增发方案：出资不超过6.8亿元（不包括投行费手续费等），增发0.43亿股，占股由

黎麦同

(发表于: 黔源电力股吧更新时间: 2021-01-09 13:00:02)

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增发方案：出资不超过6.8亿元（不包括投行费手续费等），增发0.43亿股，占股由

增发方案：出资不超过6.8亿元（不包括投行费手续费等），增发0.43亿股，占股由25.98%增至35.12%。二级市场增持方案：同样增至35.12%，即增持9.14%，增持股份仅需9.14%*3.054=0.28亿股，即使增持平均价20元每股，也只花掉5.6亿元，大大少于6.8亿的预算。二级市场增持方案明显优于增发方案，唯一吃亏的是黔源，少收了6.8亿。

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滑伽件

可能用不了那么多，只要股价上涨不多应该还会增持。

2020-05-25 09:12:30
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浦袍

算错了 0.43亿股，20元/股，要8.6亿元。[大笑][大笑]

终而春：二级市场增持的话只需0.28亿股就可以到35.12%

褚奸木：没细看，确实是[俏皮][滴汗]

2020-05-25 09:45:46
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屈决

算算清楚再来发言。建议小学毕业了再来。

2020-05-25 10:43:47
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应扶帙

增发后总股本增加了，由于增发价格低于市场价，其它股东权益受损。大股东从二级市场买入，总股本没变。至于黔源电力，它不缺钱。在利率走势看低的情况下，能欠着钱才是王道。

勾含丹：你只从华电的角度考虑一下，为什么他要增发而不是增持。

霍柄：所以不赞成增发啊。

那派肪：增发价低于市场价，明显损害二级市场股民！大股东从二级市场买入，总股本不变，但股价会上涨，有利全体股民，证监会应限制增发，鼓励大股东二级市场增持买入，中国A股才会长期走牛！

2020-05-25 10:46:15
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毕甸仆

说得也有道理哈

2020-05-25 14:58:09
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邰佩

等等，一定是哪里不对，让我想想。

2020-05-25 17:45:05
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阳忙

增发，增大了总股本，稀释了股份。二级市场增持，总股本不变，每股含金量保持不变。不缺钱，为什么要去稀释股份。

屠入益：好像从大股东角度考虑，确实增持好于增发，那他为什么要增发而不是增持?想了好一会都没想明白

2020-05-25 18:25:58
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高记侍

增发成本为0.43*14.73（20日均线）*0.9=5.7亿

2020-05-25 19:20:39
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昌迎

5.7/0.28=20.35元，可以认为，只要大股东在此价格以下买到2800万股，就和增发计划基本持平。

强姨：这个还只是均价，只要长江不捣乱，会大大低于的。

扶倩兼：增发假如获得5.7亿资金，占股由25.98%增至35.12%，这5.7亿资金大股东持有35.12%的股份，就是2亿资本金，实际才出了3.7亿，现在增持的资金，上市公司一分钱也拿不到，3.7/2800=13.21元，小股东否了增发，其实是抬高了收购价格，保护了小股东的利益。

阮玖吏： 13.2就是9折后的增发价呀（14.7*0.9），不用倒推回来。

2020-05-25 19:27:34
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曾至司

大股东一是想捡0.9（现在可以是0.8）的便宜，二是能确保一步到位。如果小股东坚守价值投资，大股东在二级市场很难实施低价大量增持的。

2020-05-26 05:56:10
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尤只研

如果华电按照增发的金额在二级市场购买黔源，估计成本将远远高于增发的价格。

黎丘：目前来看不会。

2020-05-26 13:34:01
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颜庸岭

常识：大股东不会枉费心机通过不如直接增持的方案。详细分析：增发成本为0.43*14.73（20日均线）*0.9=5.7亿但如此操作获得的35%，非彼35%，是不能等同看待的。如果要还原成原来的35%，黔源需要现金分红5.7亿元，大股东可以分得2亿元，实际只花费了3.7亿元。如果从二级市场增持，大股东需要以3.7/0.28=13.22元增持2800万股，显然，这是不可能的。

寇佯比：还要考虑增持方案没有稀释股本，每股含金量更高的因素。还有增发需要承销费、手续费、审计费，分红需要交所得税等，成本很高。

2020-05-27 17:20:29
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崔查李

定向增发15.8元/股，相当于二级市场增持价18元/股。

2020-05-30 06:49:47
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屠准茄

增发的6.8亿元是用来还贷款的，黔源的融资成本为4.7%，按2019年净利润2.902亿元，所得税率15%算，归还贷款后，每股收益（2.902+6.8*0.047*0.85）/3.484=0.91元，比增发前的每股0.95元反而少了，小股东当然是反对的，但大股东除了多了股份，也没占到什么便宜。

2020-06-17 22:01:24
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