究竟是谁在砸盘，这只黑手已经浮出水面。

魏求

(发表于: 方大化工股吧更新时间: 2020-10-01 15:13:05)

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究竟是谁在砸盘，这只黑手已经浮出水面。

　　基本可以肯定，砸盘的就是武信。逼着新余昊月按照当初的框架协议股权偿债，可以控股818。奈何手里筹码有限，砸出去的未必能收回来，所以看手法，都是在关键节点砸盘。港资扮演一个什么样的角色，从目前表面现象来看是一个T佬。是否跟武信有某种默契或者说配合，这点没法确定。

　　新余昊月当初把方大系的方、徐和常州炬仁赶出局，应该是惨胜，耗费了很多资金和心力。也是造成当初股价一直徘徊在8到12之间的原因。最后新余在资金上的缺口，也是让武信可以趁虚而入，跟新余谈股权偿债的筹码。没想到的是新余的卫洪江和蔡卫东明修栈道暗度陈仓，搞到资金拉抬了股价，也弄到了救命钱。加上疫情影响，新余应该是找武信从新谈了协议。

　　作为818的控股方新余，从16年收购方大化工开始，就着力于芯片和5g，从收购的资产来看，都是这方面的潜力资产。武信想控股818无非也是价值发现，发现几个子公司的资产是有一定前途的。否则，吃吃高价利息何乐而不为呢？！何必费心费力的要去控股一个实业资产？！

　　当初新余斗方大系的时候，股价横了将近2年。这次新余斗武信，不知道结局如何。但是股价横着，已经是有8个月了，也许还将横半年甚至一年。至于说等大基金和保利入股的，有点太唯心了。

　　从现有情况来看，股价想要拉升，绝对不是以大基金或者保利是否进驻来作为条件的。反而只有新余和武信在股权上达成协议或者妥协，才会促成大基金或者保利这样的战投资金入场。试想一下，如果你是金主，你会去投资一个股权结构不稳定，控股股东随时发生变更，经营思路和理念随时可能发生改变的企业吗！？

　　从这8个多月的情况来看，新余还在继续完善自己在芯片和5g方面的资产结构和配资，至于化工资产是否会剥离，我看未必，毕竟那是现金奶牛。有些无脑唱空的人说双主业怎么可能会有好的发展，麻烦这些人去看看阿里集团（这里不是要跟阿里比），人家不仅是双主业，还是多主业。马斯克除了造特斯拉，还造火箭发卫星，还做芯片植入，脑机互联，看看它的市值是多少。当然，航锦根本没资格跟这些伟大的企业相提并论，818还是一条小泥鳅，目前还困在小泥潭里。818脱胎于方大化工，起始于辽宁锦化。作为一个负责任的企业，不可能把化工那些资产和人扫地出门，不管不顾。毕竟那是几千人吃饭的饭碗，哪怕再破，也是可以糊口的。

　　至于究竟是武信的问题，还是新余的问题，我们作为外人只能猜测，无法肯定下结论，但是双方肯定都有一定的责任。从武汉导航院的股权收购来看，应该也是武汉国资委点过头的，否则凭什么卖给你新余。那卖给你的条件是什么！？无非也就是武信可以控股818作为先决条件，左手倒右手而已。如果当初武信把协议落实了，估计现在新余也翻不起什么浪花了。此一时彼一时，现在股价翻倍了，新余有筹码了，当然也就有了谈判的余地了。

　　最后的协议，无法也就是协议重新签订，新余让渡一部分股权冲抵债务，现金还掉一部分冲抵债务，武信入场但不控股，新余控股地位不变，经营者地位不变，做大做强芯片和5g产业链，完善军用市场和发展民用市场，并且把北斗芯片早日做出成绩。新余和武信如果能从大局出发，各自让步妥协，应该可以双赢。

　　大家格局大一点，否则双输就在不远处等着大家。都想吃独食的结果，就是大家都没好下场。

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步纣昌

分析客观。期盼双方各让一步，尽快洽谈成功，实现共赢。

2020-09-03 16:14:13
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蓟亩仕

好文章

2020-09-03 16:32:08
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竺若引

先给你点个赞，起码是认认真真的自主分析，而且对818也有相当程度的了解；你的观点基本上是跟去年债务方案出台后这一年来的走势是吻合的；之前爆过的新余高息融资和去年股价上升，间接证明了增大手中筹码跟武信谈条件的可能性，而导航院是几乎可以肯定因为武信的关系才能控股；那么现在可以明确的是最终的结果控股权变更是肯定的，不然导航院这件事不会顺利完成，迟迟没有结果也仅仅是新余的条件和诉求逐步在发生变化，期待这件事情尽快解决，让大家年底前能有个不错的收获。

