汇客云SaaS模式加速落地，利润增长超预期

穆刺

(发表于: 汇纳科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-05

　　汇纳科技(3006090)　　投资事件：　　公司公布2017 年上半年业绩预告：实现归母利润1,011.93 万元-1,116.02 万元，同比增长190.91%-220.83%。　　业绩高增长主要收益于汇客云模式加速落地。报告期内公司订单增加，尤其是汇客云订单增加，导致营业收入增加明显，利润规模增长近2 倍。汇客云属于SaaS 模式，前期以低价甚至免费给客户上系统，后期按服务收取费用。这种模式相比于原本产品销售模式，会增加公司预收账款。2017 年Q1 公司预收账款1,684 万元，比2016 年初提高212.4%，比2016 年末提高32.6%。与预收账款高增长相比，公司2017年Q1 营收增长157%。由此可见，公司汇客云SaaS 模式推进顺利，推动公司业绩高增长。　　中短期看客流分析系统的系统销售方式高增长。客流分析系统的系统销售方式贡献超3/4 营收，属于公司最核心的业务。其他业务品类多，营收占比低，单一业务高增长对公司业绩营销较小。以系统销售方式计算，客流分析系统市场空间高达百亿规模，而我国客流分析系统市场渗透率仅为20%左右，但欧美等发达国家的渗透率高达90%以上。公司具备技术优势、市场优势和资金优势，有望享受行业高增长红利，推动客流分析系统销售业务实现高增长。　　中长期看商业数据平台落地，公司打开发展新格局。数据服务模式是以几乎免费的模式给客户安装客流分析系统，刺激市场需求释放。公司产品将迅速铺向市场，扩大市场份额，进而淘汰行业弱势企业，再进一步提高市场份额，以此循环，最终成为行业寡头，改变行业竞争格局。预计未来新增数目可观的线下大中型商业实体及零售连锁店铺，形成数量众多、遍布全国的线下零售流量采集网络体系。届时公司将掌握全国多地域、多零售品类的客流数据。以数据为核心，公司可开展企业数据增值服务、行业数据或报告等服务，打开公司发展格局。　　投资建议：预计公司2017/2018/2019 年EPS 0.61/ 0.81/ 1.06 元，对应PE 57.55/43.07/32.96 倍，给予“增持”评级。　　风险提示：业务发展不及预期、数据服务模式推进缓慢[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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荣纱

一切有为法如梦幻泡影如露亦如电应做如是观

2017-07-05 11:32:53
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魏制兔

汇纳科技的盈利主业就是客流分析系统，这可是个好东西，国外普及90%,国内才普及20%，潜力大。借此东风，连版上攻股价，还原超跌错杀的扭曲，唤醒市场对客流分析科技的真实需求，对公司扩大主业影响，争夺占领市场份额有极大的效益。对此公司的老板们是心知肚明的，是非常期待的。市场的资金也真实看到了这一点，所以才有了今天的一字板，这是争夺汇纳科技高成长推理的喧嚣。除此，难以有别的解释。所以数个连版后的开板，真正的较量才会开始！

2017-07-05 20:36:55
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满以前

300592两市唯一的创意设计公司

2017-07-06 10:12:47
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钭酉

63至66

2017-07-12 23:53:48
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杨几红

托托托！！！

2017-07-13 05:49:53
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熊垂占

2017-07-14 04:59:20
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富甘

呵呵呵

2017-07-14 19:35:11
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汤叮股

2017-07-14 23:33:56
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益芽

2017-07-14 23:47:41
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敖恩恩

2017-07-16 20:26:59
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明安卷

2017-07-16 22:40:14
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栾戽艮

2017-07-17 11:18:41
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郜劬

2017-07-17 20:50:47
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