湖南华凯文化创意股份有限公司投资者关系活动记录表编号：2017-002证券代码：300592 证券简称：华凯创意投资者关系活动类别 t特定对象调研 分析师会议媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观 其他：　　　　　　　　　参与单位名称及人员姓名 1、招商证券 分析师 朱珺 2、招商证券 分析师 方光照3、湖南信托 风控经理 熊远4、湖南信托 信托经理 宋欣5、裕晋投资 分析师 邵仕威6、光大保德信 研究员 陈蒙7、上海金思投资 分析师 覃国栋8、中新融创 研究员 曾浩9、国寿安保基金 研究员 冯冠兰10、润达盛安 研究员 孙诗阳11、中信建投证券 研究员 翟相栋12、万联证券 研究员 贾明乐13、东莞证券 研究员 熊静波14、东莞证券 研究员 张经平15、安赐资本 并购总监 丁煜16、安赐资本 并购经理 黄宇17、长沙鼎钧 研究员 邹朋18、华安基金 研究员 张杰伟19、长沙鼎钧 合伙人 扬焕20、长沙鼎钧 行政主管 陈卧龙21、万家基金 研究员 丁玉杰22、泰康资产 研究员 邹志23、兴证资产管理 投资经理 齐苗苗24、兴证资产管理 研究员 张凯帆时间 2017年2月9日 14:00-16:30地点 华凯创意长沙总部证券部办公室上市公司接待人员姓名 王安祺、张小凡、徐坤投资者关系活动主要内容介绍 一、观看企业宣传片；二、参观公司企业展厅、数字多媒体实验室及办公大楼；三、公司董事、副总经理、董事会秘书王安祺先生向参与调研机构人员介绍公司及业务发展等情况；华凯创意主营业务为空间环境艺术设计，共有城市展馆（规划馆）、博物馆、企业展馆、警示教育基地等四类板块业务。 （1）城市展馆（规划馆）：国内每年城市展馆体量为30-50亿市场规模，当前风语筑份额大概30%，华凯占10%左右； （2）博物馆：华凯创意于当前保持较好势头并已略有所成，目前已承揽黄河水电博物馆、长沙市博物馆、隆平水稻博物馆等项目。博物馆业务基于对设备的要求较高且品牌集中于进口产品，故而毛利率要低规划展览馆业务，而且博物馆行业主要集中于院校背景专业公司，像北京清尚、广州集美等，业内专家对行业影响较大，目前公司在博物馆市场中大概排名前十； （3）企业馆：看上去是蓝海市场，但实际上市场需求还不够成熟，而且许多客户并非找正规专业的布展公司来做。华凯除了天士力企业馆项目达到4000-5000万规模外，其余企业馆项目均规模较小； （4）警示教育类的展馆：此类型中廉政教育基地较多，除此外还有消防、禁毒基地、人防基地等。四个细分业务板块中，利润率最高的是城市展馆（规划馆）业务，总的来说，未来城市规划馆市场需求体量较长时间还将有所保持、博物馆市场未来十分可期、而企业馆、警示教育基地等两个细分行业只能做补充，不会贡献太大收入增量。 公司未来将围绕大文化行业有所业外延扩张，但目前没有具体的方案和计划，公司的投融资团队也未完全组建。未来公司将立足于平台化轻资产的运作模式，稳扎稳打内生发展。四、调研问题回复1、公司主业方面未来将如何去扩张 答：公司是一家文化创意与科技融合发展的企业，特点明显，所以公司的未来方向也是文化科技的双向纵深融合。 一方面：现代展馆的互动、游戏、参与、体验的特性越来越明显，根据这一行业特征和发展趋势，我们会进一步加大创新展示手段的运用，提升数字多媒体技术和产品的运用能力。 另一方面：依托公司文化创意策划能力、数字内容制作能力、数字多媒体产品运用能力等方面的优势，考虑探索更广阔的市场。2、公司是否有考虑通过PPP等形式参与城市展览馆和博物馆项目？ 答：公司上市后也会希望通过扩大的品牌影响力和资本去拿更多项目。目前，在国家的大力推广下，PPP模式已经成为公共服务设施领域的热门模式，我们也注意到在城市展览馆、博物馆对应领域的PPP需求正在兴起，尤其是多馆合一的文化中心项目。我们在多馆合一方面有一定优势；我们也相信，PPP模式也必然会给我们带来更多的业务空间和业绩增长期望。3、博物馆和展览馆建设周期多长 答：项目土建已经完成的情况下公司才会进场开始布展设计施工。城市展览馆施工周期3-6个月，城市展览馆项目一般一年内完成，跨期项目很少，除非项目特别大或者政府短期资金问题等。