2020-09-03 16:35:38
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贝彪皎

我也只是猜测而已，至于问题究竟在哪里，也希望朋友们都来说说自己的观点。还是那句话，无脑唱空的别来跟帖，一厢情愿唱多的也别说话。

2020-09-03 16:43:12
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滑巳尾

不管对不对，但是篇有见地的分析文章

2020-09-03 16:45:21
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戎洽合

补充一点，作为一个以发展壮大企业为行业标杆龙头为目的的私企，应该具备一定的情商。国企国资委究竟好哪一口，无非也就是面子，你新余能不能围绕这一点做一些文章，然后再谈利益。当然武信也不会在既有面又有利的情况下继续跟你耗着。拖不是办法，有问题不怕，有分歧也没关系，大家斗气是不能解决问题和分歧的，让步不是认输。达成共识，引入战投，发展壮大企业，把市值做上去，有了盈利，然后可以考虑增资扩股，毕竟目前的总股本才6.9亿。双方目前在股权上的让步和妥协，将来可以得到超额的补偿收益，何必在乎目前一城一池的得失。

2020-09-03 16:53:47
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茹刻中

投资者互动平台问答关于大基金和保利入股的问题基本已经明朗，以定增方式入股，这应该是利好。但是方式上，我觉得还有阔以探讨的地方。个人认为，至于如何定增，是直接参与上市公司的定增还是参与子公司的定增，方案肯定还在协商，这就是新余跟大基金和保利保持沟通的意思。我认为参与子公司战投定增要好过参与上市公司818定增方案。那样对于大基金和保利来说成本更小，将来收益更大。而且可以简化zjh的各种监管手续和障碍，并且不会对上市公司股价在二级市场上造成影响。（上市公司定增规定，大家可以自己去找一下，定增前股价肯定会有很大波动，向下走个20%甚至更多也不是不可能。）。而且参与子公司定增还有一个好处就是一旦将来子公司韶光，威科中的任何一个达到上市条件，单独上科创板，那对于参与定增的大基金和保利，那都将是超额收益。这里肯定会有人说如果子公司单独上市，818还有什么好投资的。难道子公司赚钱了，跟总公司就没关系了吗？就好比北京上海的GDP跟中国的GDP没有关系吗？！

计尾梃：你没有看完，公司暂时没有定增计划，所以，与大基金二期合作的事黄了。

庞肥垂： [赞]

卫伉仟：我看到这句话了！暂时没有，不是没有。那是因为818自身的股权主体结构和股权关系有问题，所以无法展开定增。中国语言文字博大精深，正所谓反手为云，覆手为雨。

严皂吟：不管怎么说，对航锦来说都算利好，毕竟实力摆在这里，大基金也看上了，现在是公司占了主动权。

龚玎：我个人更倾向于是利空，因为公司内部问题还是很多的，如果不解决，新余跟武信为了各自利益杠上了，那么股价下台阶到十几块不是没可能的！

2020-09-03 17:15:55
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范旃步

新余千万不要以为2018年底到19年初股价拉升前这一年多时间的反复拉锯赶走方大系的戏码会在将来和武信的博弈中能简单复制。毕竟方大系只是私企，武信可是国资委控股的国企，利益事小，面子事大。

2020-09-03 17:31:15
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柏油冲

说得很对。双方各退一步天地宽，有利于公司乃至湖北和武汉的北斗产业发展，何乐而不为。当然，这主要迈出笫一步的是并购方。保利军工实际己和公司站在了同一战线，不然不会和公司共同成立基金并参加导航院竞标〈已成功)。据董秘答投资者问称，国大基金入住要求以定增方式进行(股价高低应不是问题)，就是说双方己有意向，但要等待重组协议解决以后才提上议事日程了。

2020-09-03 17:39:30
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郦浙炎

新余你也要回想一下2019年7月债务到期后无力偿债时的惨状，当初可是对着武信叫小甜甜的。现在你股价翻番了，你也通过二级市场上的运作赚到钱还债了，那也不能就叫武信牛夫人了吧？！

2020-09-03 17:41:55
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怀得兵

分析的有道理。各有后台。妥协有点难。

毛忍：保利这个最大的军火商之一应该是已经为新余站台了！当然国资委的力量也是不可小觑的！

2020-09-03 17:47:44
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何芳侦

反过来说，武信也千万别以为把股价砸下去了，就能以当初的10块钱左右的价格逼迫新余股权偿债了，毕竟二级市场上董事长还可以增持，你股价打的越低，董事长增持的股份就越多，也许新余正张大口袋等着你打压股价可以收集筹码呢。到时候来几个一致行动人，手里拿着几个4.99%的股份往董事会里一坐，你武信就算拿到1.8亿的股权偿债股份一样无法控股，二级市场里还有5.1亿的股份呢。

