西北龙头钢企，凤凰涅槃在即

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西北龙头钢企，凤凰涅槃在即查看PDF原文

研报日期：2017-08-31

　　酒钢宏兴(600307)　　公司是西北地区龙头钢企，综合实力强劲：公司是我国西北地区龙头钢铁企业，产品涵盖了碳钢及不锈钢两大类，拥有从采矿、选矿、烧结、焦化、到炼铁、炼钢、热轧、冷轧等完整配套的碳钢和不锈钢现代化工艺装备，产品结构丰富，在西北地区乃至全国钢铁行业都具备较强的综合竞争力。　　区位优势独特，区域市场龙头地位稳固：由于独特的地理位置和市场条件，在行业大规模去产能和淘汰落后产能后，西北市场结算价栺高于全国水平。在“一带一路”战略背景下，西北地区迎来了大规模固定资产投资热潮，持续推进基础设施建设，有效带动当地钢材消费。公司深植西北市场，在当地影响力深进，公司主要产品价栺已成为当地市场价格的风向标，区域龙头地位无可替代。　　资源丰富，低成本优势明显：公司位于资源丰富地带，具有丰富的自有铁矿石资源和周边矿石、煤炭资源，同时自有铁矿石成本低，铁矿石自给率也逐年提高。周边铁合金、废钢等生产辅料供应充足，同时用电成本很低，综合生产成本位居行业先进水平，低成本优势明显。　　多措并举增效益，业绩持续改善可期：在经历了 2015 年的大幅亏损后，公司采取多项措施提升公司效益。随着行业景气度不断提升，公司适时恢复榆钢产能，并通过调坯轧材斱式盘活翼钢资产，将明显提升后期业绩；同时不断优化业务结构，提升高毛利产品的产出占比；采取多种措施降费增效，2017 年上半年，公司销售期间费用率同比下降 1.92%；期间费用总额同比下降 9.65%，增利近 2.5 亿元；开展风险抵押金制度，充分调动干部职工的积极性和创效活力。在这些措施和钢价回升的共同作用下，在经历 2015 年大幅亏损 73.8 亿元后，2016 年公司实现盈利 6.7 亿元，同比扭亏为盈； 2017 年上半年实现利润 3.5 亿元，同比迚一步增长 21.44%。　　盈利预测与投资建议：随着环保限产等因素影响，行业供需仍将保持相对紧平衡状态，钢材价栺有望保持当前较高水平，公司利润空间有望进一步扩大；公司榆钢基地 9 月复产，按照目前行业平均 80%产能利用率水平和兰州螺纹钢(20mm HRB400)8 月平均价栺 4200 元计算, 可以给公司下半年带来近 6.8 亿元毛利（按公司上半年棒材毛利率 23.32%计），有效抵减榆钢基地目前亏损状态。同时，公司开展的各项降本增效措施力度大，公司利润情况也有望得到进一步改善。我们预计公司2017-2019 年归母净利润分别为 9.3 亿、12.7 亿和 15.1 亿元，EPS 分别为 0.15 元、0.20 元和 0.24元，首次覆盖给予公司“推荐”评级。　　风险提示：环保限产执行效果不及预期；钢材需求大幅下降；利率持续上行。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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逮正狩

研报出来，暴跌开始

2017-08-31 09:52:22
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屠休

拔吊

2017-08-31 09:55:18
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滑市

勿悠韭菜开始，下跌真正开始。

2017-08-31 09:57:21
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常偕弘

这个价位高吗？不高就不存在接盘，可以买点试试！

2017-08-31 10:01:23
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倪峡害

科技股潮来临，激进的投资者可以选择603879，20%的仓位，20.3一看有色、券商要飞，银行又砸了，5日线今天上移到3356了，怎么也得踩一下5日线，不能涨太快。慢牛格局08-31 10:03 作者更新以下内容租售同权板块指数报1041.837点，涨幅达3%，成交15.62亿元，换手率1.97%，主力资金净流入6597.78万元。板块个股中，涨幅最大的前5个股为：昆百大A报12.84元，涨10.03%；世联行报12.86元，涨3.21%；国创高新报10.59元，涨2.52%；三六五网报24.17元，涨1.05%；市北高新报9.55元，涨0.84%。08-31 10:05 作者更新以下内容租售同权概念股持续大涨，昆百大A再封涨停，世联行涨4%，国创高新涨逾3%，三六五网、市北高新均拉升。08-31 10:08 作者更新以下内容券商板块反弹，今天大盘回踩5日线后成功拉起，主力实力非常雄厚，调整完毕，9月份大盘将挑战3400点关口，预计冲破概率非常大

2017-08-31 10:30:53
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褚丑金

你吗死了咋了会看你大个大逼啊

2017-08-31 10:35:00
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郁袖

吸筹完毕，拉个涨停看看，才能证明主力研报牛B

2017-08-31 10:35:12
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奚胤妆

别忽悠人啦

2017-08-31 10:36:07
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沃婚切

操你妹！！

2017-08-31 10:38:09
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扈屯外

你妈的气

2017-08-31 10:42:28
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江料耿

再好的资源、条件，在腐败面前都没有用。研报不考虑腐败造成的无底洞亏损吗？

2017-08-31 10:43:10
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姜卯角

连个涨停都没有，吹啥牛逼

2017-08-31 11:21:05
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富决

老铁！当你学会换位思考的时候！些许你会更豁达！你真的很浮躁！

2017-08-31 12:17:25
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冯守木

西北的龙头吃把把了吧

2017-08-31 14:21:10
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班主圳

狗屁东西！！

2017-08-31 15:11:29
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越品舶

属于利好吗酒钢啊酒钢根本不是铁的纸糊的吧

2017-08-31 16:57:43
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巫庇沈

钢铁股轮流涨停你看看你个样跟早泄的呢都抬不起头。。。

2017-08-31 17:01:10
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蔺泌带

研报说好，必跌

2017-08-31 17:49:13
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訾老余

屁，钢铁现在利润那么高，利润哪去了，有人查吗？

2017-08-31 20:59:05
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费倩兀

好的

2017-09-01 14:38:21
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