“互联网营销电商”协同发展，“内生外延”拓展市值空间

骆汀弋

(发表于: 腾信股份股吧更新时间: )

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“互联网营销电商”协同发展，“内生外延”拓展市值空间

研报日期：2015-12-05

　　腾信股份成立于2001年12月，2014年9月在深圳创业板上市。公司主营业务为互联网广告服务和互联网公关服务。公司以“技术客户媒介”构建核心竞争力。为降低客户集中度，减少客户流失风险，公司从2014年下半年开始发力拓展汽车行业的客户。2015年以来先后投资车风网46%的股权，成为控股股东。车风网是国内唯一切入汽车交易环节的汽车电商平台。公司预计2015全年销售量为5万辆， 2016年保守目标是20万辆，目标成为全国前十汽车经销商之一。车风网的核心优势：完全买断车型，有议价权；营销能力突出；物流效率高；销售转化率高。汽车电商与互联网营销业务在数据、资金、用户及车源等方面形成协同。我们对其给予买入的首次评级，目标价格65.00元。　　支撑评级的要点　　公司主营业务具备很高的内生增长性。腾信主营业务为互联网广告业务和互联网公关业务，以“技术客户媒介”构建核心竞争力。公司拥有自研七大核心技术平台，并布局移动营销平台；以“快消金融汽车”为核心客户群；此外，公司与优质媒介稳定合作，持续布局社会化媒体。　　外延并购汽车电商平台车风网，实现“互联网营销电商”双轮增长。车风网是国内唯一切入汽车交易环节的汽车电商平台，“买断”是车风网区别于其他汽车电商的核心模式，另外，车风网与 4S 店达成合作共赢模式，物流效率和销售转化率高。　　互联网营销行业迎来高速发展期。一方面，互联网广告市场高速发展，2014 年网络广告市场规模首次超过电视广告规模，移动广告成为互联网广告新趋势。另外，互联网公关市场当前规模较小，未来增长潜力巨大，公司提前布局互联网公关业务将享有先发优势。　　评级面临的主要风险　　所投资的公司业绩不达预期；行业系统性风险。　　估值　　预测公司 2015-2017 年盈利 1.49 亿、2.11 亿、3.02 亿元，股本目标价 65.00元，首次评级买入。今日最新研究报告

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严欣梅

终于出利好了！周一涨停。好在未换，果然没看错你。

2015-12-05 15:18:12
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逮略爹

股市大方向所趣，无法抗衡，梦想无法成真，政策面、利好面不断，但是股市走向不是想好就好，新股不断冲击股市，外围并不理想，65价位必须出现，但要用时间来换价位。

2015-12-05 15:53:26
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边丸孟

研报一出，明天必跌！

2015-12-05 17:17:27
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居林念

中银你研报65，就拿出真金白银来买才是利好。否则就是一套！

2015-12-05 17:31:42
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莘争

研报一出，必跌！这是真理！

2015-12-05 18:22:02
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季此

还能跌到哪里?有题材，有业绩。中国互联网加大会23日在北京召开。庄稼也急，肯定要拉升做一波。65元必定到达。

2015-12-05 19:18:37
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越品舶

还能跌到哪里?有题材，有业绩。中国互联网加大会23日在北京召开。庄稼也急，肯定要拉升做一波。65元必定到达。

2015-12-05 19:19:23
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林前侈

如果是股价大幅拉升之后再出研报那必跌就是为了出货！目前是深调之后。

2015-12-05 20:10:24
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洪库

赞同!

2015-12-05 20:45:28
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万沃从

这支股票到65是必需的，现在股市基本面好，股价低的像腾信有几个，买了就放着睡大觉，T都不敢做，生怕一做做跑了。

2015-12-05 21:12:54
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牧米

可怜，靠这种手段才能出货!

2015-12-05 21:22:48
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訾伸就

互联网营销龙头，高成长白马，中线品种，给出65的目标还是比较保守的。当前走势持续低迷，应与解禁股出逃有关，北京汇金、杭州好望角都在5%的下线，不受监管，等到一月份全面放开后，压力会更大。前十大流通股合计近8800万股，占比55%，不达成共识，没有谁敢出头拉升的。吧里很冷清，关注度不高，个人觉得目前是潜伏的时候，每下一个台阶就加一次仓，拿时间换空间，急功近利者不适合。

2015-12-05 21:28:12
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刘桃妾

100元以上，春节前

2015-12-07 08:38:35
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燕庇耶

砖家看好，趺的表现

2015-12-09 09:15:58
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