公司研究报告：专业电网信息化解决方案提供商，技术优势突出，行业壁垒较高

阙丞

(发表于: 恒泰实达股吧更新时间: )

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公司研究报告：专业电网信息化解决方案提供商，技术优势突出，行业壁垒较高

研报日期：2016-05-31

　　恒泰实达(300513)　　面向电网企业的信息化技术服务提供商。公司是一家主要面向电网企业提供信息化技术服务的公司，为客户提供智能控制中心解决方案及智能电网相关领域综合监控、生产过程管理解决方案，通过平台化、可视化、互动化等信息技术手段，实现对电网企业输电、变电、配电、用电及调度等环节的高效管理。　　公司股权结构较为集中。公司控股股东及实际控制人为钱苏晋先生、张小红夫妇。钱苏晋现任公司董事长及总经理，持有公司1873 万股，占发行前公司总股本32.8%；张小红现任公司董事，持有公司790 万股，占发行前公司总股本13.8%；二人合计持有公司 2663 万股股份，占公司发行前总股本的46.6%。　　智能电网建设快速发展，智能化、可视化是发展方向。为了更快捷、更准确的响应业务的变化，提升机构运营效率，大型企业及政府机构利用网络技术不断整合内部的信息资源，开始建设集监控中心、调度控制中心、指挥中心等功能于一身的“智能控制中心”。电网信息化方面，随着智能电网建设规划以及国家电网公司资源计划系统（“SG-ERP”）的推出，电网企业信息化投入将保持稳定增长，而随着物联网等新IT 技术的推出，智能化和可视化也是重要发展方向。公司智能控制中心相关核心技术除在电网企业广泛运用外，亦可推广应用于电信、交通及政府政务等业务覆盖区域广、网络结构复杂的行业。　　进入壁垒高，公司技术优势突出，为用户提供全面的解决方案。公司的智能控制中心解决方案以及安全生产监控相关解决方案，在可视化、智能化等方面具有较强的技术优势。在智能控制中心应用方面，公司业务遍及全国，处于市场相对领先位置。在未来电网信息化深化应用阶段，公司具有先发优势。而在智能电网相关领域综合监控、生产过程管理方面解决方案的细分领域，南京南瑞集团为行业龙头，公司在该领域的主要系统开发方面同样处于相对领先地位。　　募投项目带来技术升级，满足市场新需求。公司本次公开发行1906 万股，全为网上申购。扣除发行费用计划投资募集资金约1.96 亿元，用于智能控制中心解决方案研发升级项目、智能电网安全生产监控解决方案研发升级项目、营销及服务网络建设项目等。此次募投项目将引领公司业务发展的新趋势，从功能设计、用户体验、易用性、可维护性、实施效率、适应性等方面提升原有方案和产品的竞争力，丰富完善产品体系。　　投资建议。我们预测2016~2018 年归属上市公司股东净利润分别为4544 万元、5435 万元和6685 万元，EPS 分别为0.60 元、0.71 元和0.88 元，未来三年复合增长率约为20%。公司目前股价16.89 元，对应2016 年预测EPS 约28 倍市盈率，考虑到公司所处行业发展前景，相应的进入壁垒和公司领先的技术优势，并参考可比公司估值，我们认为公司的合理估值对应约2016 年约60 倍动态市盈率，对应目标价为36.00 元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示。智能电网市场拓展不达预期；政策变动风险。今日最新研究报告

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边丸孟

第一季度业绩翻14.5倍。____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓 ____-____-____000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓

2016-05-31 09:11:44
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权翌

36元？我靠，这研报！这个价格我全包了

2016-05-31 09:33:18
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陶弋娱

嬲，老来真的快开板了

2016-05-31 09:58:18
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沃带胞

呵呵

2016-05-31 11:21:57
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容卯竹

傻逼机构

2016-05-31 12:34:26
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岑片坤

机构只看到36，才三倍，哎，好差

2016-05-31 13:16:49
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包判往

机构忘了这票在神创板上市，还需要再*3倍，这才是正常股价，新股再*1.5倍，36*3*1.5=162元才是开板价。

2016-05-31 17:21:21
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阎平娘

傻逼，骗散户交筹码还搞个机构研报！傻逼才信啊！！！坚守200元

2016-05-31 17:25:55
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颜町岫

可视智能化技术不仅仅局限于电力系统，想象空间巨大！

2016-05-31 18:53:49
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顾禹

同意

2016-05-31 18:59:04
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竺订奸

托你吉言

2016-05-31 19:02:55
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瞿女拿

试问两市2874家上市公司，最低市值的也不止50亿元。现在按照公报上说：公开发行1906 万股，全为网上申购。从上面我们可以得到两个信息：1、网下没有发行，全部网上发行；2、一共就发行了1906万股。就按照200元/股来计算，总市值也不到39亿元。你估计36元/股开板，你骗鬼呢？！！

2016-05-31 19:23:09
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牛冠炊

去年创业软件券商给出最高价不过100元左右，最后涨到220左右，没有一个券商说对！

2016-05-31 22:00:34
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施盅

这股票总股本7600万股啊，200元/股，市值就超过140亿了，你没搞清楚

2016-05-31 23:19:27
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祖什

顶你。。HOHO~

2016-06-12 15:37:08
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井杰卡

神经病

2016-06-13 22:01:59
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齐臣匹

新股有什么风险？被套不可能，赚多嫌少的问题。想赚多就大家都不卖，因为庄家手上没筹码。

2016-06-14 22:48:53
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乐肩宴

新股庄家成本就是开板价，所以不可能跌下去的！所以大家别卖就是了，特别是别去做这个开板逃跑的人！

2016-06-14 23:50:02
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邴劬

咱们每天都挂单接，抢机构的筹码！！！

2016-06-15 00:50:29
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成阜周

现在卖出的，我敢保证少赚200元一股，总额少赚10万！

2016-06-15 01:50:55
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