2020-09-03 18:00:50
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贲克苓

有这么多的内情可惜了解太迟，已经被忽悠进来了

蔡村悌：很无奈也是很现实的一句话，如果问题不解决，818股价在20到25这个平台里长时间横着半年一年也是很正常的，甚至不排除下台阶到更低的价格。

2020-09-03 18:02:49
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莘悉此

湖北省委书记应勇到访武汉导航院，公司控股股东领导承诺投资几十亿布局芯片和北斗，那可是在湖北的投资，能拉动多少就业岗位，带来多少利税。武汉本身就号称中国硅谷，近水楼台先得月。那么问题来了，去年7月还没钱还债，要用股权偿债的大股东新余昊月，哪里来的底气说要投那么多钱?钱又是从哪里来的？（新余昊月肯定有钱了，要不然子公司收购导航院哪来的钱）难道就是跟818吧里那些张嘴就来的大忽悠一样，随便说说吗？！

韶艾：这你就说错了。收购武汉导航院的出资方是长沙韶光，也就是航锦自身企业的钱，跟新余昊月没半毛钱关系。

仇苑圉：公司要投资几十个亿的钱哪里来？新余昊月的钱再多也不是上市公司的，上市公司要获得资金，一是借债，二是定增，我看定增可能性更大，就看向谁定增了。

2020-09-03 18:07:46
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段不宫

您是位高手，我认为您对债务重组及大基金进驻分析很到位。一是债务重诅关系各方利益，我认为大股东和武信的债务重组协议大方向不会发生太大变化，可能近期就会有消息。毕竟时间拖的越久，对各方的利益损坏太大。二是大基金进驻。从今天透露的消息看，我认为大基金不是不感兴趣，而是公司不想这个时候让大基金进驻，我感觉公司与武信正在进行最后的协商。最后，个人猜测明后天股价有一定上升空间。

邴纾：高手不敢当，我只是推测一下，但是我把我的观点和逻辑摆在这里了，对错都有可能。18年19年我还推测了当初砸盘有哪些人，砸盘的目的是什么。最后应该是侥幸被证实了！

2020-09-03 18:15:21
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曾个

不知道这只黑手要把股价砸到多少哎[大哭]

弘商：如果无法达成共识，20到25区间反复震荡，不排除极端情况下砸到十几块去。[大笑] 博弈嘛，新余昊月也可以利用被砸盘的过程中，通过二级市场去收集廉价筹码，哪怕上市公司无法增持，也可以通过其他相关自然人（一致行动人）账户收购筹码，只要筹码不超过总股本的5%，那是不用公告要约收购的。然后几个一致行动人组成的董事往董事会里一坐一样可以控股上市公司。所以，武信最后未必就能控股。但那样的内耗内斗结局对我们韭菜散来说就太惨了！[哭]

2020-09-03 18:24:48
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谭戊段

有朋友说大基金黄了，航锦垃圾了。行啊，就算黄了吧，难道818的发展前途是靠大基金来加持和定义的嘛？！如果818自身有价值，得到市场认可，大基金入驻也就是锦上添花而已，否则就算大基金入驻，公司自身没有投资价值，航锦一样不会有前途。何况，现在的事在没有正式娶进门前，谁又敢肯定说成了。这不框架协议都签了的股权偿债方案，都拖了一年多没解决呢。

2020-09-03 18:33:06
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童伎注

别一拍脑袋就想出结果，新余总共持有航锦28%的股份，就算与武信谈的再好，欠武信的钱拖延到今天恐已超过了25亿，既使按现价折股还债也要一亿股，怎么算新余也最多是略多一点的大股东，说控股那就扯远了，百分之30都达到，说是控股股东，那会让人笑话。

蒯卯古：本来都懒得回答你了，你该好好学习一下公司法，再去学一下什么叫上市公司实控人，什么叫上市公司控股股东。

2020-09-03 19:47:39
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郑婧

废话太多

昝呢伟：傻孩子，你欠缺教养。

2020-09-03 20:40:45
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姬宕

兄弟们，到说了大半篇子股价底啥时候能有真正滴起色呢？我们需要钱赚啊

巴抑：你的这个问题股吧里没有一个人敢拍胸脯明确告诉你答案。而且可能很长一段时间内股价非但不涨还会跌，你要有心理准备。[大笑]

2020-09-03 20:48:13
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