身份管理信息安全领域龙头企业

丁志规

(发表于: 数字认证股吧更新时间: )

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研报日期：2017-02-27

　　事件：　　数字认证(300579.CH/人民币 54.07, 未有评级)公司高管接受公开投资者调研，对公司业务发展动态进行了沟通。　　一、概要及观点　　公司作为独立第三方 CA（电子认证）机构，为企业和个人数字证书服务和电子签名服务，向政府、金融、医疗等多行业提供安全集成、咨询运费服务，以解决客户网络应用中身份认证、授权管理、责任认定等安全需求，为信息安全范畴下的身份管理类产品及服务。　　公司看点如下：　　1、身份管理类信息安全行业景气度高，率先上市稳固龙头地位。　　在网络应用中，对身份认证、行为认证、责任认证的需求不断提升， 2014 年，电子认证服务机构营业额为 30 亿元，同比增长 15%。电子签名应用产品和服务市场规模为 1.9 亿元。公司技术、服务实力强，为少数可提供一体化解决方案的企业，竞争优势突出，营收估算市占率超 10%，稳占第一梯队，作为37 家 CA 机构中目前唯一上市企业，公司将有更强优势稳固龙头地位。　　2、顺应无纸化、责任化大趋势，下游应用将不断在新领域拓展。　　据 2015 年底数据，我国约 3.2 亿张数字证书 97%以上应用在移动互联网（ 65.77%）、金融（ 24.70%）、政务（ 7.57%）领域，未来在医疗、电子商务、彩票、发票、建筑等领域都有扩展空间，在物联网领域的发展也值得关注。按签名次数收费的电子签名业务仍处于发展初期，逐步进入太平洋保险、人寿保险等大型保险公司，看好该业务随着示范效应体现，市场渗透率的提升及在新领域的业务拓展。　　3、治理结构积极稳健。　　北京国资委直接间接持股 52.48%，有利于政务等大客户维系及开拓；公司 46名核心骨干持股 10.78%，有利于国企背景下核心团队的稳定，长期维持技术实力的领先地位。　　我们看好身份管理信息安全行业长期的发展方向，看好公司在该领域龙头地位进一步稳固，建议积极关注。[中银国际证券有限责任公][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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