京新药业的沙溪凉茶可以清热，除湿，用于治疗胸膈饱滞，痰疑气喘，阴虚肺痨。新冠特效药和收购的中华老字号广东沙溪制药公司和内蒙京新双高增长！上海治疗和预防新冠肺炎，采用中药预防和冶疗，先全城每人两盒，给中药公司的发展带来巨大的福音，广东沙溪制药厂是135年历史的中华老字号中药厂，有高价值安宫牛黄丸和定坤丹，浙江原创药平台，公司22年市盈率仅4倍，公司山东基地规划2,4,5-三氟苯甲酰氯为制2,4,5-三氟溴苄的关键中间体。2022年3月25日，盐野义与厚生劳动省就在日本供应S-217622新冠特效药达成基本协议。京新药业于2021年1月发布了《年产24702吨医药原料药及中间体项目》的立项报告及投资计划，该计划清晰提及其2,4,5-三氟苯家酰氯规划产能为98吨/年（与2,4,5-三溴溴苯是同系物），这里即与中欣氟材的100吨相关产能几乎持平，加上现有的三氟溴苄产能20吨（年末爬坡至100吨，同是三氟苯同系物）。更为重要的是，近日山东省潍坊市环境局已披露其通过了前期环评，接下来就是半年到一年的厂房建设与试车期，预期年内即可上线三氟苯产能。此外，该扩产计划提及的SM1、SM2中间体类似辉瑞新冠药Paxlovid药物的中间体SM1、SM2，假设京新药业将相关产能全部用于新冠特效药中间体的供应，将无疑是两市同时拥有盐野义/辉瑞新冠药关键中间体的唯一一家标的。山东京新药业有限公司年产24702吨医药原料药及中间体项目建设项目基本情况：山东京新药业有限公司由浙江京新药业股份有限公司全资投资成立，成立于2020年，注册资本12000万元，位于潍坊滨海经济开发区。浙江京新药业股份有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的医药上市公司。目前，公司注册资本9.05亿元，总资产61亿元,净资产48亿元。公司总部位于浙江新昌，拥有六个生产基地和一个中药原料基地，分别为新昌的制剂生产基地、上虞和江西上饶的原料药生产基地、内蒙古巴彦淖尔的中药生产基地、深圳和沈阳的医疗器械生产基地和云南中药原料基地，并于上海张江高科技园区建有研究所。在美国、英国、以色列、韩国等国投资合作建立公司和研发实验率，共拥有员工2900余人，其中硕博士230余人。山东京新药业有限公司投资204696万元建设年产24702吨医药原料药及中间体项目。该项目位于潍坊滨海经济技术开发区潍坊滨海化工产业园，辽河西五街以北，临港路以西。该项目总用地面积约560亩，总建筑面积21579203。主要建设生产车间，仓库、公用工程、污水设施、办公楼等，新购置设备反应釜、离心机、干燥设备、污水设备等2000多台套。项目建成后，形成2000吨/年SFXL、1500吨/年恩诺沙星系列原料药、4000吨/年环丙羧酸、302吨/年VD3及结晶物、400吨/年AJBC、2000吨/年HA1000吨/年DXL、1000吨/年DXA、300吨/年替格瑞洛中间体1,2.3,5500吨/年2,4-二氟-5氟-苯甲酰氯，2000吨/年HBYZ，4700吨年NBYZ的生产能力。同时副产盐酸16261.9吨/年、二苯甲酮314业绩符合预期，公司公告 2021业绩实现营业收入 33.36亿元，实现净利润 6.14亿元，每股收益0.75元，且分红丰厚。原料药上虞、上饶两大生产基地通过持续的精益生产、工艺改进及新车间建设，制造成本持续降低、产能进一步释放，喹诺酮类产能突破 4000 吨，他汀类等特色原料药产能 400 吨。山东新基地围绕主导产品产业链完备及医药高级中间体项目按计划有序推进，核心管理与技术团队组建基本到位，安评、能评、环评、建设施工许可等行政许可已完成，22 年将启动工程建设。通过提升自动化、管理改善，积极满足客户质量提升要求，同时大力拓展国际主流市场，积极寻求与原研药企和仿制药头部企业的长期合作，客户结构持续优化。21 年国际注册成果显着，新增 3 个原料药 CEP 证书，3 个产品提交 CEP 或 FDA 注册申请，助力原料药进一步拓展国际主流市场。