但项目都需要有前期公开招投标，这个过程大概从发出招标公告到组织投标要1-2个月不等。博物馆前期的酝酿时期比较长，且基于需要更高层次的专业支持，一般完工周期会长于规划馆项目举例：长沙博物馆从前年开始做到去年年底都还没有做完，跨了3个自然年度，施工周期也接近2年。4、这些馆的结算方式如何？公司高新技术企业认证情况？答：公司收到中标通知书，完成合同洽商签署后，会有业主单位所支付的合同总价10%~30%的预付款。项目团队进场施工后按照施工进度有进度款。项目基本完工（具备试运营条件），一般将收到合同金额约70%~80%的款项。项目具备开馆条件后进入竣工验，由业主、监理组织验收，同时还将涉及土建、消防的验收，由于这部分工作多数时候由政府部门主导实施，公司对于进度不可完全控制，因而会使得公司存货较多。应收账款由合同约定确认，竣工验收的周期可能半年到一年这部分款项计入存货。公司高企的重新认证目前已获通过，并拿到认定证书。5、请介绍下公司未来在长沙新的总部基地情况？答：公司在高新区有55亩地，成本大概2200万元左右，比较低，地方政府为支持公司国家文化产业示范基地建设和未来发展，给予了优惠政策支持。可能建6万平米左右办公大楼，未来将考虑将部分办公区域向行业上下游小型的公司出租，为文化产业示范基地园区运营管理做准备。6、请介绍下公司人员构成情况？答：全公司340多人，长沙总部有280多人，上海子公司约有50人（两部分，30个人的精英设计师队伍，一个有十几人、从事企业文化馆布展业务的团队）。目前后台支撑、设计、营销、动画制作，以及模型制作团队都在长沙。公司创意设计人员覆盖了文案策划、平面设计、空间设计、多媒体创意设计等，以大专及以上学历为主。同时公司还有一个80多人的数字内容制作设计团队。总体来说公司人员创意设计人员都比较年轻，平均年龄29岁左右。公司的薪资结构完全体现以人为本的特点，考虑提成和绩效奖金，长沙这边的人均收入达到13万元，薪资竞争力很足；上海那边人均18万元；目前来说公司所提供的薪酬水平在行业内是最高的。7、公司与行业内其他公司的差距主要体现在什么方面？答：公司在行业内的主要竞争对手是上海风语筑，公司体量与风语筑在公司上市前后都存在较大的差异，而且风语筑实际控制人出身同济、上海又是展览馆业务最为发达的区域，风语筑的综合实力比公司高，他们进入行业时间长，做过重庆、天津等直辖市的展馆，业内整体评价高于公司。当然，工装装饰公司也能参与行业竞争，例如金螳螂就组建了展览事业部。但这个行业的集中度比较高，专业公司基本占据市场主要份额，另外行业本身吸引力对大型企业不是太大，而且已经过了行业高速成长期，整体规模还是有限。同时行业跨度很大，涉及的专业从文案到空间设计，到多媒体创意，到软硬件，再到沙盘模型，到布展装修等近七八个。行业内打造有竞争力的专业队伍不太容易，华凯的队伍也是一步步打拼起来的。公司与风语筑的差距不是短时间可以缩短或解决的，公司目前主要想和其他同行拉开差距，巩固自身目前行业地位，再行考虑之后的其他事宜。8、公司是否有进行业内整合并购的可能性？答：行业内并购的可能性不太大，行业是以人为主的文化，强行并购未必能买到市场份额，和产品制造类有区别。行业本身体量不大，其他企业也不值得公司去并购。 9、公司是否有考虑未来涉足商业展示等领域？答：展示展览这个行业有很多细分，如易尚展示做的是商业展示（形象店，商业店），主要供展会展具，细分行业的跨行还是有难度，公司暂时未有具体考虑和计划。 10、公司是否有考虑实施员工持股计划？答：目前在公司持有股份的员工大概有30人，基本涵盖了公司核心人才和所有中高管，另外公司在项目实施上的激励措施也非常充分，因此公司短时间内不会再考虑员工持股计划。11、请介绍下公司目前毛利率的变化趋势？答：公司这几年毛利率水平稳中有升，供应商这块的选择谈判议价能力逐步提升，财务费用逐步下降，管理费用率都控制的不错（就是薪酬这块比较高）。城市展览馆的毛利率高于博物馆几个点，博物馆业务绝对值越来越大。附件清单（如有） 日期 2017年2月9日 [点击下载原文]

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