- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-10-17
杭州园林(300649) 事件: 1)10 月 13 日晚,公司发布三季报业绩预告: 2017 年 1-9 月,公司实现归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 1750-1950 万 元 , 同 比 增 长43.14%-59.50%; 2) 10 月 8 日晚,公司公告与海南省琼海市政府签订《中国博鳌大农业国家公园建设前期协作协议》,该 EPC 项目总投资额暂定 3 亿元; 3)公司预中标巩义市生态水系建设项目勘察设计项目第一标段,标段一总投资额约 16.8 亿元,公司中标费率 2.3%。 对此,我们点评如下: 投资要点: 业绩符合预期, 凭借品牌优势获取大量订单,未来高增长可持续 2017 年 1-9 月,公司实现归属于上市公司股东的净利润 1750-1950万元,同比增长 43.14%-59.50%,业绩符合预期。 此次业绩预告上调了下限至 1750 万元, 比半年报中的业绩预告下限(1700 万元)多 50 万元, 显示出公司业绩高增长。公司拥有风景园林和建设设计双甲级资质,凭借西湖综合保护工程、西溪国家湿地公园、“ G20 杭州峰会”、“厦门金砖国家领导人会议” 核心景观设计等作品塑造了良好的品牌形象,风景园林景观设计行业龙头企业。公司凭借着品牌优势, 获取大量项目, 2017 年 4 月上市以来,公司先后中标了惠州潼湖生态智慧区湿地生态公园设计项目(合同金额 3383.10 万元)、淄博市文昌湖环湖公园二期景观设计项目(合同金额 1800 万元)、预中标巩义市生态水系建设项目勘察设计项目第一标段(中标费用3864 万元),仅半年时间就获取了 9047.10 万元的项目,彰显出公司超强的拿单能力,公司目前在手未执行合同金额超过 2 亿元,充足的在手订单为公司未来业绩高增长提供了保障。 首个 EPC 项目,携手东方园林拓展 PPP,公司发展进入新阶段 此次与海南省琼海市政府签订的《中国博鳌大农业国家公园建设前期协作协议》,公司主要进行中国博鳌大农业国家公园项目的工程前期建设,具体包括博鳌红树林湿地公园、博鳌农业公园及沙美村、培兰村两个美丽乡村建设,项目总投资暂定 3 亿元,工程需在 2018年 1 月 30 日完成。这是公司第一个 EPC 工程总包项目, 显示出琼海市政府对公司的认可,项目完成后不仅能增厚公司业绩,还将形成示范效应,利于公司拓展更多 EPC 项目。 2017 年 6 月,公司与东方园林签署战略合作框架协议进入 PPP 设计领域,拓宽了公司的项目来源。 我们认为,公司的设计业务把握着项目的全局规划,占据着前段入口位置,拓展 EPC、工程等业务具备明显优势, 公司拓展 EPC、 PPP 等业务,能够大幅提升营收水平,增厚业绩,公司发展进入新阶段。 “合伙人制” 员工持股 全国设立分院, 看好公司长期发展 “合伙人制”增强凝聚力。 公司的实际控制人是董事长何韦、总经理吕明华、副总经理周为、董事刘克章、董秘葛荣,这五人为一致行动人,分别持有上市公司 10.33%、 8.67%、 8.67%、 8.67%、 8.33%合计持有公司 44.67%的股权,“合伙人制度”各司其职,有利于增强公司管理层的凝聚力。 员工持股激励到位。 园展投资(持股 9%)和鸿园投资(持股 4.75%)是公司的员工持股平台, 覆盖员工上至公司董监高,下至驾驶员、退休人员,总共涉及员工 98 人,占员工总人数的 47.80%, 同时不排除未来继续实施员工持股计划的可能。公司的激励机制到位,平台充满活力,员工上下一心利于公司长期发展。 全国设立分院扩张在即。 公司在立足杭州总院的基础上已在南京、青岛设立了两家分院,(江苏、山东两省的营收占比已分别达到21.93%、 15.38%,是除浙江之外营收贡献最多的省份)业务拓展效果较好,同时公司拟在沈阳、西安、武汉、成都、南宁新设分院,扩张蓄势待发。在生态文明建设的大背景下,公司进行全国布局,战略到位,公司有望顺势实现快速发展。 盈利预测和投资评级: 维持公司“增持” 评级。 我们看好公司的品牌优势及未来的发展前景。 预计公司 2017-2019 EPS 分别为 0.24、0.30、 0.36 元,对应当前股价 PE 为 228、 187、 155 倍, 维持公司“增持”评级。 风险提示: 项目拓展不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、宏观经济下行风险、向工程领域拓展的不确定性风险。[国海证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 杭州园林损失惨重
- 2 2023-7-13复盘 莫名挨了一刀,阐述决定卖出杭州园林前我都做了哪些事
- 3 随时准备今天可以小幅度买入,明天有低点的话可以在20.5-20.7区间疯狂逐步加
- 4 2023-7-12复盘 回头看6-14/15复盘对AI阶段见顶的观点和判断依据,基本正确
- 5 2023-7-11复盘 (干货)借今天联合水务走势详述多种交易决策的对错 及 后续走势
- 6 为迎接亚运会,杭州园林接下来的走势我给家人们画出来了,大家同意吗?
- 7 我正在看着你看着你目不转睛[得意]再给你10个交易日折腾,先小幅拉升,再突然大阴
- 8 杭州园林300649今天吧[7.04微评集]
- 9 300649[今天][6.30微评集]
- 10 雄安概念,周一起飞
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