化学研发团队围绕技术竞争力打造积极推动新产品开发，按照国内、国际注册双报的模式开展特色原料药开发研究：已有 3 个品种提交相关国内外注册，产品梯队群工艺开发与质量研究持续进行，为原料药业务持续发展提供产品支持。中药板块，围绕大产品战略，康复新液质量标准提升的注册申请于 2021 年 11 月获得国家药监局批准，公司康复新液建立了原药材、中间体、成品的系列特征图谱，成为同类产品质量管控最优企业；康复新液的原材料美洲大蠊建立了标准化、规范化的养殖基地以及信息化追溯体系，实现了从养殖、提取、制剂生产等全流程、全产业链的规范化管理，为患者提供优质放心的产品；康复新液肠溶胶囊也于 2021 年 8 月获得《药物临床试验批准通知书》，启动临床试验，其在康复新液临床灌肠治疗 UC 的基础上，精准递送康复新活性成分到达结肠靶部位，修复溃疡创面、促进结肠粘膜组织愈合，与抗炎机制药物互补增效作用，浙江京新药业股份有限公司提高治疗药物总体有效率。为有效提升中药产能，实现公司中药业务板块的产业结构升级，2021 年 6 月，内蒙古京新与巴彦淖尔经济技术开发区管理委员会签署《中药生产基地投资合同书》，投资 2 亿元建设中药生产新基地；12 月，公司 2021 年第二次临时股东大会审议通过《关于收购广东沙溪制药有限公司 100%股权暨关联交易的议案》，公司以自有资金 20,500 万元收购沙溪制药，实现了公司中药产业资源的有效整合，将增加排石颗粒、沙溪凉茶、缩泉丸、骨仙片等市场占有率领先的产品，同时安宫牛黄丸、润肠宁神膏、浓缩水牛角片、补血宁神片等多个潜力品种将逐步复产上市，促进中药业务新发展。医疗器械板块，面对全球芯片价格暴涨、液晶屏供应链剧变的外部环境，深圳巨烽积极保障 GE、西门子、飞利浦、迈瑞、开立等大客户订单需求。21 年与内窥手术行业巨头史赛克、宾得等企业成功配套，实现了国际内窥手术 ODM 业务从无到有的突破；继香港、韩国、美国分设子公司后，在荷兰完成了欧洲子公司注册，为巨烽国际业务拓展、全球化布局奠定基础。自有品牌市场不断拓展，建成西安交通大学第一附属医院全国标杆智能阅片会诊中心，品牌力持续提升；积极响应客户需求，成功开发第一款床侧遥感控制产品、第一款语音控制集成系统；深圳巨烽专注医疗显示和人机界面细分领域、沉淀核心竞争力，荣耀入选工信部第三批国家专精特新“小巨人”企业。公司制剂 CMO 不断拓展客户，与欧洲仿制药巨头 STADA 合作的数个项目完成技术转移并递交官方批准，2022年 1 月实现首个商业化订单发货；同时积极布局国内 CMO 业务，多个项目技术转移注册申报，预计在 2022年实现国内第一个代工品种商业化供货；通过多年的积累，已组建一支 40 多人的技术转移团队，涵盖了制剂工艺、质量分析、项目管理等模块，具备年转移 20+项目的能力，累计实现 30 多个产品的商业化供货，2021 年成品药 CMO 收入增速约 40%，连续多年高速增长，业务体量已达 2 亿元，跻身国内成品药 CMO 第一梯队。公司创新药械研发长期值得期待。 从已公布的20年年报看，2020 年公司研发费用支出 2.59 亿元，研发费用率 7.96%，较去年同期上升约 1 个百分点。报告期内，公司精神神经领域在研创新药 EVT201 胶囊提前完成 III 期临床 2020 年度入组目标，创新药项目 2151 已启动 I 期临床；创新器械 2183 项目已通过创新医疗器械特别审查程序，即将启动临床试验，参股公司以色列 VGS Ltd.的“静脉桥外支架”产品被国家药品监督管理局医疗器械审评中心同意进入特别审查程序；仿创管线中，盐酸普拉克索缓释片已国内首家获批并视同通过一致性评价，盐酸普拉克索片通过一致性评价。公司研发投入持续发力，截止 2020年底在研的创新药与仿制药项目超过 30 个，成长性值得期待。考虑到公司未来精神神经领域的高增长，和山东项目达产，中药老字号广东沙溪制药发力，加上新冠特效药中间体贡献的净利润，我们上调公司 22-23 年 EPS至 2.21、3.7 8元。给予买入评级。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。