生产阶段。我们预计笔记本锂电池芯片业务2 年内会给营收带来1 个亿的营收贡献。AMOLED 驱动芯片方面，公司的第一颗量产芯片去年成功打入和辉光电，下半年公司的第二颗AMOLED 芯片也即将量产。据权威市场调研公司IHS 表示，AMOLED 面板2018 年扩大到6 亿块的规模.公司作为国内唯一一家有实力做AMOLED 驱动芯片的厂家，长期将受益于AMOLED 市场的快速增长。　　家电类MCU 是安全边际，物联网MCU 未来增长点　　公司的MCU 芯片主要应用于家电市场。公司前三季度实现利润相比去年同期稳定增长，家用电器类贡献最大，所占份额为57%。公司拥有国内领先的MCU 芯片设计能力，在家电领域已经积累了大量用户（美的，九阳，苏泊尔）。智能家居对MCU 产品需求量更大，且和原有的家电重合度很高，公司在这一领域拥有明显的技术，市场和品牌优势，可以无缝切入。同时，针对物联网市场，公司已经有了相应的PLC 和无线蓝牙低功耗产品。我们认为，智能家居和物联网将会为公司带来更大的成长空间。　　盈利预测及估值　　我们认为公司具有典型的小公司大市场的特点。公司在笔记本锂电池电源管理芯片、AMOLED 驱动芯片领域已经具备了领先的竞争优势，随着进口替代比例的提升和新兴行业的发展，将会迎来快速增长。我们预测2015-2017 年的EPS 分别为0.28，0.33,0.48,给予买入评级。　　风险提示　　笔记本锂电池电源管理芯片业务进展未达预期，AMOLED 市场增速放缓。今日最新研究报告

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巩杏被

难怪不涨，就是因为这。

2015-11-30 16:14:43
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麴支执

2015-11-30 21:31:20
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宗倜副

傻逼

2015-12-01 11:38:50
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蓬曲

2015-12-01 14:06:22
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骆助梨

这就是个套，今天进来的很多是因为这条信息

2015-12-01 14:43:36
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宰后寺

一出研报股票必跌。

2015-12-01 15:30:37
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郗恰夷

一般股票涨到高点的时候，就会出很多利多消息

2015-12-01 15:36:59
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董田泌

开玩笑了，这个明显的娱乐圈的标题做派！明在推，实际是说公司行业增速下降，一年不如一年！

2015-12-02 09:55:43
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裘书己

睁开你的眼睛看看，浙商证券股份有限公司 11月23日----参股新能源车充电运营公司，能源互联网布局重要一环浙商证券股份有限公司 11月30日----深度报告：小公司大市场然后看看研报完全后个股的走势：阴跌、暴跌、一泻千里。

2015-12-02 15:16:40
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闻曹

上面11月23日的研报是“彩虹精化”的，大家可以去看看之后彩虹的股价表现。

2015-12-02 15:20:30
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