芯片技术创新不断，下游应用拓展不止

郜丹

(发表于: 全志科技股吧更新时间: )

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芯片技术创新不断，下游应用拓展不止

研报日期：2016-08-11

　　全志科技（300458）　　1．事件　　我们对公司进行了持续的跟踪。　　2．我们的分析与判断　　（一）芯片技术创新不断，下游应用拓展不止　　全志AP 芯片技术创新不断，下游应用拓展不止。在技术上，公司上市之初的A、F、H 和V 系列芯片大幅更新升级，此外还延伸拓展了R和T 系列芯片平台。在下游应用上，公司从以平板电脑市场为主拓展至行车记录仪、智能玩具、VR 产品、无人机、智能音响、语音控制器、相框、播放机等多市场全面开花的应用格局。我们认为，从单一下游应用主导到多类下游应用开花，公司的经营风险降低，业绩未来也有望稳健增长。　　全志自去年起推出的R 系列智能硬件处理器，凭借其强悍的性能、丰富的功能组件和对Android 和Linux（Tina）的支持等优点，在终端市场大放异彩。开发者们使用系列处理器开发出了包括微信开发板、科大讯飞智能语音模块、京东DingDong 智能音箱、魅族Gravity 悬浮式无线音箱、小鱼在家机器人等在内多种形态的智能硬件产品，合作厂商中不乏小鱼在家、京东和腾讯等国内知名企业。除了R 系列芯片外，H 系列芯片在VR 取得良好进展，PPTV 聚力、偶米科技、晨芯时代等厂商均采用全志H8 方案。　　除了在新市场快速推进外，全志在平板电脑市场和行车记录仪市场也持续推进。在平板电脑市场，公司芯片方案不断升级。今年4 月份，全志开启了一个基于骁龙410 处理器、面向国内教育市场的通讯平板项目；今年6 月份，全志宣布推出三个新的基于Qualcomm?骁龙TM 处理器的通讯平板方案。在行车记录仪市场，公司双路方案领先。今年全志的行车记录仪/智能后视镜方案保持百万级的月出货量，其中在双路行车记录仪方案市场，全志方案已经占据了80%以上的市场份额。　　（二）限制性股票激励授予完成，凝聚管理核心　　公司于2016 年5 月25 日公告限制性股票激励计划草案，6 月29 日确定为授予日，8 月份实施并完成了限制性股票的授予工作。本次股权激励授予161.1 万股，激励对象共227 人，占比公司总人数31.6%（2015年总人数718 人），基本覆盖公司核心管理层和核心技术（业务）骨干，激励效应较强，能够有效提升团队的凝聚力。　　3．投资建议　　我们看好公司平台型芯片企业优势，不断挖掘新市场应用，我们预计2016/2017/2018 年EPS 为1.25/1.73/2.21 元，给予推荐评级。今日最新研究报告

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秦服宦

卵用

2016-08-11 13:16:05
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步保於

这家浙企靠 “机器换人” 80个工人年产值8亿元！关注二线蓝筹绩优股，大雨后的地下网管海绵城市股，永高股份（002641）!!

2016-08-11 13:44:24
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龚玎

有个卵用照样跌

2016-08-11 15:20:08
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傅南圉

全志基本面是不错，除了ROE不漂亮。然而技术面代表一切，如果说是为了压低股价为降低增发价格的话，那么短期仍然没什么起色。

2016-08-11 16:21:30
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郭责息

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2016-08-12 16:09:19
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祁函

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2016-08-12 21:35:48
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任系凰

Z

2016-08-12 23:43:32
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蓝芩冲

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2016-08-14 10:16:17
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邰佩

出利好继续跌！不管跌到什么价，站稳五日线就赌漲！

2016-08-14 15:01:59
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宗竟

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2016-08-14 22:24:38
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聂洽先

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2016-08-16 07:53:25
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伍强马

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2016-08-16 10:25:20
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居祠炭

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2016-08-16 11:36:10
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闵使弘

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2016-08-16 22:29:17
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濮白闭

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2016-08-17 20:48:11
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熊杷丹

Z

2016-08-18 17:04:27
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侯娱

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2016-08-18 22:48:37
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谈返

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2016-08-19 22:50:59
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富眄里

Z

2016-08-22 12:42:44
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简也匡

Zan

2016-08-22 23:47:44
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